2023年生豬行情低迷，下游養(yǎng)殖端全面虧損，出欄迅速增長的巨星農(nóng)牧（603477.SH）在低迷周期沖擊下，迎來上市以來的首個虧損年。

今日晚間，巨星農(nóng)牧披露2023年度報告，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收40.41億元，同比增加1.83%；凈虧損6.45億元，上年歸母凈利潤1.58億元，同比盈轉(zhuǎn)虧。

財聯(lián)社記者注意到，從2020年以來，巨星農(nóng)牧產(chǎn)能持續(xù)擴張。數(shù)據(jù)顯示，巨星農(nóng)牧2020年生豬出欄量31.5萬頭，在2021和2022年則迅速增長到87.1萬頭和153.01萬頭，年出欄增速均超100%。而在2023年，公司生豬出欄進一步增長到267.37萬頭，較2022年增加74.74%。

當產(chǎn)能擴張遇上全年低迷行情，虧損難以避免。年報顯示，報告期內(nèi)公司生豬養(yǎng)殖綜合毛利率為-1.06%，較上年減少19.14個百分點。巨星農(nóng)牧也坦言，“公司出欄量較去年同期顯著增長，但隨著生豬產(chǎn)能的恢復，國內(nèi)生豬出欄量持續(xù)增長，導致生豬價格持續(xù)下跌，這是公司2023年出現(xiàn)虧損的主要原因?！?

此外，皮革業(yè)務(wù)的低迷成了拖累業(yè)績的另一因素。報告期內(nèi)由于皮革業(yè)務(wù)下游市場的需求不振，導致銷售訂單減少，產(chǎn)銷量同時下降，公司皮革產(chǎn)品產(chǎn)量比上年度下降73.94%，銷量比上年度下降76.34%。

需要注意的是，行情低迷與產(chǎn)能擴張背后催生流動資金需求加劇，報告期內(nèi)公司短期借款較上期末增長124.90%，為11.53億元，主要系本期新增短期借款補充流動資金所致。

不過，在出欄規(guī)模超1000萬頭的目標背景下，行情低迷與虧損并未阻止公司產(chǎn)能擴張步伐。在去年末公司公告，公司擬向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過17.5億元，將用于生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能建設(shè)類項目、養(yǎng)殖技術(shù)研發(fā)類項目、數(shù)字智能化建設(shè)項目及補充流動資金。巨星農(nóng)牧認為，相應(yīng)發(fā)行募投項目達產(chǎn)后，將有效提升公司的養(yǎng)殖規(guī)模和市場份額，同時可以進一步發(fā)揮公司養(yǎng)殖規(guī)模、養(yǎng)殖效率、成本控制等方面的協(xié)同效應(yīng)，提升生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的綜合競爭力。

相應(yīng)募投項目的推進，公司今年出欄量或有望進一步保持高增速。有研報認為，截至2023年末公司能繁母豬存欄12萬頭左右，隨著2024年Q1德昌項目投產(chǎn)，預(yù)計公司2024年出欄量有望達到400萬頭。

展望今年，截至2月末，全國能繁母豬存欄量為4042萬頭，比上個月減少23萬頭，環(huán)比下降0.6%，連續(xù)5個月環(huán)比下降；同比下降6.9%，連續(xù)8個月同比減少，產(chǎn)能持續(xù)去化有望帶動行情逐步回暖，催生豬企業(yè)績改善，有業(yè)內(nèi)人士指出，“能繁母豬的變動帶動供需形勢逐漸向供給基本平衡轉(zhuǎn)變，下半年市場逐漸回暖，整體情況有望好于去年?！?