老話講“金九銀十”，說的是9-10月份商品市場(chǎng)購銷較為火爆，這在油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)也同樣適用。隨著全國范圍內(nèi)大中院校陸續(xù)開學(xué)，加之立秋之后氣溫逐漸轉(zhuǎn)涼，包裝油市場(chǎng)購銷開始變得活躍，這也刺激了油脂市場(chǎng)的整體回暖。與油脂行情日益好轉(zhuǎn)相比，豆粕現(xiàn)貨行情卻一直是不溫不火的。那么隨著油脂行情旺季的深入，豆粕行情會(huì)成為犧牲品么?
筆者認(rèn)為，只是目前來看，豆油和豆粕行情并不會(huì)是此消彼長(zhǎng)的。首先，目前國內(nèi)大豆壓榨的理論成本尚可，全國工廠壓榨利潤(rùn)均值在-6.29元/噸，幾乎可以忽略不計(jì)，換言之工廠無需對(duì)油粕價(jià)格有挺價(jià)的側(cè)重，油粕行情的強(qiáng)弱將不受成本制約，而受市場(chǎng)的影響。其次，豆油行情季節(jié)性旺季到來不假，但是豆粕市場(chǎng)也不是季節(jié)性淡季。筆者不否認(rèn)環(huán)保檢查對(duì)養(yǎng)殖業(yè)造成的嚴(yán)重打擊，但是季節(jié)性的剛需是不會(huì)變的，春節(jié)生豬需求周期的補(bǔ)欄需求還是在逐漸的增加的，只不過不那么明顯而已，因此豆粕行情雖是不溫不火，但也絕不會(huì)大幅走弱。最后，從上游庫存情況的對(duì)比來看，豆粕的庫存/未執(zhí)行合同比例更加合理，一旦工廠大幅提高開機(jī)率，豆粕也不會(huì)馬上面臨脹庫壓力，因此豆粕行情是不會(huì)成為油脂走強(qiáng)的犧牲品的。