相比其他畜產(chǎn)品，奶價相對穩(wěn)定，與多年來牛奶產(chǎn)量徘徊密切相關(guān)。2014年之后，我國牛奶產(chǎn)量一直在3000-3200萬噸的區(qū)間內(nèi)徘徊，期間的牛奶增產(chǎn)只是2016年大減產(chǎn)之后的恢復(fù)階段。雖然2019年產(chǎn)量同比明顯增長，但與2015年相比并無太大變化。直至2020-2021年，牛奶產(chǎn)量擺脫了徘徊局面，連創(chuàng)歷史新高。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年奶類產(chǎn)量3683萬噸，同比增長4.3%；其中牛奶產(chǎn)量3560萬噸，比2020年增加140萬噸，增長4.1%。其中，四個季度產(chǎn)量分別為709萬噸、831萬噸、974萬噸和1046萬噸，可以看出產(chǎn)量逐季提高。

盡管如此，過去5年牛奶產(chǎn)量的平均增速不過3.0%，過去10年的平均增速不過1.4%，與其他動物蛋白產(chǎn)品產(chǎn)量增速相比，并不突出?？紤]到中國奶類產(chǎn)品供需缺口之大，國內(nèi)生產(chǎn)的增速較為緩慢。乳制品生產(chǎn)的增長情況類似，2020年產(chǎn)量為2790萬噸，同比增長1.2%，預(yù)計2021年乳制品產(chǎn)量為2860萬噸，同比增長2.5%，但也未達到2016年近3000萬噸的歷史高位。

國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系公布的數(shù)據(jù)顯示，近兩年來在奶牛養(yǎng)殖高收益的推動下，奶源基地建設(shè)加速。2020年，公布進入操作流程的建設(shè)項目將實現(xiàn)165萬頭奶牛的產(chǎn)能，加上2020-2021年進口的52萬頭種牛轉(zhuǎn)化為實際有效產(chǎn)能，預(yù)計2020年、2021年的規(guī)模場奶牛存欄分別為520萬頭、580萬頭；2022年和2023年預(yù)計進一步上升至640萬頭、710萬頭；而在2025年，這一數(shù)據(jù)有望達到743萬頭。

隨著上游養(yǎng)殖端產(chǎn)能陸續(xù)釋放，2022年中國平均原奶產(chǎn)量預(yù)計將從上年的7.7萬噸/天，增長至8.6萬噸/天，再加上進口乳制品預(yù)期繼續(xù)增長，2022年的總供應(yīng)量同比增幅大概率將超過10%，這就需要下游端的牛奶消費增速達到8%甚至10%，牛奶市場供需平衡的局面才能維系下去。

從需求層面來看，國內(nèi)人均乳制品消費量約40公斤/年，低于世界平均水平，與發(fā)達國家存在一定差距，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>正是基于這個基本因素，業(yè)內(nèi)普遍看好中國奶業(yè)是朝陽產(chǎn)業(yè)，總體上升趨勢不變，會有20-30年的黃金期。

目前，對乳制品消費影響最直接的是人口結(jié)構(gòu)的變化，具體而言，是指新生兒數(shù)量逐漸萎縮和老齡化人口迅速增加。2021年全國人口凈增48萬人；全年出生人口1062萬人，人口出生率為7.52‰，均創(chuàng)歷史新低。由于國內(nèi)城鎮(zhèn)化程度不斷提高，加上疫情的擾動，2022年新生兒數(shù)量還將繼續(xù)下降，并可能出現(xiàn)60年來的首次人口負(fù)增長。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，城鎮(zhèn)、農(nóng)村的奶類產(chǎn)品人均消費量自2016年以來已陷入停滯，分別在16.5公斤/年和7公斤/年的水平上徘徊；但2020年出現(xiàn)明顯增長，估計2021年將延續(xù)這一勢頭，人均消費量有望分別接近18公斤/年和8公斤/年。雖然這一數(shù)據(jù)主要反映的是家庭直接消費奶類產(chǎn)品，尚不包括外出就餐消費和加工品消費，但從中也可以看出，除了人口規(guī)模和人口結(jié)構(gòu)的變化以外，消費水平本身還大有潛力可挖。

當(dāng)然，消費意愿是一方面，消費能力則是另外一方面。2021年，全國居民人均可支配收入35128元，扣除價格因素，實際增長8.1%。而在消費方面，全國居民人均食品煙酒消費支出7178元，增長12.2%；餐飲收入總額為46895億元，增長18.6%。如果2022年居民收入和支出仍然保持這樣的增速，足夠支撐奶業(yè)消費邁上新臺階。

但2022年的就業(yè)和收入形勢不容樂觀，從而抑制居民進行消費。一方面，多數(shù)發(fā)達國家和新興經(jīng)濟體，鑒于奧密克戎變異毒株的重癥率和致死率明顯下降，已經(jīng)放松甚至取消了疫情管控，海外生產(chǎn)預(yù)期將在2022年第二季度開始恢復(fù)，中國出口訂單面臨回流壓力，出口產(chǎn)業(yè)鏈的就業(yè)將遭受沖擊。同時海外疫情的蔓延會使得2022年防輸入的壓力進一步加大，更不利于國內(nèi)生產(chǎn)秩序和就業(yè)的穩(wěn)定。

另一方面，居民收入增速有不斷放慢的趨勢，可支配收入中位數(shù)的增速更慢，貧富差距的擴大將抑制消費。從人均消費支出占可支配收入比例來看，以四個季度移動平均計算，2021年第三季度為68%，比2019年第四季度仍低2.1個百分點。央行城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示，2021年三季度城鎮(zhèn)儲戶選擇更多消費占比為24.1%，比2019年四季度下降3.9個百分點。這說明疫情后的消費大概率只會延續(xù)溫和修復(fù)的趨勢，指望奶類產(chǎn)品保持8-10%的消費增速，難度還是很大的。

由此，可得出結(jié)論，由于近兩年產(chǎn)能擴張較快，進口高速增長，消費增長又存在較大變數(shù)，奶業(yè)市場進入過剩狀態(tài)的概率變大。豬價和雞肉價格又已經(jīng)全面進入下行通道，因此對奶價的后市不可過分樂觀。養(yǎng)殖戶應(yīng)謹(jǐn)慎看待當(dāng)前的價格上漲，做好成本控制，尤其是合理規(guī)避和對沖豆粕玉米原料價格上漲風(fēng)險，不可盲目擴產(chǎn)。政府部門亦應(yīng)該加強引導(dǎo)，鼓勵和扶持養(yǎng)殖戶和乳制品企業(yè)對接，適度加強養(yǎng)殖戶的議價能力，以促進乳制品行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。