在城鎮(zhèn)化、老齡化水平不斷加深的趨勢下，肉制品消費(fèi)總量穩(wěn)中有降。

頭部豬企抗風(fēng)險能力強(qiáng)，更能承受虧損，拉長低價期將加速中小養(yǎng)殖戶出清，有助于自己占領(lǐng)市場。

河北邯鄲雞澤縣，村民在樹林里散養(yǎng)的巴馬香豬。（視覺中國/圖）

近期，A股上市豬企相繼發(fā)布2023年上半年業(yè)績預(yù)告，虧損情況較為普遍，連“豬茅”牧原股份（002714.SZ）也預(yù)虧25.5億-32.5億元。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預(yù)警首席分析師、中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇告訴南方周末記者，近8個月豬價整體呈下跌態(tài)勢，價格從2022年高點(diǎn)的27.66元/公斤跌至目前14.19元/公斤，跌幅近50%。

“按照最新數(shù)據(jù)，自繁自養(yǎng)生豬虧損338元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖虧損408元/頭。”艾格農(nóng)業(yè)產(chǎn)投合伙人劉曉東向南方周末記者表示，業(yè)內(nèi)養(yǎng)殖成本最低的牧原，也已打破盈虧平衡線，目前行業(yè)處于深度虧損。

2023年6月，牧原披露公司完全養(yǎng)殖成本為14.9元/公斤。按照當(dāng)前14.19元/公斤的市場價來算，牧原每賣一頭均重120公斤的商品豬，虧損約85.2元。

受市場供需影響，生豬養(yǎng)殖行業(yè)存在顯著的周期性。過去4年一輪回，一般虧一年左右，行情就有所好轉(zhuǎn)。“這次持續(xù)深度虧損的時間周期，說實話是有點(diǎn)長了?！眲詵|說。

“供需格局變了”

這一輪價格下跌蘊(yùn)含了更復(fù)雜的因素。

首要因素仍是市場供需。當(dāng)前生豬市場整體處于供大于求狀態(tài)，生豬消費(fèi)較2018年非洲豬瘟爆發(fā)前有所下滑。

劉曉東發(fā)現(xiàn)，往年“十一”假期后生豬市場會迎來消費(fèi)旺季，價格也處于高位，但2022年“十一”之后豬價依舊低迷，持續(xù)到春節(jié)也沒有較大上漲。

原因是2018年后豬價大漲，擠出了一部分消費(fèi)人群，隨著非洲豬瘟的持續(xù)，這部分人群轉(zhuǎn)向雞肉、魚肉等替代品，消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生變化。

在城鎮(zhèn)化、老齡化水平不斷加深的趨勢下，肉制品消費(fèi)總量穩(wěn)中有降。其中牛羊肉、水產(chǎn)品等優(yōu)質(zhì)蛋白，以及雞鴨等禽肉消費(fèi)的占比越來越高，豬肉消費(fèi)高峰已過，呈下降趨勢。

劉曉東介紹，2018年前，中國年出欄生豬接近7億頭，之后受疫情影響產(chǎn)能銳減。隨后快速恢復(fù)，2022年已達(dá)到疫情前水平。但現(xiàn)在市場需求量僅維持在約6億頭。

由于豬價持續(xù)低位運(yùn)行，2023年5月，發(fā)改委宣布將會同有關(guān)部門研究適時啟動年內(nèi)第二批中央凍豬肉收儲工作，推動生豬價格盡快回歸合理區(qū)間。

朱增勇表示，目前收儲工作已經(jīng)完成，但政府收儲主要是釋放信號，穩(wěn)定市場情緒，防止恐慌性拋售?？偸諆α績H2萬噸，和全年約5600萬噸的消費(fèi)量相比分量很小。

劉曉東認(rèn)為，在目前的供需態(tài)勢下，豬價低迷或?qū)⒊掷m(xù)，豬企的虧損可能會持續(xù)到2024年中期乃至更晚時間。

博弈與共謀

在需求下降的同時，生豬供給卻一直沒有減少。

“一些龍頭養(yǎng)殖企業(yè)甚至在逆勢擴(kuò)張?！敝煸鲇抡f，2022年前20家豬企的出欄總量占全國24%，占比較非洲豬瘟爆發(fā)前翻了一倍。

從企業(yè)公告來看，2022年出欄量排前6的上市豬企中，有3家2023年上半年出欄量同比增長，增幅在30%左右。

中國生豬市場長期以中小養(yǎng)殖戶為主，2018年爆發(fā)的非洲豬瘟令抗風(fēng)險能力更低、生物安全防控較差的中小養(yǎng)殖戶大量出清。頭部豬企則趁機(jī)擴(kuò)張，市場集中度進(jìn)一步提高。以牧原為例，2018年公司銷售生豬突破千萬頭，同比增長超50%。

劉曉東認(rèn)為，當(dāng)下及未來幾年，各大豬企依然將處于高速擴(kuò)張狀態(tài)，不斷提高市場占有率。“除了牧原行業(yè)第一的位置相對穩(wěn)定，其余行業(yè)地位仍在爭奪中”。

頭部豬企搶奪的市場來自中小養(yǎng)殖戶，大企業(yè)與中小養(yǎng)殖戶之間的博弈愈加明顯。

“他們之間的博弈其實是目前影響豬肉價格相對核心的因素。”劉曉東認(rèn)為，頭部豬企抗風(fēng)險能力強(qiáng)，更能承受虧損，拉長低價期將加速中小養(yǎng)殖戶出清，有助于自己占領(lǐng)市場，“現(xiàn)在頭部企業(yè)之間其實形成了一種共謀”。

“如果市場集中度更高、頭部企業(yè)占比更大，將會拉長盈利周期，同時縮短虧損周期。”劉曉東表示，隨著頭部企業(yè)規(guī)模增大，其議價權(quán)和對市場供需關(guān)系的影響力也會更大，市場定價的博弈將相對簡單，價格波動更為平緩。

以市場集中度更高的美國為例，朱增勇介紹，其行業(yè)排名前四的企業(yè)占據(jù)60%-70%市場份額，一輪豬周期通常為5年-7年