糧食貿(mào)易是個古老的行當(dāng)。今天，隨著全球化的推進(jìn)，加上中國元素的參與，國際糧食貿(mào)易進(jìn)一步深化，競爭更為激烈，呈現(xiàn)出新的格局。

國際大米市場競爭白熱化

自前些年實施大米支持計劃，人為地大幅提高大米收購價之后，長期穩(wěn)坐國際出口國第一把交椅的泰國地位大受沖擊，巴基斯坦、越南和印度等國異軍突起。當(dāng)前，泰國、巴基斯坦和越南三大亞洲主要出口國在我國大米進(jìn)口市場呈現(xiàn)三分天下的格局，三者進(jìn)口量的差距越來越少。

被中國需求培育起來的巴基斯坦大米供應(yīng)規(guī)模

去年1月份巴基斯坦成為本月我國大米進(jìn)口第一大國，取代泰國、越南大米的位置。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年1月我國從巴基斯坦進(jìn)口大米9.02萬噸，占1月份進(jìn)口總量(下同)的45.17%;從越南進(jìn)口大米5.09萬噸，占25.46%;從泰國進(jìn)口大米5.04萬噸，占25.23%。而巴基斯坦大米在2011年全年的進(jìn)口量也僅為1.16萬噸，占大米進(jìn)口總量比例不足2%。隨著國內(nèi)外大米價差的加大，以及巴基斯坦大米出口供應(yīng)能力的增強，2012年以來，巴基斯坦大米出口到我國的數(shù)量快速增加，并從2012年開始超過泰國，成為我國第二大進(jìn)口國。2012、2013年從該國進(jìn)口大米攀升至57.96萬噸，以及41.70萬噸;占我國大米進(jìn)口份額的比率也增加至24.72%和18.58%。2014年1月更是憑借其價格優(yōu)勢，超過越南成為我國第一大進(jìn)口國。

從巴基斯坦大米出口規(guī)模的不斷擴大，我們可以看出，國際大米市場的供應(yīng)是會隨著需求膨脹而被培育起來的，我們不能用靜態(tài)的思維去分析。特定階段的國際大米市場貿(mào)易量是根據(jù)當(dāng)時市場的供需情況來決定的，處于平衡的狀態(tài)，需求的國家少了，出口的國家自然隨之減少，不會有多余的供給平白無故地擺在那。反之，需求多了，供給很快也會跟上來。巴基斯坦大米就是個很好的例子，為了滿足中國市場，它們還在很多品種上做了創(chuàng)新。因此，我們作為國際糧食市場的需求方，應(yīng)該更有底氣，更有話語權(quán)，不能總是以當(dāng)前的供需格局來預(yù)測未來，認(rèn)為我們的進(jìn)口大米需求一放大，國際市場滿足不了我們，就有風(fēng)險。其實不然，我們?nèi)绻軌蛱嵩玑尫偶哟笮枨蟮男畔?，供?yīng)會很快被培育起來。這樣的思維也有助于我們深化國際糧食市場的貿(mào)易。

泰、越價格交替漲跌，大米出口競爭白熱化

泰國和越南大米市場份額和比價的交錯替換，就是國際大米貿(mào)易市場化程度加深，競爭激烈化的表現(xiàn)。據(jù)機構(gòu)觀察，2013年泰國、越南大米的價差出現(xiàn)明顯變化，兩者的價差快速縮小，甚至在12月還出現(xiàn)了越南大米價格超過泰國同等大米價格的情況。而按照慣例，泰國大米價格通常要高50美元/噸左右。這讓迫于庫存和資金壓力不得不降價出售的泰國大米重新具備了市場競爭力。而因為前期需求旺盛，價格上漲的越南大米反過來受到泰國大米的抑制，漲價幅度趨緩。

而進(jìn)入2014年，泰國和越南大米的價格走勢再次反轉(zhuǎn)。監(jiān)測顯示，3月6日，泰國5%破碎率大米FOB出口價格為448美元/噸，比2014年年初上漲28美元/噸;越南5%破碎大米FOB出口價格為400美元/噸，比2014年年初下跌10美元/噸。越南米在2013年下半年起受需求增加而價格走高，導(dǎo)致市場需求減少。根據(jù)越南國內(nèi)數(shù)據(jù)，2014年1月份越南出口30.7萬噸大米，比上年同期減少24%。2月上半月越南出口大米3萬噸，同比減少91%。而泰國大米則因價格回落重受市場青睞，加上政府間大米交易量增加，尤其是去年中泰兩國政府簽訂每年從泰國進(jìn)口100萬噸大米的備忘錄，目前已進(jìn)入具體操作階段。

泰國版“大米最低收購價政策”造成的出口競爭力下降的問題正在得到解決，方法無他，就是取消政策，降低大米價格，讓其回落至國際市場認(rèn)可的水平。當(dāng)前，國際大米出口市場的競爭已經(jīng)白熱化，價格圍繞供需波動是很正常的市場現(xiàn)象，特別在供應(yīng)充足的情況下，需求的價格彈性較高，預(yù)計后期各出口國的報價仍將呈現(xiàn)相互交替的變化，并形成相互抑制的局面

美國大米“攪局”國際市場

在對中國這個最大的稻米消費國的爭奪上，又增添一個強勁的對手——美國。美國長期低調(diào)地占據(jù)著全球10%的市場份額，是除東南亞國家以外最大的大米出口國。

實際上，美國大米在進(jìn)軍中國市場之前，已經(jīng)成功進(jìn)駐其鄰國韓國和日本——兩個同樣以大米文化著稱的國家，成為又一個“向愛斯基摩人推銷冰塊的范例”。

國際需求是美國農(nóng)民生產(chǎn)大米的指揮棒。盡管美國只生產(chǎn)世界上2%的大米，但其大米交易卻占全球的近10%。如我們所知，美國傳統(tǒng)飲食習(xí)慣中，大米并不是主食，除了滿足本土少數(shù)族裔(如印度、中日韓等亞裔人群，以及西班牙、墨西哥等)消費需求外，所生產(chǎn)的大部分稻米用于出口。美國生產(chǎn)大米的地區(qū)主要是阿肯色、密蘇里、得克薩斯和加利福尼亞州，氣候適宜，水土優(yōu)越，生產(chǎn)技術(shù)現(xiàn)代化水準(zhǔn)高，而且美國的稻農(nóng)享有高額國家補貼和優(yōu)惠政策，大米產(chǎn)量和出口量逐年遞增。

目前，橫亙在美國面前的是大米檢驗檢疫議定書問題。據(jù)報道，該議定書將決定美國大米出口商必須采取哪些措施，減少害蟲等有害因素。雙方的分歧凸顯出美國農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)生產(chǎn)商承受的壓力與日俱增，他們要么順應(yīng)中國，要么就可能被這個世界最大的新興消費市場拒之門外。一旦協(xié)議達(dá)成，據(jù)估計，美國每年出口至中國的大米能夠達(dá)到幾百億美元，這將使中國成為美國糧食的最大買家，數(shù)量相當(dāng)于墨西哥和日本之和。

總體而言，美國這一“攪局者”對大米進(jìn)口國是個好消息，選擇又多了，價格又便宜了。但對于出口國而言肯定是個不大不小的挑戰(zhàn)。短期看來，國際大米出口市場的格局還不會發(fā)生根本的變化，泰國、印度、越南、巴基斯坦等亞洲國家仍將占領(lǐng)前幾個位。USDA據(jù)算，大米出口國中，預(yù)計2014/2015年度泰國大米出口1000萬噸，比上年度增加50萬噸;越南出口670萬噸，比上年度增加20萬噸;印度出口預(yù)計870萬噸，減少130萬噸;巴基斯坦出口預(yù)計390萬噸，與上年度相同。

但美國一定是個不可小覷的對手，我們已經(jīng)領(lǐng)教過其大豆協(xié)會的宣傳推廣能力。東南亞地區(qū)相對動蕩的局勢、國內(nèi)較為落后的政治體制和經(jīng)濟設(shè)施設(shè)備等問題，都會成為制約大米生產(chǎn)、貿(mào)易穩(wěn)定性的因素。如果種植技術(shù)和水利條件不改善、不調(diào)整種植品種，泰國大米的競爭力將進(jìn)一步降低。泰國每rai土地(泰國面積單位，約1600平方米)產(chǎn)量僅為450公斤，而一些國家產(chǎn)量更高。業(yè)界呼吁泰國全面改善種植過程，降低大米種植成本，對全球大米市場進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)研，設(shè)立強制的大米質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。這些都是老牌大米出口國面對新的市場格局需要作出的調(diào)整。

玉米進(jìn)口結(jié)構(gòu)的變化

中國作為國際玉米市場上新興的潛力買家，近期的舉動牽扯著幾大主要出口國的心。從2010年開始，我國玉米進(jìn)口突破百萬噸，去年為520萬噸，已成為全球第五大玉米進(jìn)口國。一直以來，美國都是我國玉米進(jìn)口的主要來源國，2010-2013年，90%以上的玉米都從美國進(jìn)口。但2014年以來，這個比例大幅下降，其中1-4月來自美國的進(jìn)口玉米比例下降達(dá)9成。中國正在謀求糧食進(jìn)口國的多元化，以更安全地利用國際糧食市場。今年中巴兩國檢驗檢疫部門簽署了《關(guān)于巴西玉米輸華植物檢疫要求議定書》。巴西玉米獲得出口中國的檢驗檢疫資格，自3月31日起允許符合《進(jìn)口巴西玉米植物檢驗檢疫要求》的巴西玉米進(jìn)口。而2012年2月份我們與阿根廷也簽署了類似的協(xié)議。(回復(fù)玉米獲取玉米相關(guān)干貨資料)

當(dāng)前，美國、巴西、阿根廷是全球三大玉米出口國。其中美國的出口量最大，達(dá)到4318萬噸，而巴西和阿根廷的數(shù)量也很大，分別達(dá)到2000萬噸和1600萬噸。過去巴西和阿根廷僅僅小規(guī)模對華出口玉米，每次出口量只有幾百噸。但是隨著植物檢疫協(xié)定等產(chǎn)品安全協(xié)議的簽署，這將為大批對華出口玉米鋪平道路，出口量或?qū)⑦_(dá)到每個月數(shù)十萬噸。

自2013年10月份到今年6月，中國對美國含MR162轉(zhuǎn)基因成分玉米的禁運，引起國際市場的關(guān)注和美方的擔(dān)憂。因未獲進(jìn)口許可，國內(nèi)質(zhì)檢部門已作出退運125.2萬噸美國玉米以及產(chǎn)品的處理。同時，由于中國質(zhì)檢部門在美國進(jìn)口的玉米酒糟粕(DDGS)里面檢出MIR162轉(zhuǎn)基因成分，從2014年6月開始，退運導(dǎo)致美國對華DDG出口陷入停頓。由于退運事件，嘉吉、ADM等國際糧商以及農(nóng)場主遭遇數(shù)億美元的損失。

直到2014年年底，MIR162轉(zhuǎn)基因玉米進(jìn)口才終于獲批，這對國內(nèi)行業(yè)來說相當(dāng)突然，但對美國而言，卻是個大為利好的消息。

當(dāng)前中國已成為美國第四大玉米主要出口國，2013年全年進(jìn)口量超過500萬噸，其中91%來自美國，占美國總出口量的10%左右。玉米出口量的下降將影響美國農(nóng)民收入，這對美國政府構(gòu)成了一定的壓力，如果退運事件持續(xù)懸而不決，可能會引發(fā)小范圍的中美貿(mào)易戰(zhàn)。盡管當(dāng)前中國玉米的進(jìn)口量較日本1600萬噸、墨西哥1090萬噸、韓國900萬噸的規(guī)模還有一定差距，但其增長趨勢是最受國際市場重視的。美國農(nóng)業(yè)部近日發(fā)布的報告指出，中國將在2020年超過日本成為全球最大的玉米進(jìn)口國，屆時玉米進(jìn)口量將達(dá)到2200萬噸。因此，美國對這個市場市很重視。

中國逐漸成為粗糧進(jìn)口大國

近年，由于國內(nèi)外替代性飼糧價差的擴大，加上國家對玉米、小麥等主糧進(jìn)口的控制，中國逐漸成為國際粗糧的主要進(jìn)口大國，諸如澳大利亞飼料大麥、美國高粱和泰國木薯等。

2012/13年度中國的高粱進(jìn)口為63.1萬噸，而上個年度激增至416萬噸，本年度的進(jìn)口量可能達(dá)到430萬噸。

不過，美國農(nóng)業(yè)部參贊表示，高粱進(jìn)口快速增長，已經(jīng)引起政府的注意。質(zhì)檢官員一直加強進(jìn)口高粱船貨的質(zhì)檢檢測力度。據(jù)中國進(jìn)口商和飼料加工商稱，一些主要供應(yīng)商目前不愿對華銷售，因為擔(dān)心可能面臨貿(mào)易中斷。

全球小麥貿(mào)易格局風(fēng)云變幻

盡管小麥主要以口糧消費為主，大部分國家都將其視為重要的戰(zhàn)略物資，但小麥的國際貿(mào)易程度較高，僅次于大豆。比較2013/14年度預(yù)測數(shù)據(jù)，全球小麥出口量將達(dá)到15019萬噸，占年度總產(chǎn)量的21.3%，意味著有21.3%新生產(chǎn)出來的小麥進(jìn)入了國際市場交易。同為主要口糧的大米貿(mào)易程度則要低得多，僅為8%(出口量為3832萬噸，產(chǎn)量為47943萬噸)，這可能與參加貿(mào)易的國家結(jié)構(gòu)有關(guān)。而工業(yè)化屬性較強的玉米貿(mào)易程度也不及小麥，為11.7%(11477萬噸/98096萬噸)。大豆的國際貿(mào)易程度無疑是最高的，達(dá)到35.7%(feedguy)(10868萬噸/30479萬噸)。2013年小麥的主要出口的主體有美國，歐盟27國，加拿大，澳大利亞，俄羅斯，哈薩克斯坦，烏克蘭，土耳其。一直以來，美國出口量最大，占了全球的四分之一左右%。加拿大、澳大利亞兩國的產(chǎn)量雖不是位居前列，但其消費量也小，年度結(jié)余多，因此出口量很大，分別占全球的14%和9%。另外，這3個國家小麥出口量均超過其國內(nèi)生產(chǎn)總量的50%，澳大利亞和加拿大比例接近80%，屬于典型的小麥貿(mào)易出口國。俄羅斯也是主要供應(yīng)國之一，其出口量占世界總量的7%。

當(dāng)前國際小麥出口頭把交椅或?qū)⒁孜涣恕?014/15年度，歐盟有望超過美國成為全球最大的小麥出口主體。2014/15市場年度(7月/6月)迄今，歐盟軟小麥出口許可審批量高于2013/14年度同期，歐盟官員預(yù)計全年出口量將超過3000萬噸。價格競爭力是歐盟小麥出口此起彼伏的重要原因。

2015年1月，歐洲央行宣布推出歐盟版量化寬松政策(QE)，每月采購600億歐元資產(chǎn)，持續(xù)到2016年9月。從今年3月1日啟動計算，將持續(xù)19個月，總額度為1.14萬億歐元。此舉將壓低歐元匯率，對歐盟的出口有利。此外，重要競爭對手俄羅斯經(jīng)濟形勢動蕩，給歐盟提供了消化歷史最高產(chǎn)量的機會。

而美元則持續(xù)走強，有經(jīng)紀(jì)商指出美國小麥價格根本無力在國際市場上競爭，美國小麥相對其他國家的小麥更不具有價格優(yōu)勢。在日益激烈的國際小麥?zhǔn)袌龈偁幹?，失去價格優(yōu)勢是很不利的，意味著失去了市場份額。

世界小麥貿(mào)易量自1981年超過1億噸以后，大部分年份在1億～1.2億噸之間徘徊。近幾年全球小麥貿(mào)易量有所增長，2012年超過1.37億噸，2013年更達(dá)到1.64萬噸，預(yù)計2014年小幅回落至1.5億噸，但我們應(yīng)當(dāng)注意的是，國際貿(mào)易量的增長都伴隨著當(dāng)年產(chǎn)量的增長。這表明，小麥的國際貿(mào)易很多時候不是一個“誰搶了誰的糧食“的零和博弈，而是雙贏的交易，也意味著國際市場需求的增長，可以通過價格信息傳遞給供給方，進(jìn)而提高產(chǎn)量，滿足需求。在科技發(fā)達(dá)的今天，糧食生產(chǎn)與其他很多產(chǎn)品一樣，都是需求導(dǎo)向的，有需求就會刺激供給，這個彈性比人們想象的要高。認(rèn)識這一點很重要，可以避免陷入無緣由的緊張之中，更充分地參與國際貿(mào)易，利用國際市場。

大豆國際貿(mào)易應(yīng)走出“陰謀論”

2004年大豆“慘案”屢被重提 理性思考卻長期缺席

對于2004年我國大豆的血淚史，人們應(yīng)該耳熟能詳：高調(diào)外出團購，卻被高價套牢，導(dǎo)致國內(nèi)多家企業(yè)倒閉，產(chǎn)業(yè)遭遇大洗牌。而這件事通常會被總結(jié)為：此乃中國大豆喪失定價權(quán)的悲劇!但若細(xì)細(xì)推敲，或許我們會看到，這不堪回首的篇章，對我國大豆產(chǎn)業(yè)的發(fā)展其實蘊含著非常重要的啟發(fā)意義，與其屢屢歸咎于外因，不如深挖一下內(nèi)在問題。(回復(fù)大豆獲取大豆相關(guān)干貨資料)

中國大規(guī)?！皥F購”大豆之前，國際市場確實對大豆普遍持減產(chǎn)預(yù)期 2003年秋天，美國大豆出現(xiàn)大面積減產(chǎn)，國際市場預(yù)言南美大豆也將出現(xiàn)大幅度減產(chǎn)。德刊《油世界》稱,全球2003/04年度大豆產(chǎn)量估計為1.9926億噸，低于2億噸的消費需求量。2003年9月到2004年2月，全球供需平衡表中大豆供應(yīng)將出現(xiàn)異常緊張趨勢，國際市場大大豆直看漲。

然而，后來南美大豆并沒有出現(xiàn)原來預(yù)期的大面積減產(chǎn)，同比產(chǎn)量并未大幅下降。美國的及時降雨使得大豆播種進(jìn)度非常之快。這可以被看做是“陰謀”，但更多時候，我們也明白，對于產(chǎn)量的預(yù)測，還真沒哪個機構(gòu)可以很靠譜。

除產(chǎn)量預(yù)期反轉(zhuǎn)外，國內(nèi)外多種因素利空 當(dāng)時海洋運費的下跌，也推動了進(jìn)口大豆價格的下跌。由于2004年中國開始限制鐵礦石的進(jìn)口以及南美的大豆出口低于預(yù)計，散裝貨物的海洋運費出現(xiàn)大幅下跌。4月份以來，從太平洋(601099,股吧)西北沿岸到日本的運費下降了近4美元，與海灣到日本的運價差在4月中旬達(dá)到創(chuàng)記錄的每噸31.5美元。

而國內(nèi)，2004年春夏之交禽流感的爆發(fā)打擊了畜禽養(yǎng)殖業(yè)，直接影響了國內(nèi)豆粕的消費量。此外，受2004年嚴(yán)厲的宏觀經(jīng)濟調(diào)控的影響，商業(yè)銀行對國內(nèi)榨油行業(yè)緊縮銀根，使很多榨油企業(yè)開不出信用證。對于銀行來說，即使沒有加強信貸控制的政策，也不愿意給這些企業(yè)開信用證。這些榨油企業(yè)進(jìn)口大豆的成本過高，按照現(xiàn)在的大豆油和豆粕的市場價格來看，虧損是必然的。如果開出信用證，很可能出現(xiàn)壞帳。資金鏈出現(xiàn)斷裂后，不少資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)無力支付大豆貨款而被迫違約。

大豆“點價”定價只有利于國外賣家?在每年10月份以后 的國際貿(mào)易中，美國都是最主要的大豆出口國，而中國則是美國的最大客戶，雙方貿(mào)易價格的確定過程也是一個博弈的過程。其實中國企業(yè)向國外貿(mào)易商采購大豆的方式很多，可以直接報價，也可以買期權(quán)避險，可是國內(nèi)企業(yè)只認(rèn)準(zhǔn)了“點價”這一種方式。而中國油廠之所以接受點價的游戲規(guī)則，主要是因為這種結(jié)價方式在期貨熊市中越后結(jié)價越便宜，期貨的逐漸走低可以使進(jìn)口廠商的實際交易價格下降，而在國際貿(mào)易引入這種方式的頭幾年國際大豆市場以熊市為主，因此讓中國油廠嘗到了甜頭，總能以較低的價格購買到所需數(shù)量的大豆。

但如果是牛市，情況就完全相反了。只是，最近幾年，國際行情處于牛市整理之中，美國的大豆貿(mào)易又被嘉吉公司、ADM公司、邦吉公司等幾大公司控制，美國、巴西和阿根廷的農(nóng)民大多將大豆賣給嘉吉等貿(mào)易商，再由他們將大豆運到港口或者倉庫，因此，我國進(jìn)口廠商已經(jīng)越來越少有進(jìn)口獲利的可能。

中方的集體采購為市場確立看漲預(yù)期 對于2004年大豆為何創(chuàng)出歷史價格新高，美國大豆協(xié)會的Paul Burke曾介紹了一個他自認(rèn)為“不知能否回答這一問題的情況”。那就是2003年底，中國大豆進(jìn)口商代表團到芝加哥去訪問，其中就有很多美國大豆的大買主?！翱吹接羞@么多的買主來到芝加哥市場，我們感到非常高興;同時，在一個非常短的時間內(nèi)，這么多重要的買主都出現(xiàn)在市場，給市場帶來了一些短期看好的情緒，并造成短期價格的上漲。”

其實，他所說的就是中國大豆采購團聲勢浩大的“集體采購”。鑒于采購團當(dāng)時將采購時間、地點、數(shù)量等“商業(yè)機密”公布與眾，被國內(nèi)媒體指責(zé)為“無知”、“愚昧”。這么一個明顯的利多因素出現(xiàn)，國際投機者不爆炒一下，才是沒有職業(yè)道德的表現(xiàn)吧?

大豆融資需求推升進(jìn)口價格 多年來，大量、無序地進(jìn)口大豆已經(jīng)嚴(yán)重沖擊和擾亂了國內(nèi)市場。除了“實打?qū)崱钡漠a(chǎn)業(yè)需求之外，還有相當(dāng)大一部分的虛擬需求，它被“無中生有”地制造出來，市場根本消費不了這么多的大豆。這樣的需求就是“融資需求”。因為大豆套利可以帶來的利潤，會超過價格上的虧損，棕櫚油也是同樣原因。所以，大豆進(jìn)口除了源于“實打?qū)崱钡男枨笾?，還有相當(dāng)大一部分的需求，它被“無中生有”地制造出來，就是融資需求，而這部分需求，大約為15%-20%左右。

誰在操控國際大豆價格?在國內(nèi)，跨國糧商被認(rèn)為在壟斷食用油價格之外，也利用龐大的物流鏈條和資金掌控了國際大豆市場的價格，這是較為流行的說法，事實是不是這樣呢?

事實上，四大糧商要操作價格很難。從CBOT市場每天的交易量和持倉量來看，持倉量一般在40萬手，最多達(dá)到60萬手，約需要440億美元的保證金，每日成交量也在100億~400億美元。其中，以善用期貨的嘉吉公司為例，其100多年來歷史上最高的日平均銷售額，含農(nóng)業(yè)、食品、金融和工業(yè)等全球總共不到4億美元，與芝加哥商品交易所的龐大成交量相比，微不足道，從何操控價格?另外，我們知道，油脂油料品種繁多，相互之間具有很大的替代性，單單一個大豆品種價格的漲跌也難以對整個油脂油料市場構(gòu)成大的沖擊。

全球參與到大豆貿(mào)易市場的主體非常多，農(nóng)民、農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)民合作社、基金、貿(mào)易商等等。而在企業(yè)的競爭方面，不管是原料采購還是加工產(chǎn)品，這些企業(yè)都有激烈的競爭。比如在美國愛荷華州，農(nóng)民要賣他們的糧食，搜索采購企業(yè)，一下就可以找到50多家公司，詢問價格，比較服務(wù)，比較信譽，然后再決定要賣給誰。

很多有競爭力的大豆貿(mào)易商不僅在價格、風(fēng)險管理等環(huán)節(jié)進(jìn)行激烈的競爭，這樣的競爭也體現(xiàn)在配套的服務(wù)上，比如運輸、信用、合同執(zhí)行等等。所有的市場競爭都是非常激烈的，大豆等農(nóng)產(chǎn)品的全球市場已經(jīng)開放很多年，已經(jīng)有完整健全的市場機制和反壟斷保護，任何一家企業(yè)沒有可能操控價格。

只不過，期貨市場的最大特點之一就是，對現(xiàn)貨市場的價格變動因素發(fā)揮放大效應(yīng)，可以幾倍、甚至數(shù)十倍的放大。所以，中國近年來迅速增長的大豆加工能力和大豆需求量，使“中國買家”成了左右國際期貨市場的重要因素，并為國際炒家利用和發(fā)揮到了極致，造成了價格“被操縱”的印象。

2014，大豆違約風(fēng)波再起

2014年，十年之后，中國大豆再次爆發(fā)大規(guī)模違約。如果說上一次的違約是初涉國際市場，不懂游戲規(guī)則的無奈而為，這次則更多是中國大豆貿(mào)易商“玩火”的結(jié)果，深刻地反映了大豆產(chǎn)業(yè)的“金融危機”。

去年，山東三家大豆進(jìn)口商被曝因無法從銀行獲得信用證，導(dǎo)致到港的大豆無錢支付。這造成上述企業(yè)已經(jīng)購買的50多萬噸美國和巴西大豆出現(xiàn)違約，違約金額在3億美元左右。卷入違約的包括山東晨曦集團、日照昌華集團、匯福糧油集團、山東光大日月集團和得利斯等。而這些都是主要的大豆進(jìn)口商。

美國大豆出口協(xié)會北京辦公室首席代表張小平表示，國內(nèi)超量訂購了大豆，一季度3個月實際進(jìn)口了1535萬噸的大豆，但實際訂購量超過2000多萬噸。貿(mào)易商解決的辦法有多種，最不好的是違約，這對國際市場影響很大。

大豆實業(yè)“空心化”

1996中國放開大豆進(jìn)口以來，大豆行業(yè)共發(fā)生了三次大的危機。原先漫山遍野的日加工幾百大豆的油廠已經(jīng)絕跡，日加工3000-4000噸大豆是目前單體油廠的基本規(guī)模。同時，原先民營油廠約90%的比重，降到了目前30%多的水平，“富人進(jìn)、窮人退”的趨勢十分明顯。

而2008年由華爾街金融風(fēng)暴引發(fā)的全球金融和經(jīng)濟危機，根子上是“虛擬經(jīng)濟”本末倒置的危機，但其后的影響，對于中國大豆油廠而言，說是“實業(yè)主義”危機并不為過。理由有兩個，一是2008年后，中國大豆油廠中的“資本型產(chǎn)能”很快從配角躍升為主角;二是2008年后，出現(xiàn)了“進(jìn)口大豆是為了融資”的事情，且此類進(jìn)口大豆的份額迅速從2009年的約5%上升到了2011年的約20%水平，成為一支重要的市場力量。

2008年危機后的另一個標(biāo)志性“新生事物”是，出現(xiàn)了“進(jìn)口大豆是為了融資”的事情，且此類“融資大豆”迅速達(dá)到了約20%的份額，勢頭是有增無減。這與2008年發(fā)端于華爾街的全球金融風(fēng)暴是直接相關(guān)的。金融風(fēng)暴后，美國為了救市和刺激經(jīng)濟，不管有用沒用，不管實體經(jīng)濟需不需要，就是一個勁地印鈔票，N次“量化寬松”，并保持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在零的水平，讓美元便宜到不能再便宜的水平;相應(yīng)地，中國當(dāng)時也一舉推出了4萬億的投資計劃，一下子撐大了“鋼筋混凝土大哥”的胃口，后來說要節(jié)食(抑通脹)，結(jié)果是，全國的工地、特別是民營工地，嗷嗷待哺，民間借貸年息20-30%成平常事。正是這樣巨大的內(nèi)外利息差，催生了包括大豆、棕油、銅、PTA、鐵礦石等幾乎所有的大宗進(jìn)口商品“純?yōu)槿谫Y而進(jìn)口的熱潮”，即：用銀行的信用額度開立利息2-3%的遠(yuǎn)期信用證來實現(xiàn)進(jìn)口，到貨后立即銷售變成現(xiàn)金，在平均約15%的高利息環(huán)境下使用一段時間后再對外付款，既可賺利息差，又可獲得人民幣升值受益，寫下了“人民群眾創(chuàng)造歷史”的新篇章。

起初，此類“融資大豆”是“擾亂市場”的代名詞，現(xiàn)在已經(jīng)成了“香餑餑”，因為它符合市場規(guī)律，可以給經(jīng)濟帶來正能量。其生命力將一直持續(xù)到“人民幣高于美元的利差”消失或基本消失。至此，中國大豆油廠全面進(jìn)入“資本主義”時代、由金融家取代實業(yè)家、靠錢賺錢。

出路：戒掉“賭性” 做好實業(yè)

對此，我們在往期華南評論《大豆壓榨企業(yè)虧損原因何在》中做了深入的分析。大豆壓榨企業(yè)作為工業(yè)企業(yè)，其理應(yīng)賺取的是工業(yè)加工利潤。如果試圖預(yù)測市場，賺取大豆價格波動差價，則是想獲取投機利潤了。有人可能說，大豆壓榨企業(yè)并沒有投機啊，他們在價格高位買進(jìn)大量大豆只不過是擔(dān)心價格進(jìn)一步上漲，避免采購成本進(jìn)一步上升。但是，這種擔(dān)心大豆價格繼續(xù)上漲而大量購進(jìn)的行為本身就是投機。什么樣的行為不是投機呢?不管大豆價格如何變化，或者說，根本不去試圖預(yù)測市場，只是按部就班執(zhí)行自己的大豆采購計劃，這樣的行為才不是投機。

投機只要有個度，本身是沒有問題的。但是超出一定限度，以至于失敗就會嚴(yán)重影響個人生活、企業(yè)經(jīng)營，就是大問題了。這個時候，投機就不叫投機，叫賭博了。大豆壓榨企業(yè)100%不投機也許有點困難，但是只要企業(yè)把這種投機限制在一定程度，那么大豆價格的巨幅波動就不至于對企業(yè)經(jīng)營帶來太大的影響。但全行業(yè)整體虧損的現(xiàn)實表明，我們的企業(yè)普遍投機過度了。在大豆價格處于高位時，采購了過多的大豆，就是明證。如果企業(yè)不因為大豆價格猛漲而過分加大大豆采購，不因為大豆價格暴跌而減少采購，把全年的采購計劃完全均勻進(jìn)行，那么大豆價格的暴漲暴跌對企業(yè)的經(jīng)營影響就很小了。

這個道理說起來容易，做起來也簡單，但是真正貫徹下去的企業(yè)很少。為什么?人性。人性的弱點就是難以對市場波動無動于衷，難以克服試圖去預(yù)測市場戰(zhàn)勝市場的沖動。因此，需要制度進(jìn)行約束。而制度恰恰是中國企業(yè)的短板，這就是相較于歐美成熟企業(yè)，中國企業(yè)具有賭徒性格的主因。

雖然歐美公司因投機失敗導(dǎo)致破產(chǎn)的事件時有發(fā)生，但是主要集中于本來就是以投機為生的金融領(lǐng)域，實業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)很少有因投機失敗導(dǎo)致巨虧的。實際上，它們就很少投機。既然是做實業(yè)，就必須老老實實做好企業(yè)的產(chǎn)品，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，提升企業(yè)的品牌形象，以此牟利。這是它們普遍堅持的理念。以實業(yè)投資的理念投資股票，堅持不投機，讓巴菲特積累起了富可敵國的財富。

對于那些本就是實業(yè)的大豆壓榨企業(yè)乃至整個糧食產(chǎn)業(yè)，投機從來都不是致富的根本途徑。這需要制度的正面激勵，也需要企業(yè)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變。

如何參與糧食國際貿(mào)易

認(rèn)識：買方市場，買方話語權(quán)

市場經(jīng)濟更大程度上是一個“買方市場”而非“賣方市場”，因為從來都是賣方使出渾身解數(shù)把產(chǎn)品賣出去，而很少有買方為買某件商品費盡千辛萬苦。而中國已經(jīng)是國際糧食市場上一個非常重要的“買方”，如何提高買方的話語權(quán)，更好地參與國際糧食貿(mào)易，是國內(nèi)企業(yè)要好好修煉的一課。

企業(yè)定價權(quán)的背后實際上是產(chǎn)業(yè)實力，中國企業(yè)缺乏定價權(quán)，本質(zhì)上是缺乏產(chǎn)業(yè)實力和國際影響力。其實，定價權(quán)的定義就是一個產(chǎn)業(yè)的概念。擁有定價權(quán)的公司在成本上升情況下可以順利通過提價將新增成本傳導(dǎo)給下游且不影響銷量。擁有定價權(quán)的公司通常是行業(yè)龍頭、技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)，或替代產(chǎn)品少，有剛性需求，這類公司利潤率穩(wěn)定且能不斷提升。

當(dāng)前，我們“賣什么什么就跌”，關(guān)鍵在于賣的東西大多數(shù)以“低價”為競爭優(yōu)勢，當(dāng)這樣的產(chǎn)品大量上市，供應(yīng)全球，就只能賣什么什么就跌。從“中國制造”到“中國資源”，被烙上的都是“廉價”的印，而像蘋果手機這樣高附加值、高利潤率的中國出口產(chǎn)品，還真不多見。即使是已經(jīng)在巴西占據(jù)了重要市場份額的國產(chǎn)汽車品牌和在印度舉足輕重的手機品牌，走的還是低價戰(zhàn)略。大宗商品的出口更不用說了，像稀土這樣不計環(huán)境成本開采所得的資源，對外的唯一優(yōu)勢只能是“低價”。而從事這些低附加值產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，又多大以散兵游勇為主，行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于國際水平，很難形成合力。而談判的外方，產(chǎn)業(yè)集中度高，以鐵礦石為例，全球鐵礦石貿(mào)易主要集中在力拓、必和必拓與淡水河谷三個主要跨國集團，談判力量的對比優(yōu)劣立現(xiàn)。因此，中國企業(yè)必須加速進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長方式，才能逐步在大宗商品國際貿(mào)易定價中取得優(yōu)勢。

另一方面，我們“買什么什么就漲”，既是一個基本的經(jīng)濟學(xué)原理，但同時也具有“中國特色”。如2011年國際鐵礦石價格的大幅上漲，背后很多程度就是因為中國的泡沫需求，這樣的需求形成了較強的剛性，對價格不太敏感，因為價格的上漲會在其他方面得到補償，或因殺紅了眼，而對風(fēng)險收益有了更高的偏好?？傊?，這導(dǎo)致了市場對大宗商品的過度需求，推升價格漲幅。當(dāng)這樣的不基于產(chǎn)業(yè)的正常需求退去，如今年的鐵礦石，價格隨即大跌。

過去三十年，中國經(jīng)濟在改革開放政策的推動下，完成了一個“世界工廠”的構(gòu)建。在世界工廠的發(fā)展模式形成之后，對進(jìn)口原料的依賴性是不言而喻的，而依賴進(jìn)口原料的制造業(yè)必然面對大宗商品市場的高風(fēng)險。

大宗商品價格波動的風(fēng)險只能通過市場化的手段才能化解。所以在現(xiàn)階段，化解風(fēng)險的方法有兩個，其一是參與，也就是通過積極參與衍生品交易來規(guī)避價格風(fēng)險，增強風(fēng)險防范能力;其二是控制，即通過跨國并購來控制海外的原材料供給，其三是升級，升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)集中度與產(chǎn)品附加值;淘汰過剩產(chǎn)能，擠出非產(chǎn)業(yè)泡沫，還原正常的大宗商品需求。

而對于企業(yè)，怎樣最大限度地消除國際市場上的波動呢?通過期貨市場進(jìn)行套期保值是一個很好的方法，很多大企業(yè)也是這么做的。實體企業(yè)都需要庫存，而有庫存就意味著存在“風(fēng)險敞口”，因為在庫存銷售之前的這段時間，價格是時刻波動的。而善用期貨市場的套保功能就有可能把敞口風(fēng)險降到最低。以大豆市場為例，在今年行情的分界點8月份，某企業(yè)在國際市場上采購50萬噸大豆，這50萬噸大豆從采購之日起就面對著價格隨時變動的敞口風(fēng)險。為避免未來價格下跌，企業(yè)可于9月份(或未來其他覺得合適的時間)在期貨市場做空，賣出50萬噸，這個時候企業(yè)就實現(xiàn)了“零庫存”：現(xiàn)貨市場的正向庫存50萬噸和期貨市場的負(fù)向庫存50萬噸相抵消，從而實現(xiàn)了“零風(fēng)險”。當(dāng)然，這個方法會讓你在行情預(yù)測準(zhǔn)確的時候賺得少一些，但也讓你在行情預(yù)測錯誤的時候少虧一點。這樣就可以讓企業(yè)在經(jīng)營過程中避免大起大落，既不奢求于一夜暴富，也不會擔(dān)心一朝回到解放前，甚至一無所有，永遠(yuǎn)從市場消失，從而讓企業(yè)專心經(jīng)營產(chǎn)品、培育市場、關(guān)注內(nèi)部管理，獲得長久的發(fā)展。比較2004年和2008年的大豆行業(yè)，可看出企業(yè)利用期貨市場的重要性。2004年國際大豆大幅波動(也是國人對USDA“操控行情”的經(jīng)典指責(zé))，半年內(nèi)價格從1005美分/蒲式耳腰斬至510美分/蒲式耳，整個行業(yè)高買低賣虧損巨大，導(dǎo)致民營企業(yè)紛紛破產(chǎn)，占比從之前的70%以上降低至20%左右。而2008年國際大豆的價格波動更大，CBOT美豆指數(shù)從1641美分/蒲式耳下跌至798美分/蒲式耳。但這次風(fēng)波中卻很少企業(yè)倒掉，整個行業(yè)基本保持穩(wěn)定。原因就在于經(jīng)過2004年教訓(xùn)，2008年時大家都做套期保值，現(xiàn)貨市場的虧損在期貨上得到了彌補。

開放的中國，需要更多的人理解國際貿(mào)易的實質(zhì)。雙邊貿(mào)易的實質(zhì)就是雙贏。目力所及的中國社會的所有進(jìn)步和成功，無一不來自開放的成果。在血的教訓(xùn)和鐵的事實前，用更識時務(wù)的心態(tài)、更符合現(xiàn)代人的思維去看待經(jīng)濟領(lǐng)域的國際貿(mào)易，或許才是上策。