編者按：關(guān)注行業(yè)，一起看看國(guó)泰君安期貨整理的會(huì)議報(bào)告速記節(jié)選對(duì)生豬、玉米價(jià)格走勢(shì)的看法，玉米全年缺口預(yù)計(jì)在3500-4000萬(wàn)噸，2021年飼料需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)6%;從短期形勢(shì)來(lái)看，2021年仍是缺豬的年份，預(yù)計(jì)2021年全年均價(jià)為28元/公斤附近。具體詳情如下：

豬價(jià)怎么走?玉米未來(lái)價(jià)格如何?

01玉米未來(lái)展望

玉米全年缺口預(yù)計(jì)在3500-4000萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)計(jì)劃增加1000萬(wàn)畝玉米種植面積，為促進(jìn)農(nóng)戶種植熱情，補(bǔ)貼金額達(dá)150元/畝。小麥部分預(yù)估拍賣4000萬(wàn)噸，陳化水稻持續(xù)消化，部分替代玉米需求，伴隨小麥和水稻的拍賣，預(yù)計(jì)玉米期末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為4000萬(wàn)噸。全球畜產(chǎn)量今年以增長(zhǎng)為主，飼料廠繼續(xù)維持聚集態(tài)勢(shì)，2021年飼料需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)6%。

02雙疫情背景下生豬市場(chǎng)展望

生豬市場(chǎng)行情分析

國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能整體呈現(xiàn)逐步恢復(fù)趨勢(shì)。2019年，專家預(yù)測(cè)全年生豬出欄在5億頭以下，豬肉產(chǎn)量3600-3800萬(wàn)噸;2020年，生豬出欄迅速恢復(fù)，官方公布生豬出欄數(shù)據(jù)為5.27億頭，豬肉產(chǎn)量4113萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)實(shí)際供應(yīng)在4000萬(wàn)噸左右。受養(yǎng)殖高利潤(rùn)催動(dòng)，2020年生豬產(chǎn)能恢復(fù)向好，南方銷區(qū)引領(lǐng)產(chǎn)能恢復(fù)，2019年度為北方地區(qū)高速恢復(fù)階段。疫情時(shí)代下，集團(tuán)場(chǎng)被動(dòng)提升養(yǎng)殖管理水平，豬場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)提高，疫情防控水平不斷提升，近兩年規(guī)模場(chǎng)產(chǎn)能恢復(fù)較快，優(yōu)質(zhì)母豬產(chǎn)能逐步恢復(fù)。國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能整體呈逐步恢復(fù)趨勢(shì)，但受生產(chǎn)周期影響，生豬存欄至出欄需要5-6個(gè)月的釋放周期，目前存欄恢復(fù)至政策設(shè)定目標(biāo)，仍需等待一段時(shí)間將迎來(lái)生豬出欄釋放時(shí)點(diǎn)。此外，受生豬調(diào)運(yùn)及其他相關(guān)政策影響，未來(lái)國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖局勢(shì)主要呈南豬北養(yǎng)、北肉南調(diào)。

2021年初生豬價(jià)格持續(xù)下行，專家認(rèn)為短期下跌的主要原因是凍品流通的恢復(fù)。2020年12月底至2月初，凍品庫(kù)存較大，3月初凍品開始大量流入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)此輪凍品流通持續(xù)至5月。除此之外，非瘟造成的拋售、壓欄肥豬集中出欄和小白條流通壓制現(xiàn)貨價(jià)格。近期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)反彈，專家認(rèn)為是前期下跌過(guò)快后的市場(chǎng)自我修正，并不是供需原因;蘇伊士運(yùn)河事件短期影響了進(jìn)口肉類對(duì)華運(yùn)輸。

未來(lái)展望

豬肉消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步下降。從消費(fèi)趨勢(shì)來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，隨著人均收入跨越10000美元，豬肉消費(fèi)減少，禽肉消費(fèi)增加。禽肉會(huì)擠占豬肉消費(fèi)，牛羊肉消費(fèi)逐步上升，預(yù)計(jì)豬肉供給恢復(fù)到5100-5200萬(wàn)噸，就會(huì)出現(xiàn)局部過(guò)剩。

03總結(jié)：我們的觀點(diǎn)

從本次大會(huì)嘉賓的報(bào)告觀點(diǎn)來(lái)看，無(wú)論是飼料還是從生豬產(chǎn)業(yè)本身來(lái)看，2021年生豬產(chǎn)量同比增長(zhǎng)較為確定。

從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，由于禽肉的增長(zhǎng)，以及收入增長(zhǎng)帶來(lái)的牛羊肉消費(fèi)增加，豬肉消費(fèi)受到擠壓，長(zhǎng)期趨勢(shì)并不樂(lè)觀。

從短期形勢(shì)來(lái)看，2021年仍是缺豬的年份，生豬自繁自養(yǎng)利潤(rùn)仍維持在歷史高位水平，外購(gòu)仔豬育肥也有一定的盈利空間，全年生豬價(jià)格同比下降但是仍處于歷史高位。2020年河南地區(qū)生豬均價(jià)為33.5元/公斤，預(yù)計(jì)2021年全年均價(jià)為28元/公斤附近。