國內(nèi)玉米期貨盤面價格在9月上旬至10月上旬呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，主力1901合約在二次觸及年內(nèi)高點1905元/噸后跌至1840元/噸低點，國慶節(jié)后在受到諸多利多因素支撐后再度重回漲勢，突破1880元/噸的階段性高點，并伴有繼續(xù)上行趨勢。同樣國內(nèi)現(xiàn)貨價格運行軌跡基本與期貨類似，特別是節(jié)后持續(xù)上漲的行情走勢，其中華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米價格漲勢尤為突出，東北地區(qū)深加工企業(yè)新糧掛牌收購價同比大幅提升，隨著新糧陸續(xù)上市、陳糧持續(xù)出庫，或給市場帶來供應(yīng)壓力而導(dǎo)致期現(xiàn)市場再度出現(xiàn)階段性回調(diào)，但筆者對本年度玉米價格整體重心上移的判斷依舊不變。具體分析如下：

華北玉米價格局地觸及2000元大關(guān)

玉米市場一直流傳一句話：漲價看山東，跌價看廣東，近期的國內(nèi)玉米期現(xiàn)價格上漲也正是由于山東、河北等華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米市場出現(xiàn)的價格持續(xù)走高，特別是山東，部分深加工企業(yè)玉米收購價已經(jīng)觸及2000元/噸；其中山東濰坊英軒實業(yè)玉米收購價1970元/噸，濱州西王玉米收購價1996元/噸，石家莊德瑞淀粉玉米收購價1940元/噸，均較節(jié)前上漲100元/噸左右。導(dǎo)致當(dāng)?shù)赜衩變r格大幅走高的原因有以下幾點：（1）新糧上市節(jié)奏加快，但減產(chǎn)預(yù)期較強，導(dǎo)致基層農(nóng)戶惜售、貿(mào)易商囤糧。（2）華北及東北多地中儲糧庫點啟動新糧收購工作，華北部分地區(qū)中儲糧國標入庫：德州儲備庫1920元/噸、泰安直屬庫 1920元/噸、淄博直屬庫 1920元/噸、濱州直屬庫 1930元/噸、漯河直屬庫 1860元/噸，部分地區(qū)在節(jié)前已經(jīng)開啟收購計劃，其中南安陽地區(qū)直屬庫道口分庫開始收購玉米，標準水分收購玉米1980元/噸，一定程度上提振新玉米價格上漲。（3）東北新糧入關(guān)數(shù)量較少，加之農(nóng)戶惜售，用糧企業(yè)采取抬價措施吸引糧源到廠。相比之下東北地區(qū)玉米漲勢明顯放緩，甚至黑龍江、遼寧部分深加工企業(yè)新糧掛牌價較9月中旬開秤價小幅下調(diào)，由于吉林地區(qū)新糧收割上市較往年有所推遲，以致于該地企業(yè)公布收購價時間都集中在10月中旬，掛牌價在1650元/噸，較去年同期上漲150元/噸左右。

臨儲拍賣或給后市埋下跌價隱患

截至10月19日，國內(nèi)臨儲玉米拍賣進行27周共計投放2.12億噸，成交量9452萬噸，成交率為44.6%，在國慶節(jié)后進行的兩輪拍賣中，成交量明顯提升，特別是上周更是出現(xiàn)量價齊升現(xiàn)象，對于依舊以陳糧供應(yīng)為主的市場來說，給予一定的短期價格支撐，不過龐大的陳糧供應(yīng)同樣給玉米后市帶來明顯的打壓隱患。若按照慣例，臨儲拍賣在10月底結(jié)束的話，預(yù)計本年度總成交量將達到9900萬噸，同比去年的5747萬噸要高出4000萬噸。根據(jù)政策糧出庫節(jié)奏推算，目前已出庫的數(shù)量基本在6000萬噸左右，也就是說臨儲拍賣結(jié)束后仍有接近4000萬噸的陳糧有待出庫，而這些還不包括已經(jīng)出庫后進入商業(yè)庫存的拍賣糧，未來市場寬松程度可見一斑。

非洲豬瘟疫情或阻礙玉米后市上漲

自8月上旬開始，我國大范圍出現(xiàn)非洲豬瘟疫情，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部通報統(tǒng)計，截至目前全國已發(fā)生非洲豬瘟疫情43起，涉及遼寧（18起）、河南（2起）、江蘇（2起）、浙江（2起）、安徽（8起）、黑龍江（2起）、內(nèi)蒙古（4起）、吉林（2起）、天津（1起）、山西（1起）、云南?。?起）等11省份。疫情不僅出現(xiàn)在中小散養(yǎng)戶之中，更有大型養(yǎng)殖場發(fā)現(xiàn)疫情：遼寧有四家大型養(yǎng)豬場被確診發(fā)生非洲豬瘟疫情，其中一家存欄頭數(shù)近2萬頭，若疫情繼續(xù)擴散將很大程度影響玉米的飼用需求，因為一旦發(fā)現(xiàn)疫情必須立刻通報并全面撲殺。如果非洲豬瘟疫情能得到有效控制的話，由于前期撲殺導(dǎo)致生豬產(chǎn)能下滑，養(yǎng)殖戶及養(yǎng)殖場將大量補欄，屆時玉米飼用市場也將面臨新一輪消費增長。

總之，目前利多玉米市場的因素主要集中在基層農(nóng)戶惜售挺價以及臨儲陳糧拍賣量價齊升帶動底部價格，此時東北市場供應(yīng)的有效新糧數(shù)量不多，因此造成了價格的走高，隨著東北新糧大量上市、陳糧持續(xù)出庫以及非洲豬瘟疫情，將給市場供應(yīng)端帶來一定壓力，或?qū)е潞笫杏衩變r格出現(xiàn)階段性回調(diào)。長遠來看，進口糧食到港量驟降、種植成本提升帶動的農(nóng)戶惜售挺價心態(tài)以及需求端長期向好等因素將進一步支撐玉米行情。