最近雞蛋價格波動頻繁，期貨市場也同樣是跌宕起伏，不免讓聯(lián)想蛋價起伏背后是否有資本炒作。對此，有網友留言希望蛋哥給大家科普雞蛋期貨方面的知識。
翻閱相關資料，也咨詢了一些從業(yè)人士，接下來就從什么是做空？套期保值怎么做？普通養(yǎng)雞人如何利用雞蛋期貨？這3個方面與大家分享，希望能對大家有所幫助。
雞蛋期貨是我國首個畜牧期貨品種，2013年獲中國證監(jiān)會批準，于大連商品交易所上市，其初衷是為滿足現(xiàn)貨企業(yè)規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風險的需求，更好地服務實體經濟。
期貨的本質和現(xiàn)貨買賣是一樣的，都是通過買賣賺取差價，只不過期貨是一種遠期的買賣，并且多了買跌的功能（專業(yè)術語叫做空）。
什么是做空？
舉例，今天JD1801合約盤面價是4033元（報價單位：元/500kg，折合現(xiàn)貨價格4.033元/斤），投資者如果認為18年1月蛋價到不了4.033元，就可以在期貨市場和買家簽訂一份（一手，5噸）合約，約定在1801合約最后交易日（2018年1月的第10個交易日）之前，您可以隨時以4.033元/斤的價格賣5噸雞蛋給買家（價值4033*2*5=40330元，保證金最低按5%收取，會跟隨合約價值的變化而變化）。
題外話：買家為什么跟你簽合約？因為他看漲；簽訂合約時，您手中并不一定有雞蛋，一般也并不是真正要買賣雞蛋。
在最后交易時，如果出現(xiàn)期貨盤面價（臨近交割期時會接近現(xiàn)貨價）下跌，你就賺了=（4026-當時期價）*2*5；反之，如果蛋價上漲，你沒有機會買到低價蛋平倉了，就需要被迫買高價蛋平倉（合約到期必須平倉），和您簽訂合約的買家就賺了，你就虧了。
所以期貨市場和現(xiàn)貨一樣，也是有虧有賺的，那傳說中期貨的“套期保值”和價格發(fā)現(xiàn)功能又是如何起作用的呢？
關于套期保值
套期保值：即在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時對雞蛋進行數量相等但方向相反的買賣活動，經過一段時間，當價格出現(xiàn)變動，期貨和現(xiàn)貨市場的盈虧可以達到互相抵消或彌補，從而使價格波動風險降低。
中信建投期貨有限公司操作員陳浩這么舉例：
去年12月份，雞蛋現(xiàn)貨價格是3元，期貨5月合約份3.8元，養(yǎng)殖戶甲發(fā)現(xiàn)整個市場行情不好，蛋雞庫存居高不下，再加上2月份春節(jié)后雞蛋市場消費會出現(xiàn)回落，5月份的價格可能達不到期貨市場價格的3.8，養(yǎng)殖戶甲根據自己的5月份雞蛋的生產量約有20噸的雞蛋，在期貨市場上以3.8的價格賣空4手（一手5噸）雞蛋期貨5月份合約做了套期保值。
整個市場后市和養(yǎng)殖戶甲的預期是一致的，到5月份，現(xiàn)貨價格跌至2元每斤，甲不得不在市場上以虧本價格賣出雞蛋現(xiàn)貨，每斤虧7毛，20噸，即5月份虧2.8萬。
但是在期貨市場，3.8元跌到最后的2.5元 ，養(yǎng)殖戶甲全部平倉離場，每斤獲利1.3元，4手空單20噸，5月份期貨市場獲利5.2萬。
價格發(fā)現(xiàn)功能
引用期貨日報5月2號的采訪報導：
（湖北神丹健康食品有限公司常務副總）李清逸說：“我們一直在參考期貨市場上遠期合約價格，以調整補欄及淘汰規(guī)模的時機。就拿這一次來說，今年3月我們看到JD1709的盤面價有下跌趨勢，就決定將要補欄的20萬只雞苗按整個需求的30%—50%補上去，適量減少了自有養(yǎng)殖場的存欄量。
……
之后，我們會在6、7月份再參考JD1801合約的價格走勢進行相應調整?！?
注解：期貨價格反應的是投資者對遠期市場的行情預期（正常情況下，期價和現(xiàn)貨價格都受同一供求關系影響，所以兩者關系是同漲同跌的），借助期貨市場的走勢判斷，或許確實能夠對養(yǎng)殖戶的上雞活動起到一定指導作用。
總結：不適合小戶玩
由以上3個例證，發(fā)現(xiàn)用好雞蛋期貨，有3個至關重要的點：一是能夠準確判斷市場價格走勢（期貨市場和現(xiàn)貨市場）；二是根據自己的實際規(guī)模產量等額套保；三也是非常重要的一點，就是有較為充足的資金。
但現(xiàn)實中，能夠同時滿足以上要求的中小戶并不多，并且如果條件符合的話，相信很多人都不會選擇養(yǎng)雞了，而目前，雞蛋期貨也大部分是貿易商或規(guī)模較大的養(yǎng)殖公司在操作。
咱們中小戶有時間多研究一下雞蛋價格周期，也許比做期貨更有用。至于資本炒作的問題，蛋哥覺得資本逐利，開放市場中只要有利可圖必然杜絕不了人為操作，所以大家還是看開一些，思考如何為我所用來避開風險，比抱怨嘆息更有實際意義！
聲明：河南畜牧獸醫(yī)信息網刊登的文章僅代表作者個人觀點，文章內容僅供參考，并不構成投資建議，據此操作，風險自擔。如果轉載文章涉嫌侵犯您的著作權，或者轉載出處出現(xiàn)錯誤，請及時聯(lián)系文章編輯進行修正（電話：0371-65778965 ）。河南畜牧獸醫(yī)信息網原創(chuàng)文章，轉載請注明出處及作者。感謝您的支持和理解！