3月21日，A股市場橫盤震蕩，養(yǎng)殖業(yè)板塊強勢領漲，其中羅牛山上漲3.31%至5.62元/股。這也是其連續(xù)5個交易日股價上漲，期間累計漲幅達8.29%。

但記者關注到，1個多月前，羅牛山才創(chuàng)下10年來股價新低。1月31日—2月6日5個交易日中，羅牛山出現(xiàn)4根陰線，最終于6日盤中股價跌至3.95元/股，創(chuàng)10年來新低。

彼時，其剛剛發(fā)布2023年業(yè)績預告，利潤由盈轉(zhuǎn)虧。1月30日晚，羅牛山披露2023年歸母凈利潤預計虧損4億元—5億元，而上年為盈利8923.1萬元，同比下降548.27%—660.34%；扣非后的凈利潤預計虧損3億元—3.8億元，同比暴跌833.23%—1028.75%。

對于虧損原因，羅牛山解釋是2023年公司生豬產(chǎn)能增加，商品豬出欄量較上年同期增加255.73%，但受國內(nèi)生豬市場行情變化和銷售價格偏低影響，累計生豬銷售收入約13.37億元，較上年同期下降1.43%，公司養(yǎng)殖成本雖略有下降，但仍處于高位，畜牧養(yǎng)殖板塊業(yè)務較上年同期虧損加大。同時，羅牛山結(jié)合生豬市場行情，對公司各項資產(chǎn)計提減值準備合計約1.3億元。

據(jù)銷售簡報，2023年，羅牛山累計銷售生豬77.92萬頭，同比增長55.73%；銷售收入13.37億元，同比下降1.43%。透過這些數(shù)據(jù)不難看出，羅牛山生豬銷量上漲，收入下滑，生豬價格確實在下降，經(jīng)計算，2023年公司平均銷售每頭生豬收入1715.41元，而上年同期該數(shù)字為2710.57元，同比下降約36.71%。

且從最新數(shù)據(jù)來看，“量增價跌”的現(xiàn)象還在持續(xù)。2024年前兩月，羅牛山共銷售生豬11.76萬頭，同比增長20.15%；累計銷售收入1.85億元，同比下降3.42%。經(jīng)計算，今年前兩月，公司平均銷售每頭生豬收入1573.88元。

出現(xiàn)這一局面的原因與生豬市場行情緊密相關。有數(shù)據(jù)指出，2023年生豬市場供應寬松，豬價總體低位運行，除8、9月份季節(jié)性上漲外，基本處于下跌趨勢。全年生豬均價15.4元/公斤，同比下降19%。

放到行業(yè)中看，受豬價低迷影響，已有多家上市豬企業(yè)績預虧，如行業(yè)頭部牧原股份，2023年其預計凈利潤為-38億至-46億元；溫氏股份預計歸母凈利潤同比下跌219.66%至-63.29億元。

1997年便已上市的羅牛山其實是養(yǎng)殖業(yè)里的“老人”，其前身為羅牛山農(nóng)場。1987年羅牛山公司成立，1997年成為中國首家“菜籃子”股份制上市企業(yè)。彼時，如今的養(yǎng)豬巨頭牧原股份還未成立。

但在此后發(fā)展中，羅牛山涉足房地產(chǎn)、教育、投資、賽馬等多個領域，一度被市場認為是養(yǎng)豬企業(yè)中“不務正業(yè)”的典型。

2017年，羅牛山來自房地產(chǎn)行業(yè)的收入占主營業(yè)務收入的比重超過49%，彼時，畜牧業(yè)及屠宰加工業(yè)合計占比還不及36%。而后受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整，以及豬價上漲影響，2019年，羅牛山提出逐步剝離房地產(chǎn)業(yè)務板塊，聚焦生豬主業(yè)。這一年，畜牧養(yǎng)殖及屠宰加工業(yè)貢獻收入占比達63%。

2020年，羅牛山更是提出重回畜牧養(yǎng)殖業(yè)第一梯隊的經(jīng)營目標。但此時，其已經(jīng)被同行拉出了很長一段距離，當年，羅牛山畜牧養(yǎng)殖業(yè)銷售量為15.39萬頭，同比下滑21.14%。對比同行，當年牧原股份銷售生豬1811.5萬頭；溫氏股份銷售肉豬954.55萬頭；新希望生豬外銷量超829萬。

到了2023年，羅牛山累計銷售77.92萬頭生豬，已創(chuàng)歷史新高，但頭部企業(yè)牧原股份銷量已達到6381.6萬頭。對于羅牛山而言，想要重返行業(yè)第一梯隊路阻且長。