【豆類基本面】受助于出口需求改善預(yù)期，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，盤中豆粕和豆油同步回升。美國(guó)總統(tǒng)關(guān)于希望中國(guó)擴(kuò)大進(jìn)口美國(guó)大豆的表態(tài)迅速發(fā)酵，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)恢復(fù)進(jìn)口美豆預(yù)期樂(lè)觀，需求前景改善令美豆基準(zhǔn)合約快速收復(fù)1000美分關(guān)口。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報(bào)告，預(yù)計(jì)美國(guó)大豆產(chǎn)量將被小幅調(diào)高，美豆庫(kù)存繼續(xù)維持高位。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月10日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為68%，與市場(chǎng)預(yù)期一致;當(dāng)周美豆開(kāi)花率為91%，上年同期和五年均值分別為90%和92%;當(dāng)周美豆結(jié)莢率為71%，上年同期和五年均值分別為70%和72%。目前是美豆產(chǎn)量形成最為關(guān)鍵時(shí)段，美國(guó)中西部部分農(nóng)場(chǎng)地帶出現(xiàn)炎熱干燥天氣，旱情發(fā)展受到部分天氣買盤的關(guān)注。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體走勢(shì)較為平穩(wěn)。中儲(chǔ)糧定于8月12日單向拍賣41040噸國(guó)產(chǎn)陳豆，上周單向拍賣流拍，市場(chǎng)看空情緒再度升溫。東北主產(chǎn)區(qū)作物整體長(zhǎng)勢(shì)較好，本周產(chǎn)區(qū)天氣適宜大豆生長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2025年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2109萬(wàn)噸，同比增加44萬(wàn)噸。周一豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)行情震蕩收低，2511合約價(jià)格重心繼續(xù)下移。目前產(chǎn)區(qū)大豆處于生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，大豆苗情較好，天氣條件整體正常。南方新豆零星上市，豆價(jià)上行乏力。國(guó)儲(chǔ)大豆連續(xù)投放疊加美豆恢復(fù)對(duì)華出口預(yù)期，豆一期貨市場(chǎng)賣壓升高保持弱勢(shì)。

【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)互有漲跌，多地漲幅在10元/噸左右，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2920-2980元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌30元/噸至2590元/噸。7月大豆進(jìn)口量達(dá)到1166.6萬(wàn)噸，目前仍是進(jìn)口大豆到港高峰期，油廠周度大豆壓榨量在220萬(wàn)噸左右，高壓榨量推動(dòng)豆粕庫(kù)存攀升，現(xiàn)貨端供給壓力依然較大。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)寬幅震蕩，美國(guó)總統(tǒng)表示希望中國(guó)能迅速擴(kuò)大美豆進(jìn)口影響市場(chǎng)預(yù)期，美豆收復(fù)千點(diǎn)關(guān)口，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)遭遇拋壓，收盤整體下跌。夜盤菜粕大幅減倉(cāng)，繼續(xù)補(bǔ)跌。高關(guān)稅導(dǎo)致中國(guó)進(jìn)口商尚未采購(gòu)美國(guó)新豆，中美貿(mào)易談判進(jìn)入關(guān)鍵期，美豆能否恢復(fù)對(duì)華出口仍是影響國(guó)內(nèi)外豆類市場(chǎng)的重點(diǎn)。中美貿(mào)易關(guān)系的不確定性將加劇資金博弈和盤面震蕩，前期內(nèi)外盤不同步現(xiàn)象有望逐步得到修正。

【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，技術(shù)上暫獲60日均線支撐。周一馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，期價(jià)刷新4月3日以來(lái)新高，受到官方月報(bào)和高頻出口數(shù)據(jù)的提振。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)公布的月報(bào)利空程度低于預(yù)期。報(bào)告顯示，馬來(lái)西亞7月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)7.09%，出口環(huán)比增長(zhǎng)3.82%，庫(kù)存量環(huán)比增長(zhǎng)4.02%，低于報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)期的10.8%。船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)ITS和AmSpecAgri發(fā)布的馬來(lái)西亞8月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加23.3%和23.7%。此外，印尼官員重申該國(guó)將于2026年實(shí)施B50計(jì)劃。印尼新增生物柴油需求是近兩年棕櫚油價(jià)格較豆油大幅升水的主要推力。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體走強(qiáng)，棕櫚油期貨領(lǐng)漲，豆油和菜油期貨跟漲，油強(qiáng)粕弱特征較為突出。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)短期利空題材出盡，8月上旬出口大幅增加進(jìn)一步激活買盤，印尼再炒生柴需求，棕櫚油期貨強(qiáng)勢(shì)突破觸及三年新高，技術(shù)買盤有望繼續(xù)跟進(jìn)。三大油脂交替領(lǐng)漲，油脂板塊整體仍處強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。