唐人神11月13日公告，溧陽(yáng)比利美英偉接上級(jí)主管通知：11月9日采集的所有原料及成品樣品檢測(cè)結(jié)果顯示均已排除感染非洲豬瘟病毒，并正式恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

而就在11月9日，安徽省有關(guān)部門(mén)下發(fā)通知，青陽(yáng)縣木鎮(zhèn)鎮(zhèn)黃山畜牧養(yǎng)殖有限公司送檢的病死豬樣品及飼料樣品中，檢出疑似非洲豬瘟病毒核酸陽(yáng)性，該飼料樣品為公司下屬孫公司溧陽(yáng)比利美英偉生產(chǎn)。唐人神表示，溧陽(yáng)比利美英偉母公司的銷(xiāo)售收入與凈利潤(rùn)占公司同期數(shù)據(jù)的比例較小，本次事項(xiàng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響較小，公司及其他子公司經(jīng)營(yíng)情況正常。

公告中的溧陽(yáng)比利美英偉，是唐人神的控股子公司深圳比利美英偉營(yíng)養(yǎng)飼料有限公司的下屬公司，也就是唐人神的孫公司。這也是唐人神在2016年千方百計(jì)經(jīng)過(guò)一波三折收入囊中的一家企業(yè)，所謂千方百計(jì)，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)在收購(gòu)中有個(gè)插曲：唐人神開(kāi)始計(jì)劃用發(fā)行股份方式收購(gòu)其90%的股權(quán)，后因證監(jiān)會(huì)認(rèn)為標(biāo)的公司盈利狀況堪憂而遭到的否決，矢志不渝的唐人神通過(guò)修改收購(gòu)方案，用現(xiàn)金收購(gòu)的方式(而非發(fā)行股份)最終將比利美英偉51%的股權(quán)收購(gòu)成功。

唐人神2016年2月5日曾發(fā)布公告，擬以10.08元/股發(fā)行6022萬(wàn)股，并支付現(xiàn)金1.24億元，合計(jì)作價(jià)7.31億元，購(gòu)買(mǎi)龍秋華、龍偉華持有的龍華農(nóng)牧90%的股權(quán)(交易作價(jià)4.41億元)，并收購(gòu)李職、英聯(lián)投資等持有的比利美英偉90%的股份(交易作價(jià)2.9億元)，同時(shí)擬不低于10.08元/股非公開(kāi)發(fā)行股份，募集配套資金不超過(guò)4.2億元。

然而，這項(xiàng)方案在2016年4月27日遭監(jiān)管層否決，否決原因是“根據(jù)申請(qǐng)材料所披露的信息，無(wú)法判斷本次重組標(biāo)的公司之一比利美英偉業(yè)績(jī)的真實(shí)性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條的相關(guān)規(guī)定?！?

可是，證監(jiān)會(huì)的否決并沒(méi)有讓唐人神停下腳步，公司表示會(huì)繼續(xù)推進(jìn)對(duì)此兩項(xiàng)資產(chǎn)的收購(gòu)工作，顯示了罕見(jiàn)的志在必得的勇氣。同天還有一份唐人神審計(jì)部總經(jīng)理徐松林離職的公告，徐松林因公司發(fā)展需要和個(gè)人原因請(qǐng)求辭去所任公司審計(jì)部總經(jīng)理職務(wù)，辭職后將按照調(diào)動(dòng)后的職務(wù)繼續(xù)在公司工作。

很快，唐人神在2016年5月17日召開(kāi)第六屆董事會(huì)第四十三次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于繼續(xù)推進(jìn)公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金事項(xiàng)的議案》，對(duì)重組方案進(jìn)行調(diào)整，剔除業(yè)績(jī)被質(zhì)疑的比利美英偉的收購(gòu)，擬作價(jià)不超4.59億元收購(gòu)龍華農(nóng)牧90%股權(quán)，并擬募集配套資金不超過(guò)3.72億元。9月14日，唐人神發(fā)公告稱(chēng)，決定以自有資金1.63億收購(gòu)比利美英偉51%的股權(quán)。所謂你有張良計(jì)，我有過(guò)墻梯，雖一波三折，但唐人神用高超的“太極拳”巧妙地化解了監(jiān)管層的障礙，最終如愿以償。

比利美英偉主要以生產(chǎn)預(yù)混料、濃縮料為主，產(chǎn)品集中在豬前端料，也就是教槽料上，其市場(chǎng)主要覆蓋以廣東為中心的華南地區(qū)。那么監(jiān)管層當(dāng)初為何要否決最初的方案?原因在于該公司利潤(rùn)并沒(méi)有那么靠譜。

資料顯示，比利美英偉在2013年—2015年凈利潤(rùn)則分別為3652萬(wàn)元、936萬(wàn)元和1700萬(wàn)元?？梢钥闯鰪?013年后，連續(xù)兩年下滑，而交易方李職、英聯(lián)投資、樂(lè)耕投資、李澤燕、朱婉藝等交易對(duì)方卻承諾，比利美英偉生物2016年、2017年和2018年，將實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于3000萬(wàn)元、3300萬(wàn)元和3630萬(wàn)元。這顯然無(wú)法讓人相信此承諾的可靠性，所以才有了后來(lái)監(jiān)管層因?yàn)闃I(yè)績(jī)真實(shí)性無(wú)法判斷而否決交易。而根據(jù)其2016年3月1日的凈資產(chǎn)0.93億看，唐人神作價(jià)1.63億現(xiàn)金收購(gòu)51%的股權(quán)，股權(quán)作價(jià)可謂不低。

2017年，比利美英偉實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為3306.82萬(wàn)元，高出業(yè)績(jī)承諾數(shù)6.82萬(wàn)元。而在2016年的一次機(jī)構(gòu)調(diào)研中，唐人神表示如果比利美英偉原股東完成累計(jì)三年的業(yè)績(jī)承諾，公司將收購(gòu)剩余49%的股權(quán)。

這次非洲豬瘟疫情或給比利美英偉的業(yè)績(jī)帶來(lái)變數(shù)，后面情形如何，將會(huì)持續(xù)跟蹤。

這些年來(lái)，唐人神一直以收購(gòu)的方式進(jìn)行著飼料-生豬-肉品加工產(chǎn)業(yè)鏈的拓展，以其連續(xù)密集的收購(gòu)資產(chǎn)而聞名于養(yǎng)殖行業(yè)。

唐人神原本是湖南一家主營(yíng)豬飼料的公司，也做一些香腸等熟食加工，但規(guī)模很小。公司于2011年上市，顯然公司管理層不安于偏居湖南，并有著在資本市場(chǎng)縱橫捭闔的手段。公司除了首次IPO募集資金9.3億以外，短短四年通過(guò)三次非公開(kāi)發(fā)行，又從資本市場(chǎng)大舉獲得12.5億，合計(jì)融資22億。

具體策略是首先加大飼料業(yè)務(wù)的布局，其次是進(jìn)軍生豬養(yǎng)殖業(yè)，再次開(kāi)拓食品終端。就唐人神的主業(yè)上來(lái)看，除了在2013年底收購(gòu)了山東和美飼料銷(xiāo)量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)之外，這幾年似乎再無(wú)其他明顯的業(yè)績(jī)。公司的業(yè)績(jī)既沒(méi)有戰(zhàn)略規(guī)劃的大氣，也沒(méi)有公司收購(gòu)資產(chǎn)的豪邁。

數(shù)據(jù)顯示，唐人神瘋狂的融資收購(gòu)并未帶來(lái)實(shí)質(zhì)的業(yè)績(jī)提升，截止到2018年3季度，唐人神凈利潤(rùn)只有1.27億，同比下滑40%，而凈資產(chǎn)收益率僅為3.4%，公司毛利率不足10%，凈利率僅為1.6%。

此外，由于多次高溢價(jià)收購(gòu)，公司的商譽(yù)高達(dá)6.4億，數(shù)倍于公司的賬面凈利潤(rùn)。從其主營(yíng)收入上看，公司高達(dá)92%的收入仍舊是飼料，而毛利率僅有8.7%。

唐人神雖在湖南株洲，卻有著“正宗”的雄安新區(qū)概念，因?yàn)樵谛郯哺拍钭罨鸬臅r(shí)候，唐人神公告其子公司要成立香腸公司，要在雄安設(shè)立分公司，并計(jì)劃五年內(nèi)單獨(dú)上市。

一部唐人神上市—再融資—資產(chǎn)收購(gòu)的歷史，映襯過(guò)去幾年那些“聰明”的上市公司企圖通過(guò)資本市場(chǎng)靠并購(gòu)來(lái)“做大做強(qiáng)”的真實(shí)寫(xiě)照。唐人神的香腸具有雄安新區(qū)概念，也是非常特色且滑稽的上市公司蹭熱點(diǎn)之舉。這一切，似乎都是一種無(wú)奈或者投機(jī)，上市公司不安分做好主營(yíng)業(yè)務(wù)，總想通過(guò)其他手段提振股價(jià)，博取眼球的玩法，逐漸被市場(chǎng)所拋棄。