自中美貿(mào)易戰(zhàn)開始后，雙方各自加征關(guān)稅，市場(chǎng)人士對(duì)2018年下半年的大豆供應(yīng)情況比較擔(dān)憂，目前巴西大豆采購(gòu)接近尾聲，美國(guó)大豆將主導(dǎo)市場(chǎng)，如果在接下來(lái)的第四季度國(guó)內(nèi)不進(jìn)口美國(guó)大豆的話，第四季度的需求旺季與供應(yīng)不足相結(jié)合將會(huì)使得大豆供應(yīng)數(shù)量出現(xiàn)一個(gè)較大的缺口，就算是近期市場(chǎng)關(guān)注度較高的非洲豬瘟、美國(guó)大豆預(yù)期豐產(chǎn)以及國(guó)內(nèi)從周邊國(guó)家進(jìn)口豆粕或其他替代品亦暫時(shí)不能填補(bǔ)美國(guó)大豆退出中國(guó)市場(chǎng)后造成的缺口，具體分析如下:

首先，下游養(yǎng)殖需求對(duì)大豆的需求數(shù)量很難大幅下降。從下游養(yǎng)殖需求方面來(lái)看，上半年春節(jié)過(guò)后生豬養(yǎng)殖的虧損使得部分養(yǎng)殖戶自動(dòng)退出生豬養(yǎng)殖，嚴(yán)格的環(huán)保政策要求以及現(xiàn)階段市場(chǎng)比較關(guān)注的非洲豬瘟限制了生豬的調(diào)運(yùn)，將會(huì)使得養(yǎng)殖區(qū)域的生豬銷售出現(xiàn)問(wèn)題，打壓豬價(jià)的上行，最終使得生豬產(chǎn)能出現(xiàn)下降，抑制飼料消費(fèi)中對(duì)豆粕的需求數(shù)量，從而降低大豆的需求，但是非洲豬瘟限制了生豬的調(diào)運(yùn)和流通，這樣反而提振了禽類的養(yǎng)殖需求，并且每年的第四季度開始一直持續(xù)到春節(jié)前都是肉類的消費(fèi)旺季，市場(chǎng)對(duì)各類肉食及蛋奶的消耗數(shù)量達(dá)到一年中的高峰，這樣下游養(yǎng)殖市場(chǎng)需要消耗較多的飼料來(lái)滿足動(dòng)物的生產(chǎn)需求，對(duì)豆粕的需求數(shù)量傳導(dǎo)至大豆市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)緊張的狀況難以緩解。

其次，低蛋白飼料日糧的使用及雜粕替代進(jìn)程緩慢。因2015年以及2016年飼料豆粕較為便宜，加之生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)較好，以致不少飼料企業(yè)都調(diào)整飼料中的蛋白添加比例偏高，但后期隨著豆粕價(jià)格的上漲，不少業(yè)內(nèi)專家闡述了降低飼料中蛋白飼料的添加比例降低的可行性以及必要性，能夠減少高蛋白飼料中蛋白的浪費(fèi)。并且在豆粕與其他粕類價(jià)差拉開之后，選擇一些如菜粕、葵花粕、花生粕等雜粕替代豆粕就變得經(jīng)濟(jì)可行，能夠填補(bǔ)因貿(mào)易戰(zhàn)后進(jìn)口美國(guó)大豆成本增加供應(yīng)減少造成的缺口。但就算在豆粕供應(yīng)緊張的情況下，國(guó)內(nèi)豆粕的使用還是存在不少暴殄天物的情況，畢竟生豬價(jià)格上漲之后，養(yǎng)殖收益維持在150元/頭以上，所以就有不少生豬養(yǎng)殖從業(yè)者還是堅(jiān)持使用“妙招”，比如延長(zhǎng)小豬料的使用時(shí)間，而中豬料也相應(yīng)延長(zhǎng)，在部分商家的誘導(dǎo)下說(shuō)添加一些別的粕類的飼料不如豆粕的質(zhì)量好，這樣不可避免的增加了更多的大豆消費(fèi)，靠降低蛋白日糧以及替代在養(yǎng)殖收益尚可的背景下效果不明顯。

再次，大豆后期到港數(shù)量預(yù)計(jì)將逐漸減少。據(jù)海關(guān)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)大豆進(jìn)口量為915萬(wàn)噸，環(huán)比增加114萬(wàn)噸，同比增加70萬(wàn)噸，并且高于預(yù)期的850萬(wàn)噸，主要是前期因大豆卸貨延期，但8月貨船卸載速度加快并且較為集中，使得8月進(jìn)口大豆數(shù)量較多。雖說(shuō)8月進(jìn)口大豆數(shù)量到港較高，但1-8月累計(jì)進(jìn)口大豆6204萬(wàn)噸，同比減少2.1%，且根據(jù)船期統(tǒng)計(jì)，9月大豆進(jìn)口數(shù)量預(yù)計(jì)將降至800萬(wàn)噸，而10月預(yù)計(jì)為620萬(wàn)噸，第四季度進(jìn)口大豆數(shù)量仍有可能繼續(xù)呈現(xiàn)逐月遞減的趨勢(shì)，就算是美國(guó)大豆很可能繼續(xù)豐產(chǎn)，但是南美大豆采購(gòu)裝船基本完畢，除美國(guó)外的其他國(guó)家的大豆能夠出口到中國(guó)的數(shù)量仍比較有限，就算采取放開一些周邊國(guó)家豆粕以及雜粕等進(jìn)口并降低關(guān)稅等措施，都還可能存在一定的供應(yīng)缺口。

2018年國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)大豆交易結(jié)果統(tǒng)計(jì)（數(shù)量單位；噸；價(jià)格單位：元/噸）

最后，國(guó)產(chǎn)大豆庫(kù)存及產(chǎn)量增加有限。據(jù)6月以來(lái)開始的國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)大豆交易結(jié)果來(lái)看，今年大豆拍賣已經(jīng)連續(xù)進(jìn)行13周，累計(jì)有超496萬(wàn)噸用于交易，但成交量只達(dá)到27.84%，不如往年火爆，成交率截止目前最高的僅出現(xiàn)在6月14日首次競(jìng)價(jià)交易達(dá)64.06%；最高成交價(jià)格為3190元/噸，最低成交價(jià)格為2920元/噸。據(jù)說(shuō)大部分都為一些外資油廠競(jìng)價(jià)成功，主要是由于一些出庫(kù)及運(yùn)輸卸貨費(fèi)用等成本的增加，較進(jìn)口大豆成本高，再加上目前國(guó)內(nèi)大豆當(dāng)時(shí)豐產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)未出現(xiàn)明顯的缺口，國(guó)產(chǎn)大豆未出現(xiàn)搶購(gòu)的情況。近日以來(lái)，受早霜影響，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)的大豆遭受不同程度的霜凍，影響了大豆的正常成熟，預(yù)計(jì)將造成不同程度的減產(chǎn)，以至于昨日連盤大豆期貨出現(xiàn)漲停，更是加強(qiáng)了今年國(guó)產(chǎn)大豆受災(zāi)的預(yù)期，原來(lái)市場(chǎng)預(yù)期增加的大豆產(chǎn)量可能不如預(yù)期。在國(guó)內(nèi)下半年大豆需求將明顯高于上半年的背景下，利用一些其他國(guó)家的大豆及低蛋白粕替代美國(guó)大豆所占的市場(chǎng)份額還將存在一定的缺口，特別是原本預(yù)期的國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)量增加被早霜天氣打破，如此這般內(nèi)憂外患的背景下，市場(chǎng)很可能會(huì)出現(xiàn)之前的預(yù)期，加上國(guó)內(nèi)大豆很可能在年末保持強(qiáng)勁需求，后期就算中美貿(mào)易問(wèn)題仍未能妥善解決，國(guó)內(nèi)仍需要進(jìn)口一定的美國(guó)大豆補(bǔ)充市場(chǎng)份額，畢竟別的地方找不到更多相關(guān)的替代品滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。