時至今日，距離農(nóng)歷春節(jié)已不足10天時間，國內(nèi)玉米市場購銷逐漸趨于清淡，一方面東北農(nóng)戶及貿(mào)易商出售手中糧源數(shù)量較少，另一方面深加工企業(yè)陸續(xù)發(fā)出停產(chǎn)放假通知，年前備貨大多接近尾聲，市場心態(tài)回歸理性，持續(xù)舉行的拍賣成交率不斷下滑，同時中儲糧網(wǎng)站已暫停公布下期玉米拍賣。就在我們認為玉米市場將平靜迎新之際，市場又迎來重大利好消息——我國宣布對美國進口高粱實施反傾銷、反補貼立案調(diào)查。市場紛紛預(yù)計未來高粱進口數(shù)量將縮減，利于國內(nèi)玉米消費，不過我們?nèi)圆荒鼙焕脹_昏頭腦，對于年后的玉米市場而言，諸如消費轉(zhuǎn)淡、進口谷物到貨及拍賣等利空因素仍是不少，因此不得不說年后玉米市場“機遇”與“挑戰(zhàn)”并存。

年前玉米市場“平穩(wěn)”收官

隨著春節(jié)的日益臨近，國內(nèi)玉米市場購銷逐漸趨于清淡，市場價格整體趨于平穩(wěn)，從東北產(chǎn)區(qū)來看，截止目前黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)14%水分新玉米收購價為 1640～1680 元/噸，吉林松原地區(qū)收購價為 1710～1750元/噸，遼寧鐵嶺地區(qū)收購價為 1680～1720 元/噸，均與上周末基本持平。當前市場購銷逐漸轉(zhuǎn)淡，農(nóng)戶及貿(mào)易商年前出售的糧源數(shù)量較為有限，前期中儲糧連續(xù)投放儲備輪換玉米對市場心態(tài)有利空影響，市場價格不會進一步走高，預(yù)計春節(jié)前將以穩(wěn)為主。從華北產(chǎn)區(qū)來看，目前當?shù)赜衩變r格趨于平穩(wěn)，個別深加工企業(yè)下調(diào)收購價格10元/噸左右，其中山東地區(qū)主流掛牌收購價格區(qū)間1900-1970元/噸，春節(jié)臨近預(yù)計將會有深加工企業(yè)陸續(xù)發(fā)出放假停收通知。

年后玉米市場“多空”并存

從利空因素來看，一方面目前北方和南方大部分規(guī)模企業(yè)玉米庫存儲備可使用至3月份，深加工企業(yè)已開始虧損，吉林淀粉虧損超過100元，山東淀粉企業(yè)虧損200元/噸左右，僅黑龍江酒精企業(yè)盈利50元/噸(每噸酒精)左右，且淀粉糖出口外部環(huán)境不佳，同時年后飼料消費又是傳統(tǒng)消費淡季。另一方面春節(jié)前政策性玉米少量投放確實打壓了現(xiàn)貨市場此前強烈的看漲心理，那么面臨臨儲玉米1.7億噸的天量庫存，春節(jié)后國家是否會加大拍賣力度提前拍賣進而施壓玉米市場令人擔憂。更重要的是春節(jié)后進口谷物也將紛至沓來，因此春節(jié)之后若拍賣、進口谷物到貨潮和需求淡季等因素共振，其價格下跌機率較大。

不過從利多因素來看，一方面數(shù)據(jù)顯示截至2018年1月25日，黑龍江、山東等11個主產(chǎn)區(qū)累計收購玉米7372萬噸，同比增加73萬噸，從基層的售糧情況來看，本年度售糧進度同比偏快，市場余糧水平不斷下降，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前黑龍江和遼寧地區(qū)基層市場余糧不足兩成，吉林和內(nèi)蒙古地區(qū)基層市場余糧三成左右，華北余糧水平相對略高，山東、河南和河北三省基層市場余糧4-5成左右。另一方面2月4日商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于對原產(chǎn)于美國的進口高粱進行反傾銷立案調(diào)查的公告》，決定自本公告發(fā)布之日起，商務(wù)部對原產(chǎn)于美國的進口高粱進行反傾銷立案調(diào)查，本次調(diào)查確定的傾銷調(diào)查期為 2016年11月1日至2017年10 月 31 日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期為 2013 年 1 月 1 日至 2017 年 10 月 31 日。當前我國廣東港口國內(nèi)玉米報價為1910 元/噸，進口高粱到港成本約為 245 美元/噸，折到港成本 1860 元/噸，如果參考 DDGS“雙反”終裁結(jié)果，平均反傾銷稅為 50%，平均反補貼稅為 11%，預(yù)計高粱平均進口成本將達到2910元/噸，比當前進口成本高1050元/噸，比國內(nèi)玉米價格高出 1000 元/噸，高粱進口將失去價格優(yōu)勢。2017 年我國高粱進口量506萬噸，超過 90%來自于美國，參考我國 2016 年初開始的 DDGS“雙反”調(diào)查，2016年我國 DDGS 進口量較 2015 年下降 55%，2017 年進口量較 2016 年下降 87%，此次高粱“雙反”調(diào)查，預(yù)計也將帶來高粱進口量的大幅下降，將擋住部分高粱進口，實現(xiàn)玉米對高粱的反替代，利于國內(nèi)玉米消費增加，利多國內(nèi)玉米價格。

總的來看，目前傳統(tǒng)意義上的年前備庫接近尾聲，市場購銷兩不旺局面逐漸呈現(xiàn)，若無重大利多或利空消息，年前玉米市場行情“平穩(wěn)”收官，而年后“機遇”與“挑戰(zhàn)”并存，若從利空因素來看，年后糧價出現(xiàn)回調(diào)可能性較大，對用糧企業(yè)入市補庫何嘗不是良機，而支持糧價的是農(nóng)戶有限的余糧和不按牌理出牌的玉米拍賣可能導(dǎo)致市場情緒發(fā)生改變，不過逢低擇優(yōu)，逢高謹慎的策略則依舊是上選。