A股飼料龍頭海大集團(tuán)籌劃近一年半之久的定向增發(fā)，傳來(lái)失利消息。9月19日晚公司公告，終止2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票，并向深交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

海大集團(tuán)此次定增失敗實(shí)際上早有征兆，該定增申請(qǐng)?jiān)诮衲?月3日獲受理，6月30日收到問(wèn)詢。問(wèn)題雖細(xì)分三個(gè)，但均指向了公司全資子公司——廣州海圓小額貸款有限公司。

深交所一針見(jiàn)血，要求說(shuō)明“發(fā)行人是否應(yīng)清理海圓小貸”？并要求在15個(gè)工作日內(nèi)回復(fù)。但就是這樣一個(gè)問(wèn)題把公司難倒，遲遲無(wú)法回答，公司在7月17日主動(dòng)中止審核，中止后兩個(gè)月，最終選擇終止并撤回申請(qǐng)文件。

從募集說(shuō)明書看，公司雖然主營(yíng)飼料業(yè)務(wù)，但有不少類金融業(yè)務(wù)。除了小額貸款，近年公司還設(shè)立了保理公司和擔(dān)保公司。而海大集團(tuán)似乎也并不怎么缺錢，今年5月15日其審議通過(guò)議案，擬拿不超25億進(jìn)行現(xiàn)金管理，同在9月19日晚又將現(xiàn)金管理的額度提高到不超35億元，而此次定增擬募資額不過(guò)是15億元。

終止并撤回定增申請(qǐng)

根據(jù)公告，海大集團(tuán)于2023年9月19日召開第六屆董事會(huì)第十三次會(huì)議及第六屆監(jiān)事會(huì)第十二次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于終止公司2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A 股股票并撤回申請(qǐng)文件的議案》，同意公司終止2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票，并向深交所申請(qǐng)撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。

公司此次定增，最早籌劃于2022年4月19日，彼時(shí)公司拋出非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬向?qū)嶋H控制人薛華單一定增不超過(guò)3337.04萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格45.09元/股（最新股價(jià)47.93元），募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過(guò)15億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，以“充實(shí)公司資本實(shí)力，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力”。

2022年5月，公司召開臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了上述議案。2023年2月全面注冊(cè)制實(shí)施后，公司重新向深交所報(bào)送材料，并在3月3日獲受理，6月30日公司收到深交所上市審核中心出具的審核問(wèn)詢函。

但公司收到問(wèn)詢函后，并沒(méi)有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)組織回復(fù)，而是選擇了中止。2023年7月17日，公司和保薦機(jī)構(gòu)主動(dòng)申請(qǐng)中止本次定增上市審核，深交所同意于2023年7月25日起中止審核。直到9月19日，公司突然公告終止本次定向增發(fā)。

至于原因，基本是籠統(tǒng)地模板化表述，“基于公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的進(jìn)展情況，并綜合考慮資本市場(chǎng)環(huán)境及公司整體發(fā)展規(guī)劃等因素，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通及審慎分析后，公司決定終止本次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回相關(guān)申請(qǐng)文件”。

被一大問(wèn)題難倒

深交所上市審核中心到底問(wèn)了什么問(wèn)題，讓公司在中止后最終放棄這一謀劃近一年半之久的定增呢？審核問(wèn)詢函顯示，問(wèn)題指向公司的全資子公司“廣州海圓小額貸款有限公司”。

根據(jù)申請(qǐng)材料，海圓小貸經(jīng)營(yíng)范圍為小額貸款業(yè)務(wù)。深交所要求公司補(bǔ)充說(shuō)明：

（1）與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)類似或產(chǎn)業(yè)鏈涉及飼料客戶、養(yǎng)殖戶的其他上市公司是否存在小貸公司，公司設(shè)立小貸公司直接向產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴提供貸款，而其他公司僅為產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴從銀行獲得貸款向銀行提供擔(dān)保、本身并不向產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴提供貸款，這兩者是否具有可比性；

（2）其他公司是否存在向公司員工提供貸款情形；

（3）公司是否應(yīng)清理海圓小貸。

深交所要求公司對(duì)上述問(wèn)題逐項(xiàng)落實(shí)，并在十五個(gè)工作日內(nèi)提交對(duì)問(wèn)詢函的回復(fù)。但顯然，公司并沒(méi)有回復(fù)。

過(guò)往資料顯示，海圓小貸是公司以自有資金5億元獨(dú)資設(shè)立，在2018年7月正式成立。按照公司的說(shuō)法，海圓小貸的主要業(yè)務(wù)為向與公司保持良好業(yè)務(wù)關(guān)系、具有較好信譽(yù)和一定實(shí)力的飼料客戶、養(yǎng)殖戶提供資金貸款服務(wù)。但從深交所的問(wèn)詢看，海圓小貸還存在向員工提供貸款的情形。

還有多項(xiàng)類金融業(yè)務(wù)

除了小額貸款，公司目前在營(yíng)業(yè)的還有保理和擔(dān)保兩大塊類金融業(yè)務(wù)。

2016年12月15日，公司以自有資金出資5000萬(wàn)元獨(dú)資設(shè)立海圓保理，經(jīng)營(yíng)范圍為“商業(yè)保理業(yè)務(wù)；貿(mào)易咨詢服務(wù)”，公司持有其100%的股權(quán)。海圓保理的主營(yíng)業(yè)務(wù)為以飼料子公司對(duì)客戶的應(yīng)收賬款或公司供應(yīng)商應(yīng)收賬款為標(biāo)的提供保理業(yè)務(wù)。

此外，2019年8月7日，公司還以自有資金出資2.5 億元獨(dú)資設(shè)立海銀擔(dān)保，經(jīng)營(yíng)范圍為“企業(yè)信用咨詢服務(wù)；擔(dān)保服務(wù)（融資性擔(dān)保除外）；為中小企業(yè)提供信用擔(dān)?！钡取９痉Q，海銀擔(dān)保主要為向與公司保持良好業(yè)務(wù)關(guān)系、具有較好信譽(yù)和一定實(shí)力的飼料客戶、養(yǎng)殖戶提供融資擔(dān)保服務(wù)。

海大集團(tuán)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)則是飼料、飼料原料貿(mào)易、動(dòng)保、畜禽和水產(chǎn)養(yǎng)殖及肉食屠宰加工等業(yè)務(wù)。其中2020年至2023年一季度三年又一期，公司飼料業(yè)務(wù)銷售收入占營(yíng)業(yè)收入比例分別為80.84%、81.11%、81.07%和79.16%，為公司的主要業(yè)務(wù)。

2023年半年報(bào)來(lái)看，公司營(yíng)收為527億元，凈利潤(rùn)11億元，分別同比增長(zhǎng)14%和20%，保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)。

半年報(bào)顯示，公司賬上有貨幣資金約55億元。公司在2023年5月15日通過(guò)議案，同意公司（含下屬控股子公司）使用自有資金最高余額不超過(guò)25億元進(jìn)行現(xiàn)金管理，投資于安全性高、流動(dòng)性較好的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，在上述額度內(nèi)資金可以12個(gè)月內(nèi)滾動(dòng)使用。

同在9月19日晚，公司又公告稱，根據(jù)宏觀金融環(huán)境變化和公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，為提高資金收益率，公司擬將使用部分閑置自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的額度由不超過(guò)25億元調(diào)整為不超過(guò)35億元。議案尚需提交公司股東大會(huì)審議。

2009年上市的海大集團(tuán)是一只長(zhǎng)牛股，上市之初市值不足百億，2021年初市值巔峰時(shí)一度接近1500億。近兩年半其股價(jià)則持續(xù)調(diào)整，截至9月19日收盤海大集團(tuán)市值為797億。截至今年半年度末，公司有股東2.7萬(wàn)。