病害、原料波動(dòng)、環(huán)保等等問(wèn)題面前，海大集團(tuán)有著什么樣的風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)。

4月26日，廣東海大集團(tuán)發(fā)布2016年年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入271.85億元，同比增長(zhǎng)6.33%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10.01億元，同比增長(zhǎng) 8.20%;利潤(rùn)總額10.44億元，同比增長(zhǎng)5.57%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.56億元，同比增長(zhǎng)9.72%。

一、2016年業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況

1、全年飼料銷量增長(zhǎng)16.37%

報(bào)告期內(nèi)，海大集團(tuán)銷售飼料733萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.37%，因原材料價(jià)格下降，公司飼料產(chǎn)品價(jià)格相應(yīng)調(diào)低，因此飼料銷售收入的增長(zhǎng)低于飼料銷量的增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)飼料銷售收入216.74億元，同比增長(zhǎng)7.46%;其中畜禽飼料銷量同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，水產(chǎn)飼料銷量保持微增，經(jīng)受住了下半年特大洪災(zāi)的考驗(yàn)，全年業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。

公司豬飼料年度銷量增長(zhǎng)超過(guò)15%，增長(zhǎng)原因主要是公司不斷提高產(chǎn)品性價(jià)比和技術(shù)服務(wù)能力，向規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)的銷售占比逐步提高，生豬生長(zhǎng)前期所需的高價(jià)值飼料產(chǎn)品銷售占比也有所提高，帶動(dòng)了公司豬飼料的品牌競(jìng)爭(zhēng)力提升，市場(chǎng)份額相應(yīng)提升。公司目前尚未全面在工廠所在地展開(kāi)豬飼料的銷售，而僅聚焦于廣東、廣西、湖北、山東等少數(shù)重點(diǎn)養(yǎng)殖省份做銷售布局，隨著業(yè)務(wù)布局逐步增加，海大集團(tuán)表示豬飼料將迎來(lái)較好的增長(zhǎng)。

公司禽飼料年度銷量保持20%以上的增長(zhǎng)，已經(jīng)連續(xù)6年保持20%以上的增長(zhǎng)。禽飼料是高度依賴于產(chǎn)品性價(jià)比表現(xiàn)來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，技術(shù)服務(wù)產(chǎn)生差異尚且不足，公司高度重視禽飼料技術(shù)的精細(xì)化升級(jí)，包括對(duì)禽類產(chǎn)品階段生長(zhǎng)所需對(duì)營(yíng)養(yǎng)需求進(jìn)行精細(xì)化的研究，對(duì)多種原材料組合應(yīng)用技術(shù)的提升等;公司還對(duì)禽料產(chǎn)品所需原料采用了更加靈活便利的采購(gòu)機(jī)制，向本地化采購(gòu)渠道和采購(gòu)模式傾斜，獲取更大的采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，并將獲取的采購(gòu)價(jià)差主要投入于產(chǎn)品效果提升方面。

公司全年水產(chǎn)飼料銷量同比增長(zhǎng)約5%，其中膨化飼料增長(zhǎng)近20%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯;雖受洪災(zāi)影響，但公司客戶數(shù)量和養(yǎng)戶水面仍然保持增長(zhǎng)，為日后的銷售增長(zhǎng)奠定了良好的客戶基礎(chǔ)。

2、毛利率9.42%

海大集團(tuán)2016年產(chǎn)品毛利率受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的影響較大，上半年因水產(chǎn)飼料結(jié)構(gòu)占比高于下半年，畜禽飼料也保持了較好的增長(zhǎng)，所以公司上半年毛利率達(dá)到了11.13%;而下半年因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的緣故，公司毛利率有所下降，年度綜合毛利率9.42%。公司全年還實(shí)現(xiàn)了原材料采購(gòu)的套保利潤(rùn)0.67億元，因套保業(yè)務(wù)為飼料原料采購(gòu)服務(wù)，疊加套保利潤(rùn)的影響后，公司飼料銷售的綜合毛利率比較行業(yè)平均水平，仍然屬于較高的毛利率水平。

3、動(dòng)保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)63.33%

2016年，公司動(dòng)保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入28,734.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)63.33%，毛利率保持在50%左右。公司動(dòng)保產(chǎn)品包括水產(chǎn)和畜禽類使用等微生態(tài)產(chǎn)品、疫苗、獸藥等動(dòng)保產(chǎn)品，目前主要以水產(chǎn)動(dòng)保收入為主。報(bào)告期內(nèi)，水產(chǎn)動(dòng)保產(chǎn)品通過(guò)不斷升級(jí)改良，在品質(zhì)和服務(wù)上的不斷完善和提高，收入增長(zhǎng)近50%，毛利率超過(guò)50%，盈利能力穩(wěn)定。畜禽動(dòng)保重點(diǎn)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，收入占比不高，但隨著產(chǎn)品的成熟和市場(chǎng)的開(kāi)拓， 產(chǎn)品市場(chǎng)增長(zhǎng)空間巨大。

4、貿(mào)易業(yè)務(wù)銷售收入42.61億元、實(shí)現(xiàn)毛利額1.10億元，成為業(yè)務(wù)新亮點(diǎn)

公司圍繞農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)形成的信息優(yōu)勢(shì)、規(guī)模采購(gòu)優(yōu)勢(shì)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)等，積極拓展農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易業(yè)務(wù)，致力于幫助公司的飼料企業(yè)客戶提升采購(gòu)能力，經(jīng)過(guò)多年的產(chǎn)業(yè)儲(chǔ)備，公司目前已經(jīng)形成了一定的貿(mào)易規(guī)模，且有較好的毛利貢獻(xiàn)。

5、農(nóng)產(chǎn)品銷售收入9.05億元，同比增長(zhǎng)169.77%，毛利率約20%

公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)主要包括生豬養(yǎng)殖及水產(chǎn)苗種生產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)擴(kuò)大生豬養(yǎng)殖規(guī)模，以“自繁自養(yǎng)”和“公司+農(nóng)戶”并行的養(yǎng)殖模式規(guī)模快速擴(kuò)張，全年生豬養(yǎng)殖出欄約30萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)超過(guò)300%，實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長(zhǎng)407.13%。

報(bào)告期內(nèi)，水產(chǎn)苗種業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)銷售收入同比增長(zhǎng)17.75%。蝦苗質(zhì)量穩(wěn)定提升，魚(yú)苗的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)也表現(xiàn)突出，水產(chǎn)苗種在保持質(zhì)量提升的基礎(chǔ)上也取得了較好的盈利。

二、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施與經(jīng)驗(yàn)

1、天氣異常及養(yǎng)殖疫病影響飼料行業(yè)階段性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施：(1)海大集團(tuán)目前在華南、華中、華東、華北等主要養(yǎng)殖區(qū)域及東南亞等海外市場(chǎng)全面布局工廠和開(kāi)發(fā)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，區(qū)域布局的擴(kuò)大能有效應(yīng)對(duì)局部地區(qū)天氣異常及自然災(zāi)害的風(fēng)險(xiǎn);

(2)公司的飼料品種涵蓋豬飼料、雞飼料和鴨飼料等畜禽飼料及魚(yú)料、蝦料等水產(chǎn)飼料，品種齊全、結(jié)構(gòu)均衡，能有效應(yīng)對(duì)單一養(yǎng)殖品種疫病風(fēng)險(xiǎn)，綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。

2、主要原材料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施：(1)公司對(duì)原材料品種進(jìn)行劃分，實(shí)行大宗品種集中采購(gòu)和區(qū)域性品種本地采購(gòu)相結(jié)合的模式，既保證大宗原材料的規(guī)模采購(gòu)優(yōu)勢(shì)，又力求獲得區(qū)域性采購(gòu)快速應(yīng)變的本地化優(yōu)勢(shì);

(2)公司持續(xù)投資于原材料采購(gòu)研 究體系的建設(shè)，專業(yè)的原材料信息研究部門團(tuán)隊(duì)相對(duì)成熟，通過(guò)實(shí)時(shí)跟蹤、研究、判斷國(guó)內(nèi)外大宗原材料的行情走勢(shì)安排進(jìn)行策略性采購(gòu)，并通過(guò)期貨套期保值、原材料貿(mào)易等工具對(duì)大宗原材料進(jìn)行頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠較為有效地控制采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn);

(3)公司對(duì)動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)和飼料配方技術(shù)的研發(fā)積累較為豐富，擁有近千人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，每年投入大量資金進(jìn)行研發(fā)，專注于動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)需求、飼料配方技術(shù)、品種繁殖和優(yōu)良種質(zhì)選育、健康養(yǎng)殖模式等研究方向，對(duì)動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)需求的理解深刻，對(duì)原材料綜合利用的技術(shù)水平也相對(duì)較高，因此在原材料價(jià)格波動(dòng)時(shí)，能通過(guò)快速調(diào)整配方來(lái)控制合理的飼料營(yíng)養(yǎng)水平和配方成本。

3、環(huán)保法規(guī)政策對(duì)養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)及區(qū)域調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施：(1)公司持續(xù)提升對(duì)養(yǎng)殖戶的服務(wù)能力，除飼料產(chǎn)品外，在動(dòng)保、疫苗、金融等產(chǎn)業(yè)鏈都有布局，對(duì)規(guī)?；B(yǎng)殖戶的粘性較強(qiáng);

(2)公司的飼料品種涵蓋畜禽、水產(chǎn)，產(chǎn)品線豐富，且豬飼料、雞飼料、鴨飼料、顆粒魚(yú)飼料生產(chǎn)線可以共用，公司通過(guò)對(duì)各地局產(chǎn)能的調(diào)整，能快速切換產(chǎn)能布局，調(diào)整迎合行業(yè)的變革;

(3)公司采取多種模式加快在資源較豐富、環(huán)境承載能力較強(qiáng)的區(qū)域進(jìn)行產(chǎn)能布局，搶占新養(yǎng)殖區(qū)域的市場(chǎng)份額。

4、匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施：(1)公司根據(jù)在各區(qū)域和國(guó)家的業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)模式和結(jié)算特點(diǎn)，以嚴(yán)控匯率風(fēng)險(xiǎn)為原則，謹(jǐn)慎選擇結(jié)算貨幣，且通過(guò)融資來(lái)源和融資品種的結(jié)構(gòu)性安排、力爭(zhēng)取得區(qū)域性資金流入流出相對(duì)平衡，控制匯率風(fēng)險(xiǎn);

(2)人民幣匯率雙向波動(dòng)擴(kuò)大已經(jīng)成為新常態(tài)，公司進(jìn)一步增強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，根據(jù)采購(gòu)和銷售策略、進(jìn)出口業(yè)務(wù)的周期特點(diǎn)安排結(jié)算模式，且靈活運(yùn)用遠(yuǎn)期結(jié)、售匯及外匯期權(quán)業(yè)務(wù)等金融工具鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，控制采購(gòu)和銷售成本，控制匯率波動(dòng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。