2月14日，立華股份發(fā)布公告稱，向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，公司將定增募資不超16億元，用于屠宰類項(xiàng)目、養(yǎng)雞類項(xiàng)目、總部基地項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

記者獲悉，立華股份擬在徐州、湘潭、安順分別募投年出欄3500萬(wàn)羽一體化養(yǎng)雞建設(shè)項(xiàng)目，同時(shí)，屠宰類項(xiàng)目的屠宰產(chǎn)能將與同地區(qū)養(yǎng)雞子公司的商品雞出欄數(shù)量相匹配，以實(shí)現(xiàn)黃羽雞業(yè)務(wù)由活雞銷售向冰鮮雞銷售轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃。

對(duì)此，中國(guó)品牌研究院高級(jí)研究員朱丹蓬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“從活禽屠宰到冰鮮，是整個(gè)禽肉行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，企業(yè)要想走得更遠(yuǎn)、更穩(wěn)定，必須做到多場(chǎng)景、多維化渠道布局，立華股份由活禽向冰鮮轉(zhuǎn)型，是非常好的創(chuàng)新升級(jí)迭代?！?

黃雞第二巨頭向冰鮮雞銷售轉(zhuǎn)型

成立于1997年的立華股份，是國(guó)內(nèi)第二大黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)，公司主要從事黃羽肉雞的養(yǎng)殖、屠宰加工和銷售，以及商品肉豬及肉鵝的養(yǎng)殖和銷售，其中肉雞收入占公司總營(yíng)收比重約90%，是公司主要盈利來源。

為順應(yīng)冰鮮產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，立華股份在2014年設(shè)立了從事冰鮮雞肉加工的全資子公司立華食品，建立起異地復(fù)制的生產(chǎn)技術(shù)能力和人力資源儲(chǔ)備，提前布局黃羽雞屠宰業(yè)務(wù)。此外，公司通過與商超及盒馬鮮生等電商平臺(tái)合作，并在蘇南、上海等中大城市探索生鮮門店模式，開拓了線上線下生鮮銷售渠道，加快產(chǎn)業(yè)鏈向食品端延伸的速度。

而在本次屠宰類募投項(xiàng)目中，為加快冰鮮雞產(chǎn)能加工節(jié)奏，分別在揚(yáng)州、濰坊、泰安、湘潭規(guī)劃了四個(gè)子項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可增加年屠宰產(chǎn)能8100萬(wàn)只。

立華股份表示：“根據(jù)公司黃羽雞業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，黃羽雞養(yǎng)殖板塊中商品肉雞活雞的出欄量預(yù)計(jì)保持10%左右的年增長(zhǎng)速度，肉雞屠宰板塊預(yù)計(jì)未來5年形成占總出欄量50%左右的鮮禽加工能力?！?

記者了解到，目前公司有數(shù)家冰鮮加工廠在建設(shè)中，而2021年12月公司培育的適合屠宰的品種“花山雞”配套系通過國(guó)家品種審定，將進(jìn)一步支撐未來“規(guī)模養(yǎng)殖、集中屠宰、冷鏈運(yùn)輸、冷鮮上市”的發(fā)展需求。

對(duì)于立華股份冰鮮業(yè)務(wù)的未來市場(chǎng)前景，朱丹蓬分析稱：“相對(duì)于中小型養(yǎng)殖企業(yè)，立華在全國(guó)各地的冰鮮冷鏈渠道布局、成本端是有優(yōu)勢(shì)的?，F(xiàn)在很多肉禽生產(chǎn)企業(yè)都是toB、toC兩條腿走路，既可以增加利潤(rùn)，也可以降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)銷售場(chǎng)景多維化。但是toC的弊端是企業(yè)要打造品牌，現(xiàn)在很多隱形冠軍，他們從幕后走向臺(tái)前還是需要品牌的打造?！?

“國(guó)內(nèi)冰鮮雞消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模仍較小，但處于提速發(fā)展趨勢(shì)中。從市場(chǎng)參與者看，溫氏股份、湘佳股份市占率靠前，2019年市占率分別為26.6%和10.8%，隨著立華股份等龍頭養(yǎng)殖企業(yè)快速切入冰鮮雞市場(chǎng)，市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提升?！?

近14億籌資來自董事長(zhǎng)程立力

16億元的巨資資金從哪兒湊齊?——全部由公司實(shí)控人程立力“包圓”。

其中的3.6億元來自于公司的現(xiàn)金分紅。公司表示，自2019年2月公司上市以來，程立力累計(jì)從立華股份獲得稅后現(xiàn)金分紅約3.6億元。

而“最大頭”的近14億元來自于公司股票的質(zhì)押。截至2021年9月30日，程立力直接和間接持有立華股份1.9億股，均未質(zhì)押，按照當(dāng)日股票收盤價(jià)29.42元/股計(jì)算，對(duì)應(yīng)的市值約為56.75億元。按照程立力將所持70%的公司股票(即 1.35億股)用于股票質(zhì)押貸款，股票質(zhì)押率為35%進(jìn)行測(cè)算，該公司實(shí)際控制人可通過質(zhì)押其持有的公司股票獲得借款13.90億元。

黃羽雞行情持續(xù)向好

從黃羽雞產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，自2019年黃羽雞行業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)后，商品雞價(jià)格開始走低;歷經(jīng)2020-2021年新冠肺炎疫情防控及飼料原料價(jià)格上漲等因素影響，雞價(jià)低迷期已徘徊兩年多。

直至去年三季度開始，商品雞行情開始回暖。據(jù)國(guó)海證券研報(bào)分析，黃雞板塊由于持續(xù)去產(chǎn)能，價(jià)格從2021年下半年以來開始回升，到2021年12月份時(shí)單羽盈利達(dá)到3元以上，預(yù)計(jì)2022年基本面將持續(xù)向好。

“從行業(yè)統(tǒng)計(jì)和商品雞行情端數(shù)據(jù)來看，黃羽雞行情去年四季度起行業(yè)去化效果顯現(xiàn)，雞價(jià)處于相對(duì)高位。去年全年黃雞均價(jià)同比提高11.78%?！绷⑷A股份表示。

值得一提的是，受益于春節(jié)消費(fèi)拉動(dòng)、黃羽雞景氣度提升，立華股份今年1月銷售商品肉雞3475.87萬(wàn)只，銷售收入10.44億元，銷售均價(jià)14.46元/公斤，分別環(huán)比增長(zhǎng)4.69%、5.78%、1.83%，同比增長(zhǎng)11.42%、21.11%、4.18%。

“黃羽雞生產(chǎn)成本在6.3元/斤左右，未來成本變化主要取決于大宗原材料價(jià)格走勢(shì)?！睋?jù)立華股份介紹，雖然飼料原料價(jià)格高企，擠壓養(yǎng)雞板塊的盈利，但公司在各個(gè)環(huán)節(jié)挖潛節(jié)流，較好地控制了養(yǎng)殖成本的上升，確保了養(yǎng)雞產(chǎn)業(yè)的盈利。

談及今年的黃羽雞市場(chǎng)供需走勢(shì)及價(jià)格前景，上述分析師告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“禽流感疫情、豬肉的供求關(guān)系、新冠肺炎疫情等均是誘導(dǎo)黃羽雞的市場(chǎng)供求關(guān)系和市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化的重要因素。從去年三季度開始，黃羽雞價(jià)格已經(jīng)開始出現(xiàn)小幅反彈趨勢(shì)，短期來看，過了春節(jié)，企業(yè)端對(duì)今年一季度商品代投苗意愿偏淡，所以產(chǎn)能去化趨勢(shì)不變，供給收縮背景下將繼續(xù)對(duì)雞價(jià)形成較強(qiáng)支撐?！?

“另一方面，從國(guó)內(nèi)雞肉消費(fèi)需求看，雖然我國(guó)為雞肉消費(fèi)、生產(chǎn)全球第二大國(guó)，但雞肉人均消費(fèi)量遠(yuǎn)低于其他發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)量;不過雞肉占肉類消費(fèi)比例一直處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，隨著雞肉消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，黃羽雞行業(yè)產(chǎn)能去化背景下有望迎來景氣度提升?！鄙鲜龇治鰩煴硎尽?