搬石頭砸自己的腳!隨著中國、墨西哥開始相繼增加對(duì)美國豬肉進(jìn)口的“門檻”，或?qū)⑹沟拿绹i肉價(jià)格承壓。經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，2018年，美國每頭豬將使生產(chǎn)商虧本11美元。

另一方面，近期雙匯集團(tuán)母公司萬洲國際遭瑞信看淡，股價(jià)連續(xù)下滑。瑞信表示，受豬肉價(jià)格下跌影響，萬洲國際美國業(yè)務(wù)第二季度將繼續(xù)受壓。該投行預(yù)期，萬洲旗下美國業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率于今年第二季將下跌58.4%!

美國養(yǎng)豬要虧本了!雙匯母公司股價(jià)大跌，二季度美國業(yè)務(wù)利潤或?qū)⒋蟮?8%

經(jīng)過四年的養(yǎng)殖擴(kuò)張，美國的豬源供應(yīng)似乎已經(jīng)充斥了整個(gè)市場(chǎng)?？梢哉f，豬肉出口已經(jīng)成為美國一大收入來源。隨著特朗普的“子彈”四處掃射，美國豬肉的兩個(gè)最大海外市場(chǎng)——中國、墨西哥開始相繼增加對(duì)美國豬肉進(jìn)口的“門檻”。由于許多外部因素的不斷摻雜，美國豬肉出口經(jīng)濟(jì)也變得十分脆弱。

另外，近期雙匯集團(tuán)母公司萬洲國際遭瑞信看淡，股價(jià)連續(xù)下滑。該投行認(rèn)為美國豬肉價(jià)格低迷，將嚴(yán)重影響萬洲國際美國業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率。

中國、墨西哥相繼提高關(guān)稅，美國豬肉卻陷入被動(dòng)

對(duì)于美國這個(gè)世界數(shù)一數(shù)二的豬肉生產(chǎn)和貿(mào)易大國來說，中國在豬肉方面的需求量其實(shí)是極具吸引力的。全球每年的豬肉總貿(mào)易量約在700萬噸以上，其中中國的進(jìn)口量可達(dá)300萬噸左右。在我國豬肉進(jìn)口量最多的2016年，中國進(jìn)口豬肉約160萬噸、豬副產(chǎn)品150萬噸，總量突破300萬噸。

而隨著中國、墨西哥開始相繼增加對(duì)美國豬肉進(jìn)口的“門檻”。相比歐洲等地的豬肉，美國豬肉的競(jìng)爭力會(huì)大大縮減，對(duì)華出口量肯定要降低。

美國豬肉出口第一、第二大市場(chǎng)提高了關(guān)稅，第四大市場(chǎng)存在不確定性，這將使的美國豬肉價(jià)格承壓。印第安納州珀杜大學(xué)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯?赫特估計(jì)，2018年，每頭豬將使生產(chǎn)商虧本11美元，而到2019年，每頭豬將帶來14美元虧本。

失去了全球豬肉第一大買家，美國自然不甘心就此妥協(xié)。近日，美國方面就開始向泰國兜售美國豬肉，希望泰方能盡快開放美國瘦豬肉進(jìn)口方面的限制，讓美國豬肉進(jìn)入其市場(chǎng)。不過泰國方面對(duì)這一請(qǐng)求不太感冒。

而且，今年泰國國內(nèi)對(duì)豬肉需求相當(dāng)?shù)兔?，同時(shí)面臨著供給量過剩的局面，豬肉價(jià)格走低早已令泰國養(yǎng)殖戶苦不堪言。此前，泰國方面還特地懇請(qǐng)中國出手協(xié)助，大量購買其國內(nèi)豬肉，解決這一困境。

中美兩地業(yè)務(wù)遭雙殺，萬洲二季度經(jīng)營利潤或大幅下滑

近期，“雙匯系”上市公司股價(jià)走勢(shì)異常微妙，港股上市的母公司萬洲國際遭瑞信唱淡，股價(jià)連連大跌，A股上市的子公司雙匯發(fā)展卻相當(dāng)堅(jiān)挺。

萬洲國際此輪業(yè)績下滑，主要源自瑞信一份研報(bào)。6月11日，瑞信發(fā)布報(bào)告表示，將萬洲國際的投資評(píng)級(jí)，由原來“跑贏大市”降至“中性”，將目標(biāo)價(jià)由原來11.9元降至8.8元，此相當(dāng)預(yù)測(cè)2018年市盈率17.5倍。

瑞信表示，受豬肉價(jià)格下跌影響，萬洲國際美國業(yè)務(wù)第二季度將繼續(xù)受壓。該行預(yù)期，萬洲旗下美國業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率于今年第二季將下跌58.4%，令集團(tuán)第二季及上半年整體經(jīng)營利潤率下跌28.3%及19.4%。并將萬洲國際于2018及2019年每股經(jīng)調(diào)整盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)26.5%及24.7%，各至0.06及0.07美元，以反映美國豬肉價(jià)格下跌等因素。

萬州國際股票市場(chǎng)走勢(shì)

或許受此消息影響，萬洲國際股價(jià)連續(xù)下跌。6月11日，萬洲國際暴跌5.58%，6月12日，盤中跌幅一度達(dá)到4.97%，尾盤有所回暖，全天下跌2.82%。截止6月22日收盤，價(jià)格為6.43元，相比6月11日開盤價(jià)格7.75元已經(jīng)下跌了17%。

實(shí)際上，萬洲國際當(dāng)年收購史密斯菲爾德，其中一個(gè)目的就是利用中美豬肉價(jià)差，賺取豐厚的利潤。數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年，美國豬肉價(jià)格始終在每千克1.0美元和1.5美元之間，而中國豬肉價(jià)格最高突破3美元，最低也不低于2美元。

因此，雙匯將美國豬肉運(yùn)到國內(nèi)銷售，自然可以收獲豐厚的利潤。不過，國內(nèi)針對(duì)進(jìn)口美國豬肉加稅的計(jì)劃，或許影響雙匯國內(nèi)業(yè)務(wù)。目前，雙匯每年進(jìn)口美國豬肉30萬噸，若此項(xiàng)業(yè)務(wù)受到加征關(guān)稅影響，雙匯利潤水平應(yīng)受影響。