【豆類基本面】受美元走強(qiáng)和美豆收割壓力影響，周四CBOT大豆期貨市場震蕩收低，盤中豆油和豆粕同步下跌。美國生物燃料需求前景的不確定性給豆油市場帶來壓力。當(dāng)前美豆已進(jìn)入收割初期，從美豆優(yōu)良率水平來看，美豆單產(chǎn)將維持高位，為美豆實現(xiàn)豐收目標(biāo)提供有力保障。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截止9月11日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計凈增92.53萬噸，符合市場預(yù)期。巴西國家商品供應(yīng)公司(Conab)發(fā)布對2025/2026年度首份預(yù)估，預(yù)計巴西大豆產(chǎn)量將較上年度增加3.6%，達(dá)到1.7767億噸。

【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)新豆零星上市，現(xiàn)貨市場整體平穩(wěn)。中儲糧上周單向拍賣的國產(chǎn)陳豆全部流拍，新豆即將上市之際，市場觀望情緒升高，國儲豆和陳豆需求低迷。周四豆一期貨市場先抑后揚(yáng)探底回升，2511合約在觸及逾5個月新低后暫時止跌，多空雙方繼續(xù)在3900元/噸關(guān)鍵位展開爭奪。東北產(chǎn)區(qū)下周將陸續(xù)進(jìn)入大豆集中收割期，中美恢復(fù)大豆貿(mào)易預(yù)期升高，豆二期貨尚未止跌，豆一期貨市場仍缺少上行驅(qū)動。

【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)小幅回落，各地跌幅在10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運(yùn)行在2920-2980元/噸之間。東莞菜粕報價下跌60元/噸至2540元/噸。進(jìn)口大豆到港量充裕，油廠壓榨量維持高位，豆粕庫存居高不下，粕價承壓下行。周四國內(nèi)粕類期貨弱勢震蕩，豆粕期貨價格重心繼續(xù)回落，保持調(diào)整節(jié)奏。美豆需求憂慮以及上市壓力令價格上行乏力，國內(nèi)市場對中美恢復(fù)大豆貿(mào)易保持較高預(yù)期，造成內(nèi)外盤走勢同步性較差。生豬去產(chǎn)能政策利空遠(yuǎn)期豆粕需求，豆粕市場轉(zhuǎn)向供強(qiáng)需弱格局，粕價承壓尚未止跌。

【油脂】周四CBOT豆油市場繼續(xù)回落，美國生物燃料政策低于預(yù)期，豆油市場連續(xù)回吐此前升水。周四馬來西亞棕櫚油市場震蕩收低，受到相關(guān)植物油市場的弱勢拖累。獨(dú)立檢驗機(jī)構(gòu)AmSpecAgri公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月1-15日棕櫚油出口環(huán)比下降0.1%，ITS公布的同期數(shù)據(jù)為環(huán)比增加2.6%，但SGS的數(shù)據(jù)為環(huán)比下滑24.7%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下滑8.05%。馬來西亞部分產(chǎn)區(qū)近期過度降雨可能繼續(xù)削弱棕櫚油產(chǎn)量。周四國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)弱勢跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，外部油脂市場看空情緒向國內(nèi)擴(kuò)散，多頭加速離場，內(nèi)外盤弱勢聯(lián)動，國內(nèi)豆油和棕櫚油承壓大幅回落。當(dāng)前國內(nèi)三大油脂總庫存高企，節(jié)前需求效應(yīng)減弱，油脂市場上漲空間受限。特朗普表示今日中美高層將通話，關(guān)注雙方貿(mào)易領(lǐng)域成果，如果中美恢復(fù)大豆貿(mào)易，供給形勢改善預(yù)期恐繼續(xù)令油脂市場承壓。