油廠開機率達到較高水平

近期進口大豆迎來到港高峰，相關船期數據顯示，預計5月進口大豆將達1300萬噸，6月維持在1200 萬噸，7月也將到950萬噸。伴隨著通關檢疫速度加快，完成通關的進口大豆在運輸至工廠用于壓榨，大豆庫存攀升至較高的水平。據國家糧油信息中心監(jiān)測數據顯示，截止5月23日全國主要油廠進口大豆庫存617萬噸，較2024年同期上升85萬噸，較過去三年均值增加 114萬噸;但隨著工廠開機率攀升至較高水平后壓榨大豆增多，大豆庫存在連續(xù)第七周增長后出現下降。

豆粕庫存增加速度加快

隨著全國大中型油廠開機率達到60%以上的高位后，大豆壓榨數量每周將達到220萬噸以上的較高水平，對應的豆粕產量也恢復至較高的水平。監(jiān)測顯示截止5月23日主要油廠豆粕庫存21萬噸，已經連續(xù)第四周增加，且增速有所加快，但比2024年同期低56萬噸，仍處于歷史同期偏低水平。不過隨著豆粕產量維持在較高的水平，下游需求端拿貨有限后，豆粕庫存增速將加快。

豆粕價格下跌幅度將受限

目前正值國內進口大豆到港高峰，豆粕產量增速將超過飼料養(yǎng)殖端需求量，豆粕庫存將處于增加的趨勢。不過即將進入6月，在生豬及肉雞養(yǎng)殖效益較好的情況下，存欄量保持在較好的水平，并且水產投苗已經展開，在豆粕性價比高于菜粕的情況下，飼料養(yǎng)殖企業(yè)對豆粕的需求量將保持較好的水平，這樣將限制豆粕庫存的增速，也抑制了豆粕價格下行的幅度。