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但我們這里要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)：本輪上漲屬階段性，由于目前正值玉米上市高峰期，供需基本面寬松，加之一些不確定影響因素，我們判斷目前玉米價(jià)格不具備持續(xù)漲價(jià)的條件。
玉米漲價(jià)只因“天公作美”？
我們最先收到玉米漲價(jià)的消息基本來(lái)自東北及華北各深加工企業(yè)公布的玉米收購(gòu)價(jià)格調(diào)整通知。據(jù)行情寶了解，近日東北嘉吉、中糧、天成，以及山東、河北等地深加工企業(yè)集中上調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)10-30元/噸，部分地區(qū)已經(jīng)累計(jì)上漲超過(guò)40元/噸。與此同時(shí)，南北港口玉米市場(chǎng)同樣出現(xiàn)回暖跡象，港口收購(gòu)價(jià)小幅上漲10-30元/噸。
對(duì)于東北企業(yè)調(diào)價(jià)的原因我們認(rèn)為有兩點(diǎn)：1、冷空氣來(lái)臨對(duì)糧源運(yùn)輸有所阻礙，當(dāng)?shù)赜衩淄膺\(yùn)受阻；2、售糧高峰初期，基層農(nóng)戶惜售看漲情緒較強(qiáng)。而華北黃淮地區(qū)玉米價(jià)格漲勢(shì)相對(duì)東北來(lái)說(shuō)較為緩和，企業(yè)收購(gòu)價(jià)止跌企穩(wěn)居多，個(gè)別出現(xiàn)上調(diào)跡象。此外，當(dāng)?shù)丶Z食霉變現(xiàn)象嚴(yán)重，品質(zhì)參差不齊，現(xiàn)階段農(nóng)戶囤積好糧并存惜售情緒。
北港口玉米漲價(jià)主要受到運(yùn)費(fèi)上調(diào)以及港口作業(yè)船只較多壓港嚴(yán)重影響。而南方港口則因?yàn)榕R港飼企需求增加，走貨量持續(xù)維持高位，價(jià)格自然出現(xiàn)上漲現(xiàn)象。受北港漲價(jià)及運(yùn)費(fèi)成本提成，傳導(dǎo)到銷區(qū)價(jià)格亦呈小幅上漲走勢(shì)，但銷區(qū)需求尚未出現(xiàn)明顯回暖跡象，漲幅受限。
未來(lái)玉米漲價(jià)困難重重！
其實(shí)對(duì)于此番玉米漲價(jià)市場(chǎng)卻出現(xiàn)質(zhì)疑的聲音，那就是基層農(nóng)戶。首先，他們手中的糧價(jià)并未上漲；其次，他們意識(shí)到漲價(jià)的同時(shí)，手中已經(jīng)無(wú)糧可賣(mài)；還有甚者，當(dāng)?shù)?u style="padding:0px;margin:0px;">玉米價(jià)格不僅沒(méi)漲，反而出現(xiàn)下跌情況。當(dāng)然也有一部分農(nóng)戶看漲后市囤糧惜售。那么，未來(lái)玉米價(jià)格到底還能漲嗎？答案就在下文。
我們先從市場(chǎng)供需角度出發(fā)：
現(xiàn)階段是新糧集中上市期，市場(chǎng)供應(yīng)壓力偏大。盡管本輪漲價(jià)一部分是由于基層農(nóng)戶惜售看漲，而這也正是10月以來(lái)玉米價(jià)格呈現(xiàn)震蕩行情的主要原因。若價(jià)格出現(xiàn)上調(diào)，也就意味著部分農(nóng)戶會(huì)急于出售，這樣就會(huì)導(dǎo)致銷售高峰期價(jià)格的走低。而價(jià)格一低，惜售情況又將發(fā)生……導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)較為封閉的死循環(huán)。
不過(guò)，無(wú)論從成本端、從供應(yīng)量還是需求端來(lái)講，玉米供應(yīng)格局寬松基本成立。此外，用糧企業(yè)目前手中庫(kù)存基本保持在半個(gè)月以上，采購(gòu)隨用隨買(mǎi)為主。同時(shí)，11月中旬僅僅是階段性售糧的第一個(gè)高峰期，未來(lái)玉米價(jià)格仍存在下跌空間。
我們?cè)購(gòu)倪M(jìn)口角度出發(fā)：
其實(shí)進(jìn)口糧食對(duì)我國(guó)玉米市場(chǎng)的影響不能單從進(jìn)口數(shù)量分析，而是要疊加進(jìn)出口政策共同對(duì)市場(chǎng)形成的潛在影響。眾所周知，玉米進(jìn)口存在配額限制，基本是每年規(guī)定的720萬(wàn)噸。對(duì)于年消費(fèi)量2億多噸的中國(guó)來(lái)說(shuō)，并不能構(gòu)成威脅。
不過(guò)，除了玉米、小麥、大米三種糧源是存在進(jìn)口配額限制的，高粱、大麥、大豆等糧食均不存在進(jìn)口配額限制。而我們從最新海關(guān)公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)看，進(jìn)口大麥已經(jīng)壓倒性的優(yōu)勢(shì)成為了我國(guó)今年谷物進(jìn)口量最多的品種，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，四季度進(jìn)口量將繼續(xù)增長(zhǎng)。
而川普訪華后，外交部發(fā)文稱對(duì)干玉米酒糟在進(jìn)口環(huán)節(jié)和國(guó)內(nèi)環(huán)節(jié)實(shí)施相同的增值稅政策，恢復(fù)免征進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。這講給國(guó)內(nèi)玉米及其他飼料原料帶來(lái)一定利空影響，但力度不會(huì)太大。不過(guò)，這里我們要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)：720萬(wàn)噸的進(jìn)口玉米的配額限制是否也會(huì)隨著對(duì)外貿(mào)易合作的不斷加強(qiáng)而放開(kāi)呢？
筆者認(rèn)為，我國(guó)玉米市場(chǎng)近兩年政策改革頻繁，而最大的問(wèn)題就是國(guó)儲(chǔ)庫(kù)1.6億噸玉米庫(kù)存。經(jīng)歷了去年的改革陣痛期，也就是玉米價(jià)格的持續(xù)走低，今年我們已經(jīng)看到玉米市場(chǎng)逐漸向好。那么，當(dāng)市場(chǎng)供需失衡得以修復(fù)，需求端不斷向好，進(jìn)口玉米720萬(wàn)噸的配額限制或?qū)⒈淮蚱?，屆時(shí)玉米價(jià)格受到進(jìn)口糧食的影響力度或?qū)⒓哟蟆?br data-filtered="filtered" style="padding:0px;margin:0px;" />
最后，我們總結(jié)一下對(duì)未來(lái)玉米價(jià)格走勢(shì)的判斷：短期來(lái)看，行情寶認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲屬于階段性的，不具備持續(xù)走高條件。隨著11月底的售糧高峰期再次開(kāi)啟，市場(chǎng)供應(yīng)的持續(xù)增加或?qū)⑼苿?dòng)階段性價(jià)格低點(diǎn)出現(xiàn)。不過(guò)，運(yùn)輸、政策方面依舊存在較大的不確定性，不宜過(guò)分看空后市。
漲價(jià)還在繼續(xù)，未來(lái)走勢(shì)如何？
昨天，中糧榆樹(shù)公司連續(xù)第二天上調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格，上調(diào)10元/噸。二等及以上1460元/噸，三等1440元/噸，四等1420元/噸。
但是，在連續(xù)多日的上調(diào)價(jià)格后，玉米會(huì)一路飆漲嗎？
小編認(rèn)為：短期內(nèi)，玉米價(jià)格還要有小幅度的震蕩調(diào)整！下文詳述。
近期，東北地區(qū)玉米價(jià)格逐步止跌企穩(wěn)回升，深加工企業(yè)熱切期盼補(bǔ)貼政策落實(shí)，采購(gòu)心態(tài)逐漸寬松，中旬東北產(chǎn)區(qū)迎來(lái)大風(fēng)降溫天氣，影響物流運(yùn)輸，加上中儲(chǔ)糧開(kāi)始收購(gòu)，價(jià)格有所反彈。
據(jù)市場(chǎng)傳聞，玉米深加工獎(jiǎng)補(bǔ)政策仍將繼續(xù)但額度降低。一旦正式下發(fā)，深加工企業(yè)的收購(gòu)積極性將明顯增加，將繼續(xù)支撐東北玉米行情。中短期來(lái)看玉米在政策、供需、天氣的共同影響下，不可避免還將面臨反復(fù)調(diào)整。
今年基層農(nóng)戶的玉米種植成本較去年相比繼續(xù)明顯縮水，尤其是地租價(jià)格的大幅下降，東北地區(qū)“零地租”現(xiàn)象仍然較多，種植成本的下降，疊加今年?yáng)|北整體單產(chǎn)同比增加，糧質(zhì)明顯優(yōu)于去年，雖總產(chǎn)略降，但對(duì)于今年玉米種植戶來(lái)說(shuō)，收益較去年明顯增加，遼寧昌圖部分地區(qū)租地玉米種植戶表示，依目前糧源價(jià)格測(cè)算，今年凈收益可達(dá)500元/畝，售糧積極性明顯改善。
另外，目前東北不少地區(qū)氣溫還將刷新今年入冬以來(lái)的新低，但畢竟冬天剛剛開(kāi)始，加之今年?yáng)|北玉米收購(gòu)價(jià)格高開(kāi)低走，目前仍未達(dá)到農(nóng)戶心理預(yù)期價(jià)位，因此觀望者居多，農(nóng)戶賣(mài)糧高峰尚未出現(xiàn)，真正的賣(mài)糧高峰可能還需等到11月下旬至12月初。
綜上所述，雖然近期玉米行情迎來(lái)多日上漲，但是并不具備連續(xù)大幅上漲的條件。高頻度、小幅度的震蕩調(diào)整，將成為未來(lái)一段時(shí)間的主流行情態(tài)勢(shì)。
編輯：姚紅
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