豬肉2019年一直是消費者熱議的話題，因為價格上漲了好幾倍，都快趕上牛肉了，使一些愛吃豬肉的消費者直呼吃不起。

但對于養(yǎng)豬的公司來講，隨著產品(豬肉)價格暴漲，業(yè)績更是爆發(fā)式增長。例如，中國著名的養(yǎng)豬專業(yè)戶新希望(000876-CN)，2月份公司披露銷售報告顯示，銷售生豬23.34萬頭，環(huán)比變動-27%，同比變動32%;收入為8.29億元，環(huán)比變動-25%，同比變動272%;商品肥豬銷售均價33.76元/公斤，環(huán)比變動6%，同比變動185%。

2月單月新希望的銷售和收入同比數(shù)據(jù)都非常亮眼，尤其是收入，同比增長272%，簡直是爆表了，原因呢?

肥豬銷售價格同比增長了185%，這是公司2月單月營業(yè)收入同比大幅增長的主要原因。

另外，新希望2月單月收入環(huán)比出現(xiàn)了下滑-25%，按理來講2月過年，是豬肉消費的高峰期，那為什么收入會出現(xiàn)兩位數(shù)下滑呢?

據(jù)新希望公告披露，主要是去年7月至9月南方多個省份非洲豬瘟疫情較重，健康豬仔較少，公司外購豬仔投放有所減少;以及今年2月份以來新冠狀病毒疫情影響物流交通，影響了公司的正常銷售。后期預計隨著豬瘟疫情趨穩(wěn)，公司自產豬仔逐步上量，出欄逐級增加，將實現(xiàn)快速放量。

是不是感覺新希望的發(fā)展前景非常好?環(huán)比數(shù)據(jù)不景氣，是由于外部因素影響，收入、利潤未來大概率繼續(xù)保持不錯的增長?

這主要取決于兩個點，一個是豬肉價格、一個是出欄量，出欄量公司已經(jīng)講了，未來會持續(xù)增長，這是比較確定的，那么，豬肉價格呢?估計想要再漲就比較難了。

我們先來看兩組數(shù)據(jù)，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，中國的生豬存欄：能繁母豬，2019年9月30日為1913萬頭，創(chuàng)了十年來新低，10月30日為1924萬頭，11月30日為2001萬頭，12月30日為2045萬頭，2020年1月30日為2070萬頭，能繁母豬的數(shù)據(jù)是明顯見底回升了。

再來看豬糧價比，2019年底豬糧價比快速下跌了，走勢基本和能繁母豬的走勢相反，因為能繁母豬的數(shù)量上去了，市場生豬的供應必然會增加，豬肉價格也會下降。

2019年豬肉價格下跌的主要原因是供給減少了，供給減少的主要原因是豬瘟影響所致，2020年隨著豬瘟影響趨弱，能繁母豬的數(shù)量增加，豬肉價格要想維持在高位，是比較困難了。

所以，從這個角度來看，雖然新希望自產豬仔逐漸上量，未來出欄量也逐漸增加，公司產品的銷售會增加，但是，價格也會受制于供給的增加，出現(xiàn)趨穩(wěn)，甚至下滑，這會在一定程度上對沖公司產量增加，帶來的利好影響。