溫氏股份6月23日公布2021年6月22日投資者關(guān)系活動記錄表。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹

一、公司近期生產(chǎn)經(jīng)營情況簡要介紹

2021年一季度，公司養(yǎng)禽業(yè)務(wù)表現(xiàn)比較理想，有較好盈利;養(yǎng)豬業(yè)務(wù)一季度生產(chǎn)經(jīng)營有所改善，種豬生產(chǎn)性能及各項生產(chǎn)指標有較大提升。

2021年二季度以來，處于消費淡季，禽產(chǎn)品價格有所下跌。同時，年初至今，豬價出現(xiàn)罕見的連續(xù)下跌，幅度大、時間長，近期有加快下跌的趨勢。部分地區(qū)的豬價已接近上輪周期底部，導(dǎo)致行業(yè)整體進入階段性困難期。

生產(chǎn)經(jīng)營方面，公司主要做了以下調(diào)整，來應(yīng)對豬價下行。

第一，公司從5月份開始停止了外購種豬和仔豬，適當放緩了生產(chǎn)節(jié)奏;

第二，公司繼續(xù)提升母豬性能和質(zhì)量，穩(wěn)步淘汰部分低效母豬;

第三，嚴格把控新項目開工節(jié)奏。去年下半年預(yù)計到豬周期處于下行趨勢，公司于2020年四季度開始停止新項目立項，在建項目能緩則緩;

第四，公司從以下多個方面推行“降本增效”措施，促進肉豬養(yǎng)殖完全成本在今年下半年繼續(xù)下降。

1)穩(wěn)步提升豬肉豬出欄量，提高養(yǎng)豬業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率，降低固定產(chǎn)能分攤成本;

2)加強過程管理，提高肉豬上市率，降低死淘損耗成本;

3)未來投苗將以自產(chǎn)豬苗為主，降低豬苗成本;

4)持續(xù)優(yōu)化和調(diào)整飼料配方結(jié)構(gòu)，利用優(yōu)勢原料替代，如采用小麥替代玉米、減少豆粕使用等，有效控制飼料原料成本;

5)嚴控各類費用開支。

二、Q&A

(一)雞豬綜合

1.請簡要介紹下“公司+現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)”模式與“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場)”模式相比的優(yōu)勢?

答：“公司+現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)”模式是公司緊密型“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場)”合作模式的升級?！肮?現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)”模式更有利于公司集中管理、資源把控、成本控制和效率提高等。養(yǎng)殖小區(qū)由公司統(tǒng)一拿地，統(tǒng)一按照公司工業(yè)化、智能化和自動化標準建設(shè)，做好三通一平，符合政府環(huán)保的要求，有利于解決合作農(nóng)戶拿地困難、資金缺乏、環(huán)保不達標等問題。合作農(nóng)戶統(tǒng)一入園，有利于公司集中管理，防控設(shè)施齊全，效率可以極大提高。據(jù)測算，“公司+現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)”模式在完全成本控制上更有優(yōu)勢，養(yǎng)雞業(yè)務(wù)，“公司+現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)”模式將節(jié)省0.5元/只，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)約節(jié)省75元/頭。同時，合作農(nóng)戶相當于自己做老板，能夠極大提高合作農(nóng)戶的積極性，發(fā)揮主人翁精神。

(二)養(yǎng)豬業(yè)務(wù)

1.如果今年下半年和明年豬價繼續(xù)低迷，請問公司是否有較大的現(xiàn)金流壓力?

答：目前公司經(jīng)營現(xiàn)金流保持穩(wěn)定，各項業(yè)務(wù)正常有序開展。

從凈流入來看，

(1)除了養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，公司還有其他如肉雞、肉鴨、奶牛、蛋雞、肉鴿、經(jīng)營屠宰、食品加工、現(xiàn)代農(nóng)牧設(shè)備制造、動保業(yè)務(wù)、生鮮流通及金融投資等多種業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)發(fā)展較好，一定程度上可有效對沖豬周期的影響;

(2)公司融資渠道較為豐富，前期公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債就是為了提前多儲備資金，以便更加靈活地安排生產(chǎn)經(jīng)營;

(3)公司目前經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，且隨著公司產(chǎn)能進一步釋放，經(jīng)營現(xiàn)金流會有所增加;

(4)公司從去年就對一些閑置資產(chǎn)進行轉(zhuǎn)讓和處置，收攏部分資金。同時，公司還有一些投資資金，可以撤回補流。

從凈流出來看，

(1)公司前期肉豬養(yǎng)殖成本較高，主要是外購仔豬和種豬支出價格較高。現(xiàn)在公司停止外購，支出會大幅減少;

(2)產(chǎn)能建設(shè)上，公司從2020年四季度開始停止了新項目立項，2021年一季度開始停止新項目開工，目前公司在建的均為前期已開工尚未竣工的項目。相關(guān)工作比行業(yè)約提前了半年時間。

為進一步控制流動性風險，充實償債能力，公司持續(xù)執(zhí)行以下措施：業(yè)務(wù)方面，公司產(chǎn)品銷售基本上采用現(xiàn)款現(xiàn)貨方式結(jié)算，資金回流快，隨著公司產(chǎn)能釋放，公司回流資金將逐步增加，獲得持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流入;財務(wù)方面，科學(xué)規(guī)劃投融資活動，提前做好準備，加強銀企合作，保持暢通的融資渠道，合理運用各類融資工具，控制有息負債規(guī)模，維持合理的資產(chǎn)負債率;投資方面，公司根據(jù)行業(yè)、資本市場、宏觀經(jīng)濟情況等，調(diào)節(jié)投資節(jié)奏，降低財務(wù)風險。管理方面，做好預(yù)算，嚴控各項預(yù)算外費用開支，降低管理成本。

2.如果今年下半年和明年豬價繼續(xù)低迷，公司是否面臨較大的虧損壓力?

答：公司創(chuàng)業(yè)38年來，已歷經(jīng)多輪行業(yè)周期，整體發(fā)展保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。每輪周期，公司均平穩(wěn)度過，并在行業(yè)周期過后迎來新一輪發(fā)展。

成本方面，未來隨著公司出欄量增加、防疫水平提升、外購仔豬減少等，肉豬養(yǎng)殖完全成本將會持續(xù)下降，恢復(fù)到行業(yè)前列。

豬價方面，從年初至今，已下跌了較長時間和較大幅度。根據(jù)過去多輪周期的特點和趨勢，預(yù)計下半年豬價會有季節(jié)性反彈。

公司將持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成本管理和優(yōu)化，肉豬養(yǎng)殖成本將持續(xù)下降，公司有充足的信心順利穿越行業(yè)周期低谷。

3.請問公司目前母豬結(jié)構(gòu)情況?

答：目前公司高繁母豬比例提升至能繁母豬總數(shù)量的90%以上。

4.請問目前行業(yè)里自繁自養(yǎng)虧損情況?

答：行業(yè)中情況比較復(fù)雜，每個養(yǎng)殖場的管理能力、成本控制水平不一樣，因此盈利情況也不相同。如果按照目前6元多的單斤豬價，行業(yè)中很多養(yǎng)殖戶可能面臨虧損。

5.請問公司如何看待后期豬價走勢?

答：近期豬價跌幅較大，可能的原因是前期豬價下跌，導(dǎo)致市場大體重豬壓欄，豬越養(yǎng)越大，大量大體重豬被迫集中出欄拋售，造成市場恐慌，對市場造成較大打擊。

按照往年情況，下半年為豬肉的消費旺季，且現(xiàn)在豬價便宜，激發(fā)豬肉消費，預(yù)計隨著存欄大體重豬被市場消化后，豬價會有反彈回升。但反彈高度還需結(jié)合大體重豬去存欄、凍肉去庫存，以及低效母豬出清等情況綜合判斷。

(三)養(yǎng)禽業(yè)務(wù)

1.請問公司未來黃羽肉雞出欄量規(guī)劃?

答：未來兩三年，公司黃羽雞出欄量目標為每年保持同比5%左右的增長幅度，主要為打好基礎(chǔ)，實現(xiàn)穩(wěn)健增長。其中，公司毛雞銷售規(guī)模較為穩(wěn)定，略有增加，主要擔心對市場價格影響較大。目前公司的突破點主要在于推進轉(zhuǎn)型升級，增加適合屠宰品種的產(chǎn)量。