隨著豬肉價(jià)格上漲，頭部養(yǎng)豬企業(yè)正在逐步走出行業(yè)“寒冬”。

根據(jù)牧原股份、溫氏股份、新希望陸續(xù)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，A股養(yǎng)豬三巨頭中只有新希望上半年仍在虧損，牧原股份和溫氏股份已實(shí)現(xiàn)扭虧。

但值得注意的是，三大上市生豬養(yǎng)殖公司均在二季度實(shí)現(xiàn)了盈利，其中牧原股份二季度至少凈賺超過(guò)30億元，溫氏股份的凈利潤(rùn)應(yīng)不少于24.86億元，連尚未扭虧的新希望也盈利了7.5億元。

“多家上市豬企在二季度實(shí)現(xiàn)了盈利，這反映了生豬養(yǎng)殖行業(yè)的整體回暖趨勢(shì)。從數(shù)據(jù)上看，這些企業(yè)的盈利主要得益于生豬出欄量增加、生豬銷(xiāo)售均價(jià)上升以及養(yǎng)殖成本下降等多重因素的共同作用。宏觀面上，豬價(jià)在經(jīng)歷了一段時(shí)間的低迷后，近期迎來(lái)趨勢(shì)整體性上漲，為豬企盈利提供了有力支撐。這也是行業(yè)回暖的積極信號(hào)，體現(xiàn)了豬企在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、優(yōu)化養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)等方面的成效。然而，也需關(guān)注盈利的可持續(xù)性，以及未來(lái)豬價(jià)走勢(shì)和養(yǎng)殖成本變化等不確定因素?！鞭r(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

二季度養(yǎng)豬掙錢(qián)了

今年以來(lái)，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的回暖明顯。截至7月第二周，全國(guó)生豬平均價(jià)格已從年初的14.63元/公斤攀升至18.52元/公斤的水平，其間二季度漲幅明顯。在三大上市豬企每月的生豬銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)中，商品豬銷(xiāo)售均價(jià)更是實(shí)現(xiàn)了連續(xù)六個(gè)月回升。

在此情況下，三大上市豬企的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告集體報(bào)喜。根據(jù)牧原股份披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約7億元至9億元，比上年同期增長(zhǎng)125.19%至132.38%，公司上年同期實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)虧損約27.79億元。同樣扭虧的溫氏股份，預(yù)計(jì)公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為12.5億至15億元，對(duì)比去年同期，溫氏股份實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)虧損約46.89億元。三大上市豬企中，尚未扭虧的新希望也實(shí)現(xiàn)了同比大幅減虧。預(yù)計(jì)2024年上半年預(yù)計(jì)虧損12億元，實(shí)現(xiàn)凈利同比減虧超五成。

而結(jié)合各公司一季度的數(shù)據(jù)可以算出，牧原股份二季度至少凈賺超過(guò)30億元，溫氏股份的凈利潤(rùn)應(yīng)不少于24.86億元，連尚未扭虧的新希望也盈利了7.5億元。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，三大上市豬企主要提及了養(yǎng)殖成本的下降、肉豬銷(xiāo)量的增長(zhǎng)、銷(xiāo)售價(jià)格的上升這三大因素。

值得一提的是，走高的生豬價(jià)格雖然改善了企業(yè)的盈利狀況，但也暴露出豬價(jià)波動(dòng)性對(duì)豬企的影響性。在豬企業(yè)績(jī)受市場(chǎng)波動(dòng)明顯的情況下，生豬市場(chǎng)下半年的行情變化頗受關(guān)注。生豬價(jià)格會(huì)越走越高嗎？

“下半年生豬價(jià)格會(huì)震蕩上行，因?yàn)橛守i市場(chǎng)供應(yīng)能力會(huì)持續(xù)下降，但二育和壓欄等市場(chǎng)投機(jī)行為會(huì)放大市場(chǎng)波動(dòng)性。一方面產(chǎn)能去化的成果將不斷顯現(xiàn)，自2023年開(kāi)始的能繁母豬存欄下降，會(huì)轉(zhuǎn)化為2024年育肥豬市場(chǎng)供應(yīng)量的持續(xù)縮減，有利于推動(dòng)價(jià)格上漲；另一方面，在利潤(rùn)刺激下，以壓欄和二次育肥為主的市場(chǎng)投機(jī)行為日趨活躍，會(huì)在前期造成育肥豬供應(yīng)的結(jié)構(gòu)性短缺，而在后期集中出欄時(shí)又造成供應(yīng)的結(jié)構(gòu)性過(guò)剩。這樣就顯著放大了豬價(jià)的波動(dòng)性?！辈既鹂宿r(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)高級(jí)分析師徐洪志接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)。

降低負(fù)債是關(guān)鍵

不容忽視的是，雖然今年生豬市場(chǎng)有所回暖，但此前各大豬企在業(yè)績(jī)承壓的情況下資產(chǎn)負(fù)債率一再走高，當(dāng)下各大豬企的負(fù)債率問(wèn)題依然存在。

袁帥指出，當(dāng)下豬企仍面臨負(fù)債率高的問(wèn)題，這會(huì)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展帶來(lái)一定的負(fù)面影響。高負(fù)債率會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，降低盈利能力，甚至可能引發(fā)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。此外，高負(fù)債率還可能影響企業(yè)的信用評(píng)級(jí)和融資能力，進(jìn)一步限制企業(yè)的發(fā)展空間。因此，豬企需要積極采取措施降低負(fù)債率，包括優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理、提高盈利能力等。

事實(shí)上，三大豬企當(dāng)下均對(duì)自身負(fù)債問(wèn)題有所關(guān)注，紛紛在近期投資者關(guān)系活動(dòng)中提及“降負(fù)債”。

牧原股份表示，隨著生豬市場(chǎng)行情的好轉(zhuǎn)及養(yǎng)殖成本的持續(xù)下降，公司今年盈利能力及現(xiàn)金流情況將有較大改善，具備降低負(fù)債規(guī)模的客觀基礎(chǔ)。此外，公司經(jīng)營(yíng)策略已轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)健增長(zhǎng)，隨著公司產(chǎn)能建設(shè)逐步完成，未來(lái)每年資本開(kāi)支也將控制在較低水平。公司會(huì)在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，不斷降低整體負(fù)債規(guī)模以及杠桿水平，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況。

溫氏股份提出，近幾個(gè)月生豬價(jià)格上漲，逐步覆蓋公司生產(chǎn)成本。但整體來(lái)看，目前實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間尚短，公司將優(yōu)先考慮償還一定的有息債務(wù)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，保障公司運(yùn)營(yíng)安全。同時(shí)，公司以“降成本、保盈利”為首要目標(biāo)，重點(diǎn)考慮成本控制和效率提升。待盈利有效彌補(bǔ)往期虧損后，再去考慮規(guī)模擴(kuò)大。

新希望則認(rèn)為，公司二季度盈利明顯改善，就能直接幫助改善負(fù)債率，預(yù)計(jì)二季度末能恢復(fù)接近去年底的水平。且公司預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)改善將帶來(lái)三四季度盈利提升，今年底的目標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債率降到70%以?xún)?nèi)，明年計(jì)劃降到65%以下。定增的發(fā)行在全力推進(jìn)，二季度推動(dòng)進(jìn)度會(huì)整體加快。還有一些資產(chǎn)也在引戰(zhàn)過(guò)程中，包括育種引進(jìn)國(guó)家的一些基金，還有其他產(chǎn)業(yè)也會(huì)引入一些戰(zhàn)略投資人，降低資產(chǎn)負(fù)債率。