【豆類基本面】中國強勁需求繼續(xù)提振市場，周五CBOT大豆期貨市場延續(xù)強勢繼續(xù)小幅收高，美豆11月合約升至兩年來新高，繼續(xù)向千點關口靠近。民間出口商周五向美國農業(yè)部報告向中國出口銷售31.8萬噸大豆，中國采購對全球大豆價格形成重要支撐。美豆優(yōu)良率由8月中旬的74%下降到本周的66%，美豆部分產區(qū)的產量下調也為美豆提供抗跌支撐。美國農業(yè)部將在9月11日公布新的月度供需報告，市場普遍預期美豆產量等關鍵數(shù)據(jù)將被下調。此外，咨詢公司Safras 預計，2020/2021年度巴西大豆產量料為1.3217億噸，較7月預估上調100萬噸。巴西新季大豆即將進入播種期，各方對巴西大豆產量再創(chuàng)新紀錄抱有樂觀預期。馬來西亞棕櫚油市場周五終止六連漲，但周線仍反彈3.4%，產量和庫存增加預期打壓棕櫚油價格。中國需求和美豆天氣炒作形成雙輪驅動，美豆市場保持強勢獨立運行特征。進口大豆成本上升提振國內豆類市場保持強勢，油粕此強彼弱交替反彈，豆一受到東北地區(qū)臺風影響而大幅走高。

【大豆】周五國產大豆產區(qū)現(xiàn)貨報價基本穩(wěn)定，東北及內蒙古地區(qū)塔豆裝車報價在2.30-2.45元/斤居多，陳豆購銷接近尾聲，需求低迷，報價較為混亂。各級儲備大豆拍賣節(jié)奏加快增加市場供應，國產大豆價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱狀態(tài)。9月4日中儲糧進行9.75萬噸國產大豆拍賣，成交率為49%。9月9日中儲糧將繼續(xù)進行9.54萬噸國產大豆拍賣。市場預計國產大豆拍賣將持續(xù)到9月中旬。近期國產大豆拍賣成交率下降，顯示下游大豆需求較弱。周五豆一期貨市場2101合約強勢反彈，臺風“美莎克”過境東北，對農作物造成破壞性影響，市場對國產大豆減產預期升溫。天氣預報顯示今明兩天又有新臺風影響東北地區(qū)，過度降雨不利大豆作物成熟，并易導致大豆品質下降。預計今日豆一2101期貨合約維持震蕩偏強走勢，可盤中逢低買入大豆期貨，近期東北地區(qū)天氣異常，暫不宜做空大豆期貨。

【豆粕菜粕】周五國內沿海豆粕現(xiàn)貨報價整體反彈，多地上漲20-30元/噸，沿海豆粕主流價格多在2890-2990元/噸之間運行，美豆連續(xù)反彈提振市場信心，下游采購積極性提高。國內飼料養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)向好，對豆粕需求保持穩(wěn)中攀升態(tài)勢，一定程度上提升豆粕價格重心。美豆天氣炒作與中國強勁需求刺激價格連續(xù)上漲，成本的傳導效應交替在豆油和豆粕上體現(xiàn)，在豆油高位出現(xiàn)滯漲之后，豆粕有接續(xù)走強跡象。由于當前大豆到港量龐大，且壓榨量居高不下，沿海豆粕庫存繼續(xù)回升，截止8月28日當周，國內沿海主要地區(qū)豆粕庫存量達到120.26萬噸，同比增幅高達54.85%，庫存壓力需要時間消化，并不支持國內豆粕價格大幅跟漲。新季美豆上市后，國內進口美豆將快速攀升，為國內四季度供應提供可靠保障。預計今日國內粕類期貨市場維持震蕩偏強走勢，可適量持有粕類期貨多單或繼續(xù)維持觀望。

【油脂】周五CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩回落，美股及原油下跌打壓市場追漲情緒。馬來西亞棕櫚油市場周五結束六連漲震蕩回落，跟隨周邊油脂市場出現(xiàn)高位調整跡象，產量和庫存壓力重獲市場重視。周五國內油脂板塊高開低走震蕩收低，全球金融市場出現(xiàn)拋售，油脂減倉壓力大增。市場傳言稱國內將在明年2-4月通過壓榨方式增加100萬噸豆油儲備，收儲預期令豆油價格相對抗跌。國內雙節(jié)前油脂需求處于旺季，貿易商入市備貨放大中間需求，而全球貨幣超發(fā)下的通脹預期也使得油脂的避險價值提升，當前油脂板塊備受資金關注，仍未脫離強勢運行格局。隨著油脂價格進入高位區(qū)間，資金多空博弈將進一步加劇。上周美股出現(xiàn)大跌以及原油市場明顯回落，外圍市場的拋售情緒可能繼續(xù)影響油脂板塊，需注意防范油脂市場短期回吐壓力。預計今日國內油脂板塊弱勢低開震蕩，可適量減持油脂期貨多單或盤中短線順勢參與油脂期貨交易。