【豆類基本面】受累于需求擔(dān)憂，周二CBOT大豆期貨市場沖高回落小幅收低，盤中豆油和豆粕同步走弱。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截至8月3日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為69%，與市場預(yù)期一致，為五年同期最高水平;當(dāng)周美豆結(jié)莢率為58%，上年同期和五年均值分別為57%和58%。8月通常是決定美豆單產(chǎn)的關(guān)鍵月份，目前美豆主要產(chǎn)區(qū)作物生長條件保持良好狀態(tài)，美豆市場掀起天氣炒作的概率持續(xù)降低。巴西新季大豆播種將于9月陸續(xù)展開，目前各分析機構(gòu)普遍預(yù)計新年度巴西將繼續(xù)擴種大豆，產(chǎn)量也將繼續(xù)攀升，屆時全球大豆供給格局將更為寬松。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體走勢較為平穩(wěn)，中儲糧未公布本周拍賣計劃，此前連續(xù)多次競拍均全部成交，顯示競拍方對新豆價格上漲缺乏信心。東北主產(chǎn)區(qū)作物整體長勢較好，本周產(chǎn)區(qū)天氣適宜大豆生長。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計2025年中國大豆產(chǎn)量為2109萬噸，同比增加44萬噸。周二豆一期貨市場走勢分化，呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強狀態(tài)。目前產(chǎn)區(qū)大豆處于生長關(guān)鍵階段，大豆苗情較好，天氣條件整體正常。南方新豆零星上市，豆價上行乏力。供強需弱的基本面疊加美豆豐產(chǎn)預(yù)期，豆一期貨市場上行驅(qū)動依然偏弱。

【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅上漲，多地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在2910-3000元/噸之間。東莞菜粕報價上漲40元/噸至2590元/噸。油廠開機率維持高位，大豆庫存小幅縮減，豆粕庫存略有下滑。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國內(nèi)豆粕庫存量為107.1萬噸，周度減少0.4萬噸。8月份大豆壓榨量預(yù)計在900萬噸，豆粕產(chǎn)出繼續(xù)大于消費，預(yù)計豆粕庫存將升至120萬噸以上。周二國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩行情，豆粕期貨沖高回落，來自現(xiàn)貨端的庫存壓力限制市場追高。菜粕期貨增倉擴大漲幅，盤中表現(xiàn)強于豆粕。美豆因豐產(chǎn)預(yù)期及缺少中國需求，整體尚未脫離下行節(jié)奏。中美關(guān)稅協(xié)議展期阻礙美國新豆對華出口，國內(nèi)四季度進口大豆供給不足擔(dān)憂仍對粕類期貨市場抗跌有支撐。

【油脂】周二CBOT豆油市場沖高受阻再度回落，價格重心震蕩下移，保持調(diào)整狀態(tài)。周二馬來西亞棕櫚油市場強勢上漲，受到逢低買盤和8月初出口改善的支撐。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)定于8月11日公布月報。報告前一項調(diào)查顯示，馬來西亞7月棕櫚油庫存預(yù)計連續(xù)第五個月增加，達(dá)到225萬噸近兩年最高水平，環(huán)比增長10.8%。周二國內(nèi)油脂期貨市場整體強勢上漲，棕櫚油期貨止跌回升強勢領(lǐng)漲，豆油和菜油期貨處于跟漲狀態(tài)。華南地區(qū)因近期惡劣天氣導(dǎo)致棕櫚油由增轉(zhuǎn)降供應(yīng)趨緊，現(xiàn)貨強勢反彈削弱產(chǎn)地棕櫚油供應(yīng)壓力。豆油庫存雖有回升，但強勁出口可緩解供應(yīng)壓力，疊加四季度進口大豆供給收緊預(yù)期，豆油期貨保持強勢不斷刷出新高。菜油市場供需平穩(wěn)，行情缺少主動性，油脂間溢價效應(yīng)帶動菜油期貨震蕩跟漲。整體來看，三大植物油期貨低位買盤活躍，交替領(lǐng)漲推動整個板塊高位運行。