“豬周期”仍處在下行周期是行業(yè)共識，未來是拼成本、拼管理的時代——

2021年的生豬養(yǎng)殖行業(yè)，讓所有從業(yè)者深切地理解了什么叫“玩的就是心跳”，從急速下跌到行業(yè)回暖，從大賺到大賠，在這一年都有淋漓盡致的展現。

對比2020年和2021年的數據可知，不少公司2020年全年凈利潤在2021年前三季度全部虧完。

行情震蕩幅度之大，讓所有從業(yè)者始料未及，在接受《證券日報》記者采訪時，有中小養(yǎng)殖企業(yè)負責人坦言，精神緊張到失眠;有從業(yè)者自嘲，行業(yè)盼的是一棵“梧桐樹”，結果現實卻給了一棵“柳樹”;也有企業(yè)表示，已經積極開拓新的利潤增長點。

綜合來看，當前“豬周期”仍處在下行周期是行業(yè)共識，面對供需、消費的變化，從業(yè)者認為，行業(yè)進入了“白銀時代”，企業(yè)要精耕細作，才能有恒定的利潤?！按址攀桨l(fā)展已經失靈，未來是拼成本、拼管理的時代?！庇猩鲜泄救耸繉Α蹲C券日報》記者說。

價格震蕩超出預料

“豬周期”的存在如同一個打不破的魔咒，2021年的生豬價格走勢，則是典型的大周期中的小周期，全年價格動蕩明顯。

中國農業(yè)科學院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇介紹，“豬周期”本身客觀存在，合理波動的“豬周期”是符合市場經濟規(guī)律的。以往“豬周期”導致豬價波動的最主要因素是能繁母豬產能的快速下降或者顯著增加。對產業(yè)整體而言，最關鍵的是將能繁母豬波動控制在合理范圍內。

上海鋼聯農產品事業(yè)部生豬分析師郭丹丹對《證券日報》記者介紹，2021年豬價整體呈現大降后反彈，外三元出欄均價由1月1日的36.98元/公斤下滑至9月30日的10.40元/公斤，之后漲至11月底的18.13元/公斤。

對于造成這種表象的原因，接受《證券日報》記者采訪的從業(yè)者表示，和出欄量、供需變化等因素有關。

朱增勇對《證券日報》記者表示，縱觀以往“豬周期”特點來看，周期平均約為4年，同時每輪上漲周期和下跌周期，特別是“豬周期”上漲的初期以及整個下行周期都會出現明顯的“小周期”特征。

之所以出現這種特征，主要是有兩方面因素影響。“首先，生產的季節(jié)性影響因素，例如每年的二季度都是出欄環(huán)比增加疊加消費季節(jié)性下降，四季度是出欄增加疊加消費季節(jié)性增長;其次，消費具有彈性的特征，例如，一般都是上半年尤其是春節(jié)后豬價下行，下半年豬價季節(jié)性反彈的常態(tài)小周期走勢。在某些時間段，供給、消費、市場因素都可能導致這種小周期放大?！敝煸鲇抡f。

即使如此，在2021年的“小周期”之下，豬價震蕩之大，還是超出了所有人的預料。

朱增勇介紹，“2020年龍頭企業(yè)和規(guī)模企業(yè)快速擴張，2021年產能集中釋放，二季度生豬存欄已經恢復到常態(tài)，三季度生豬出欄量明顯增長，導致豬價自36元/公斤跌至12.5元/公斤上下，跌幅跌速均超出任何”豬周期“，豬價出現過度恐慌性下跌，10月份中下旬豬價反彈也是市場的自我修正。同時，由于疫情等因素影響，三季度豬肉消費出現有效提振，10月份多重因素又帶動消費明顯提振?！?

另外，農業(yè)部數據顯示，2021年3月份以來，規(guī)模豬場每月新生仔豬數均在3000萬頭以上，并持續(xù)增長。10月份能繁母豬數量是正常保有量的106%。

“生豬存欄量和能繁母豬存欄量已恢復甚至略超過正常年份的水平。所以在這種產能兌現期，今年對豬價下跌預期是比較一致的，豬價呈長跌短漲的‘V’型走勢，大漲大跌的博弈態(tài)勢明顯減弱?！弊縿?chuàng)資訊分析師李晶對《證券日報》記者表示。

政策引導產業(yè)良性發(fā)展

“豬周期”的起起落落，讓養(yǎng)殖企業(yè)和消費者飽受折磨。在上行周期中，處在風口上的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，利潤獲取十分豐厚;而至下行周期，則是競相“比慘”。

面對震蕩的價格變化，政策層面上也有積極嘗試，引導產業(yè)良性發(fā)展。

2021年6月份，國家發(fā)展改革委會同財政部、農業(yè)農村部、商務部、市場監(jiān)管總局等部門，聯合印發(fā)了《完善政府豬肉儲備調節(jié)機制做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》(以下簡稱《預案》)?！额A案》區(qū)分生豬價格過度下跌和過度上漲兩種情形，設立了三級預警區(qū)間，為市場自發(fā)調整留有充足空間。此外，《預案》依據政府豬肉儲備的不同功能定位，分設了常規(guī)儲備和臨時儲備。國家層面常規(guī)儲備主要用于滿足市場調控和應急投放需要。臨時儲備是結合此輪調控實踐、積極借鑒其他有關重要商品儲備建設經驗提出的，主要是在生豬價格過度下跌、產能大幅下降時進行收儲，以穩(wěn)定生產預期，實現有效“托市”穩(wěn)產能。

業(yè)界認為，《預案》充分發(fā)揮了政府對豬肉儲備調節(jié)作為關鍵抓手的重要作用，對生豬及豬肉價格堅持“調高”與“調低”并重，以供應穩(wěn)保障價格穩(wěn)，以價格穩(wěn)促進供應穩(wěn)。價格過高時，將投放儲備以保障居民消費需要，推動價格向合理區(qū)間回落，避免生豬產能過度擴張;價格過低時，將啟動收儲以托住市場，為養(yǎng)殖場戶吃下“定心丸”，避免生豬產能過度淘汰。

需要注意的是，對于當前的行業(yè)狀態(tài)，有從業(yè)人士的觀點認為，新一輪“豬周期”即將來臨。

對此，朱增勇對《證券日報》記者表示，當前豬價是超跌后多重因素帶動的反彈，與超跌一樣，豬價也超預期反彈。供給充裕的基本面沒有改變，同時能繁母豬產能盡管連續(xù)調減，但依然處于較高水平，意味著未來半年左右生豬供給依然充裕，豬價拐點并未來到，依然處于下行周期。

需要注意的是，此輪“豬周期”為養(yǎng)殖行業(yè)注入了諸多的新發(fā)展因素，養(yǎng)殖企業(yè)能否在未來的市場中站穩(wěn)腳跟獲得一席之地，充滿不確定性。

中小養(yǎng)殖企業(yè)“壓力山大”

對于未來可能出現的變化，更多的中小養(yǎng)殖企業(yè)無暇顧及，如何扛過眼前難關才是當務之急。

即使有了政策的引導，但市場的變化還是讓從業(yè)者“措手不及”。李晶對《證券日報》記者介紹，從去年開始行業(yè)就對今年生豬處于下行周期有比較一致的看法，所以無論是養(yǎng)殖方還是屠宰方，為應對生豬下行周期，前期都做了各方面的嘗試。比如，前期養(yǎng)殖方有降低成本的操作、屠宰企業(yè)也是逢低進行凍品入庫，比較看漲遠期的收益增加，但豬價的跌速和跌幅，明顯超過多方預期，導致虧損期提前到來。

虧損期的提前到來，讓一些在2020年才進入這個領域的中小養(yǎng)殖企業(yè)無奈“踩雷”。對于四川汶川的80后養(yǎng)殖戶胡女士來說，2021年“令人焦躁”。

胡女士在2020年底與朋友合伙開始從事養(yǎng)豬生意，但由于進入生豬養(yǎng)殖業(yè)時已處本輪“豬周期”高位的末端，成本較高，隨后遭遇豬價大幅波動，胡女士一家在2021年養(yǎng)豬不僅沒有實現盈利，反而賠了數十萬元。盡管年底豬價回暖，但其養(yǎng)豬業(yè)務依然掙扎在盈利線以下，同時，養(yǎng)殖場還需要不停地投入成本，這讓她感到“壓力山大”。

“養(yǎng)殖場現在大致有500頭的生豬規(guī)模。我們不會盲目擴張，計劃就保持目前的規(guī)模。今年養(yǎng)豬業(yè)務幾乎吸收走了我們手上全部的流動資金，有段時間壓力太大導致我晚上都睡不著覺。我們現在能做的就是堅持，希望早點熬過這段艱難的日子。”胡女士感嘆。

除了豬價下跌，養(yǎng)豬企業(yè)在2021年還遭受了成本上升的壓力，但是，“也沒辦法，飼料的原料成本也在上漲，玉米價格一度從2000元/噸漲到3000/噸，上游飼料企業(yè)提價，原料成本壓力也傳導至養(yǎng)殖端?！庇袕臉I(yè)者對《證券日報》記者說。

成本增加而豬價震蕩的雙重壓力讓養(yǎng)殖企業(yè)苦不堪言的同時，屠宰端企業(yè)則“松了口氣”。

得利斯董秘劉鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于屠宰端最重要的，也是最核心的影響因素其實是規(guī)模，只要屠宰端的業(yè)務有規(guī)模，盡管屠宰業(yè)務整體的毛利水平比較低，也會產生比較好的盈利效果。

拼成本、拼管理時代來臨

“生豬養(yǎng)殖市場2021年產能恢復量很大，超出了大家預期，導致供大于求，由于前期豬價波動太大，規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)的個體養(yǎng)殖戶都遭受到了豬價‘過山車’式波動帶來的沖擊?！币晃徊辉甘鹈纳鲜泄救耸繉Α蹲C券日報》記者感嘆。

上述人士對《證券日報》記者分析，2021年，在豬價行情最糟糕的時候，規(guī)?；i企自繁自養(yǎng)一頭豬最高可能要虧損上千元。近期豬價回升，大家盈利情況有所好轉，但也就只是在成本線上下一點——從目前的豬價行情來看，部分中小型企業(yè)可以盈利，但是對那些規(guī)模較大的寡頭企業(yè)來說，應該還會承受一些虧損，因為他們前期擴張得太快了。

經歷了這些，更多的從業(yè)者開始反思，如何避免新一輪“豬周期”的洗劫。

新希望在深交所互動易平臺上與投資者交流時表示，現階段養(yǎng)豬完全成本為20元/公斤左右，和目前豬價相比仍承擔一定壓力，但近期公司養(yǎng)豬各項生產指標都在逐步改善。

天邦股份表示，公司正通過提高養(yǎng)殖效率、降低斷奶仔豬成本、死淘率、代養(yǎng)成本以及自育肥成本等不斷降低成本。

值得一提的是，近年來，生豬養(yǎng)殖企業(yè)也在積極拓展下游板塊，開拓肉制品深加工、發(fā)力食品終端。

劉鵬對《證券日報》記者表示，目前得利斯的發(fā)展方向已經做了戰(zhàn)略調整，即從單純做傳統的低溫的火腿肉制品向毛利率更高的速凍米面類產品調整，今后公司的預制菜系列產品占比越來越高，進而也會推進公司整體的市盈率、凈利率水平等得到改善和提升?！爱斎灰幌伦泳陀刑貏e明顯的增長也不現實，因為還有一個產能的消化和爬坡的階段，但我覺得明年會有一個特別好的效果出來”。

不過，上述不愿具名的上市公司人士表示，“事實上，幾家A股的養(yǎng)豬龍頭企業(yè)，成本控制其實都做得不是很好，2021年以來的業(yè)績也都不怎么理想。長期來看，生豬養(yǎng)殖的產能擴張會更加趨于理性，未來會進入各家拼成本、拼管理的時代?！?