俗話說，利空出盡是利好。此前市場預期利空的美國農業(yè)部(USDA)4月份供需報告數據并未帶來太大波瀾。利空兌現后，市場轉而關注利多因素，豆粕和菜粕期貨開啟了上漲模式。分析人士指出，隨著飼料需求的增加，雙粕期貨價格上方仍有空間，建議多單參與。

利空出盡 雙粕反彈

4月13日，雙粕期貨走勢十分強勁。其中，豆粕主力1709合約延續(xù)反彈，收報2836元/噸，上漲2.05%，持倉量增加3086手至244.8萬手。菜粕主力1709合約收報2408元/噸，上漲2.38%，持倉量卻減少25918手至88.3萬手。近兩個交易日，豆粕1709和菜粕1709合約累計分別反彈3.69%、5.02%。

現貨方面，倍特期貨提供的數據顯示，4月13日，山東日照豆粕現貨價格報2920元/噸，上漲20元/噸;天津報3010元/噸，上漲20元/噸;東莞報2950元/噸，上漲20元/噸。另據布瑞克數據，4月12日廣東菜籽粕價格報2480元/噸。

業(yè)內人士指出，USDA4月供需報告中，上調了巴西、阿根廷產量，與原先市場預期接近;美豆壓榨、出口未動，結轉庫存微上調，略低于市場預期?？傮w來看，該報告總體符合預期，因此市場反應相對平淡。此前報告偏空的影響逐漸消化，油脂油料期貨價格好轉。此外，水產旺季預期也支撐菜粕近月合約表現相對堅挺。

短線有望繼續(xù)上漲

消息面上，海關總署最新公布的數據顯示，中國3月大豆進口量為632萬噸，環(huán)比上月554萬噸增加78萬噸或14%，同比去年3月610萬噸增加22萬噸或3.6%。2017年第一季度中國進口大豆總量1952萬噸，同比去年一季度的1627萬噸增加325萬噸或19.97%。

國內兩粕基本面上除天氣影響外，還需關注大豆到港量及消化情況。國信期貨認為，隨著進口大豆到港量的增加，近日國內大豆庫存量止跌回升，且由于后期進口大豆量較高，預計后期國內大豆、豆粕供給仍然充足。部分下游企業(yè)及貿易商出于此預期，縮減蛋白粕庫存，甚至隨用隨買。隨著飼料需求的增加，終端低庫存錯配問題出現，油廠趁美豆反彈提價，豆粕因此將展開一輪反彈，價格上方仍有空間，建議多單參與，或買豆粕賣豆油套利參與。

從技術上看，瑞達期貨認為，豆粕1709合約大幅上漲，反彈力度超過原先預期，期價逼近布林通道中軌，關注2850元/噸一線壓力，建議以日內偏多交易為主;菜粕1709合約強勢反彈，受近月需求支撐，建議短線偏多操作。

倍特期貨也認為，操作上，原有多單建議依托豆粕1709合約2810元/噸、菜粕1709合約2380元/噸一線繼續(xù)持有，上方關注豆粕1709合約2860元/噸、菜粕1709合約2440元/噸的壓力，暫以短線思路對待，中期趨勢能否扭轉仍需觀察。