10月出欄量環(huán)比回落,同比增幅放緩:2017年10月份,公司銷售生豬61.5萬頭,銷售收入8.82億元。2017年10月份,公司商品豬銷售均價13.91元/公斤,比上月下降1.8%。

商品豬價格在10月份整體圍繞均價呈現(xiàn)震蕩走勢。10月份生豬銷售量比上月下降22.4%,主要原因是仔豬進入銷售淡季,商品豬銷量基本穩(wěn)定。從同比角度看,生豬銷售量增長126%,增速較上月下滑83個百分點。

仔豬需求下降,出欄減少是主因。公司出欄生豬包括仔豬和肥豬。仔豬養(yǎng)殖1-2個月出欄,肥豬養(yǎng)殖6個月左右。8月下旬以來,仔豬需求逐步進入淡季(補欄仔豬要等春節(jié)后出欄),價格高位回落,從41元/公斤跌至35.5元/公斤,進而再度回落至目前的31.95元/公斤,我們已預料到公司仔豬出欄水平將會回落一段時間。從10月份數(shù)據看,仔豬出欄量已開始環(huán)比下滑,因此我們下修了17年公司生豬出欄量的預判。10月公司仔豬出欄量的降幅可能超過15萬頭,降幅擴大。我們認為除了需求淡季外,前期豬價回落和三季度前半段過高的仔豬導致農戶補欄盈利變差,導致了補欄積極性的回落仔豬需求的下降。農戶補欄積極性回落,后期豬價不必過于悲觀。