2015年至今，在環(huán)保的壓力下，全國各省份都在對生豬養(yǎng)殖進行新的規(guī)劃，其中禁養(yǎng)區(qū)的豬場要實施關閉或者搬遷。在2016年4月份，農(nóng)業(yè)部發(fā)布了未來五年生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，其中把廣東、福建、浙江、江西、湖北、湖南、安徽、江蘇這八個水網(wǎng)密集的省份規(guī)劃為限養(yǎng)區(qū)。
也就是說這些省份將有大量的地區(qū)被規(guī)劃為禁養(yǎng)區(qū)，也將有大量的豬場被拆遷。2016年12月，國務院發(fā)通知要求在2017年底前，全國所有禁養(yǎng)區(qū)的豬場都要完成關閉或搬遷。
2017中國生豬市場趨勢詳解
2017年中央一號文件提出穩(wěn)定生豬生產(chǎn)，優(yōu)化南方水網(wǎng)地區(qū)生豬養(yǎng)殖區(qū)域布局，引導產(chǎn)能向環(huán)境容量大的地區(qū)和玉米主產(chǎn)區(qū)轉移，東北三省黑龍江、吉林、遼寧和北方內(nèi)蒙古等地被劃為我國生豬養(yǎng)殖的潛力增長區(qū)。東北地區(qū)幅員遼闊、土地資源豐富，且為玉米種植主產(chǎn)區(qū)，具有明顯的環(huán)境優(yōu)勢和原料成本優(yōu)勢，未來可有效承接環(huán)保禁養(yǎng)拆遷留下的市場缺口。
東三省和內(nèi)蒙的玉米產(chǎn)量位居全國前列，全國占比超40%
2016年至2020年全國生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃：
重點發(fā)展區(qū)：河北、山東、河南、重慶、廣西、四川、海南。養(yǎng)殖總量大、調(diào)出量大，在滿足本區(qū)域需求的同時，還要供應上海、江蘇、浙江和廣東等沿海省份，成為穩(wěn)定我國豬肉供給的核心區(qū)域。
約束發(fā)展區(qū)域：北京、天津、上海、江蘇、浙江、福建、安徽、江西、湖北、湖南、廣東。受資源環(huán)境條件限制，生豬生產(chǎn)發(fā)展空間受限，未來區(qū)域養(yǎng)殖總量保持穩(wěn)定。
潛力增長區(qū)：遼寧、吉林、黑龍江、內(nèi)蒙古、云南、貴州。發(fā)展環(huán)境好，增長潛力大，該區(qū)域生豬生產(chǎn)發(fā)展在滿足本區(qū)域需求的同時，可重點滿足京、津等大中城市供應，成為我國豬肉產(chǎn)量增加的主要區(qū)域。
適度發(fā)展區(qū)：陜西、山西、甘肅、新疆、西藏、青海、寧夏。地域遼闊，土地資源和農(nóng)副產(chǎn)品資源豐富，農(nóng)牧結合條件較好，但是生豬養(yǎng)殖基礎薄弱，部分省區(qū)水資短缺，未來將積極引導大型企業(yè)集團建設養(yǎng)殖基地，推進適度規(guī)模養(yǎng)殖和標準化屠宰，推廣先進高效適用養(yǎng)殖技術，堅持農(nóng)牧結合。
自2015年5月以來生豬養(yǎng)殖利潤由負轉正并大幅提升，2016年自繁自養(yǎng)生豬頭均盈利水平高達630元，養(yǎng)殖戶實現(xiàn)大幅盈利，目前自繁自養(yǎng)盈利仍在400元左右高位，外購仔豬盈利在200元左右，在豐厚的養(yǎng)殖利潤下，當前養(yǎng)殖的補欄意愿依然強勁。
超大型養(yǎng)殖戶自身具備充足資金實力，擴張保持較快增長勢頭(2016年牧原出欄量同比大增62%，溫氏以15%左右的速度持續(xù)擴張);中等養(yǎng)殖戶(母豬存欄約100-300頭)的負債水平較低，養(yǎng)殖效率較高，在豬周期景氣向上時可利用盈利資金實現(xiàn)快速補欄，此類養(yǎng)殖戶在2016年6月后已逐步還清之前負債，資產(chǎn)負債表實現(xiàn)修復，盈利資金開始逐步用于滾動補欄，現(xiàn)階段補欄具備充足的資金支持。
2016 年上半年生豬價格一路走高，5-6 月生豬最高價格超過 21 元/公斤，達到本輪周期高點。 二元母豬價格自 2016 年 3 月開始大幅上漲，由 3 月初 35 元/公斤跳升至 6 月 43 元/公斤的高點，隨后價格一直維持相對高位。二元母豬價格明 顯上漲表明自 2016Q2 起養(yǎng)殖戶對后備母豬的補欄需求逐漸旺盛。結合 草根調(diào)研情況，2016 年二季度以來種豬場二元母豬明顯供不應求，大部 分種豬場盈利頗豐，反映出補欄需求非常旺盛。
自 2016 年四季度起豬飼料同 比增速已經(jīng)恢復轉正，且趨勢持續(xù)向上，3 月同比增速實現(xiàn) 44%的大幅 增長，反映出行業(yè)補欄積極性高，2017 年初以來存欄已經(jīng)呈現(xiàn)企穩(wěn)回 升態(tài)勢?？紤]到規(guī)模養(yǎng)殖廠大多數(shù)是自建飼料廠的背景下，飼料銷量同比增速轉正是補欄持續(xù)的有力證據(jù)。
生豬存欄回升雖具有季節(jié)性因素影響，但2017年3月環(huán)比回升幅度為1%，明顯高于自2009年有數(shù)據(jù)統(tǒng)計以來的0.4%的平均增幅，環(huán)比回升幅度亦創(chuàng)2009年以來最高值。
近年來我國能繁母豬 PSY 水平逐步上升，根據(jù)計算可得，2015 年能繁母豬 PSY 為 18.01，2016 年已經(jīng)提升至 18.33，同比上升 2%。當前我國不同養(yǎng)殖類型的養(yǎng)殖繁育 水平差距很大(其中大型養(yǎng)殖企業(yè)能繁母豬 PSY 約 22-23 頭，而散戶缺 乏技術支持和相關設施設備，PSY 僅為 15-16 頭)，未來在環(huán)保嚴控政策 下散戶退出加快，以及養(yǎng)殖技術和規(guī)模化養(yǎng)殖比例持續(xù)提升，我國能繁 母豬 PSY 有望進一步提高，預計生豬存欄回升速度將快于能繁母豬存欄 回升速度。
隨著環(huán)保因素壓制存欄回升的負面影響邊際減弱，目前養(yǎng)殖盈利高位下養(yǎng)殖戶補欄情緒高漲，意愿較為強烈，且養(yǎng)殖戶在資產(chǎn)負債表逐步修復背景下的補欄能力亦得到明顯增強。結合農(nóng)業(yè)部存欄同環(huán)比數(shù)據(jù)、母豬價格、飼料銷量、能繁母豬PSY等相關數(shù)據(jù)印證，我們認為能繁母豬補欄已于2016Q2起加速回升，能繁母豬存欄于2017Q1實現(xiàn)企穩(wěn)，未來生豬存欄回升不可逆。預計存欄小幅爬升將為2017全年主基調(diào)，且越接近年底幅度越明顯。
我們認為能繁母豬存欄已經(jīng)于一季度實現(xiàn)企穩(wěn)，全年有望實現(xiàn)緩慢上行，生豬出欄量有望自年底開始逐步回升。預計生豬年初18元/公斤的價格為全年高點，5-7月生豬供求略偏緊，價格有望企穩(wěn)并小幅回升，7-11月預計供求偏松、價格有望下探至全年低點，12月至次年節(jié)前豬價在旺季需求拉動下有望企穩(wěn)?？傮w來看，2017年生豬價格將呈現(xiàn)震蕩走低態(tài)勢，全年均價有望維持15.5-16元/公斤的相對高位，較2016年均價18.5元/公斤下降15%左右。
預計2017年全年生豬價格呈現(xiàn)震蕩走低趨勢：
17年初-5月，豬價年初達到18.14元/公斤，階段性高點后逐步走低，4月底跌至14.95元/公斤，年初以來下滑18%。供給：16年底豬價回暖背景下養(yǎng)殖戶存在壓欄現(xiàn)象，中大豬占比明顯提升，集中出欄導致短期供給增;需求：節(jié)后消費走弱，屠宰場收豬意愿低，存在壓價現(xiàn)象。
17年5-7月，預計豬價逐步企穩(wěn)并呈現(xiàn)小幅反彈走勢。供給：生豬集中出欄壓力逐步減小;需求：豬肉消費出現(xiàn)季節(jié)性邊際回暖。
17年5-7月，預計豬價出現(xiàn)年內(nèi)第二次下跌，切下跌幅度較明顯，產(chǎn)生全年最低點。供給：環(huán)保政策壓力下存欄加快轉化為供給，一季度仔豬補欄導致出欄量集中增加;需求：豬肉需求小幅提升，但中秋節(jié)后節(jié)日補庫需求下降較明顯。
17年11月-18年春節(jié)前：預計豬價企穩(wěn)回升，但出欄量企穩(wěn)回升下，豬價上升幅度較弱。供給：一季度能繁存欄企穩(wěn)，年底出欄量有望企穩(wěn)回升;需求：春節(jié)前臘肉、年豬肉消費顯助提升，出現(xiàn)季節(jié)性恢復。
我國是世界上最大的豬肉生產(chǎn)國和消費國，自2010年以來豬肉產(chǎn)量一直維持在5000萬噸以上。近年來隨著人均收入水平持續(xù)提升，城鎮(zhèn)居民飲食結構逐漸改變，肉類消費呈現(xiàn)出多元化特征，豬肉消費間接受到抑制。2015年以來我國豬肉產(chǎn)量開始下滑，2016年豬肉產(chǎn)量5299萬噸，同比下降3%，豬肉占肉類總產(chǎn)量比例下降至62%，同比降2pct。
數(shù)據(jù)顯示，3月份PPI同比上升7.6%，一季度GDP同比增6.9%，經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期表明國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步增長，未來農(nóng)村人口紅利有望持續(xù)釋放，拉動豬肉消費需求。綜合城鎮(zhèn)和農(nóng)村豬肉消費需求，預計未來我國豬肉整體需求保持平穩(wěn)。
農(nóng)業(yè)部在全國生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃中提出，十三五期間我國年出欄500頭以上的規(guī)?；B(yǎng)殖場的生豬出欄占比將由2015年的44%提升至52%。從行業(yè)集中度看，目前行業(yè)50%以上出欄量由散養(yǎng)戶提供，而我國生豬出欄CR5僅為4%，未來行業(yè)集中度具有很大提升空間。在環(huán)保治理力度持續(xù)加大、養(yǎng)殖較高成本壓力下，預計散養(yǎng)戶將加速退出行業(yè)，未來我國規(guī)模化養(yǎng)殖將進入發(fā)展快車道。
隨著生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)由以往的依靠數(shù)量增長轉變?yōu)榻Y構優(yōu)化和效益提高，未來我國養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；潭群托袠I(yè)整合將進一步提升，此前因為散養(yǎng)戶價格非理性引發(fā)的追漲殺跌、豬價明顯波動現(xiàn)象有望減少。未來豬周期波動幅度預計由以往的3-4年拉長至5年左右，生豬價格波動將維持在合理范圍內(nèi)，整個豬周期有望被拉平拉長。
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