農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)顯示，生豬價(jià)格已連降6周，3月份第3周，全國(guó)生豬平均價(jià)格為12.62元/公斤，比前一周下降2.0%，同比下降55.7%。

為推進(jìn)生豬保供穩(wěn)價(jià)，3月22日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開(kāi)的部門(mén)協(xié)調(diào)會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前生豬生產(chǎn)總體平穩(wěn)，能繁母豬產(chǎn)能保持在合理水平，豬肉市場(chǎng)供應(yīng)較為寬松，受供求關(guān)系影響，生豬價(jià)格進(jìn)入周期下行區(qū)間，加之近期大宗飼料原料價(jià)格上漲，養(yǎng)殖持續(xù)虧損，不少養(yǎng)殖場(chǎng)戶(hù)經(jīng)營(yíng)困難，需要各地各有關(guān)部門(mén)合力應(yīng)對(duì)，幫助養(yǎng)殖場(chǎng)戶(hù)渡過(guò)難關(guān)。

當(dāng)生豬行業(yè)集體虧損，在龐大的豬舍規(guī)模和能繁母豬供應(yīng)能力強(qiáng)勁的背景下，豬肉價(jià)格將何時(shí)見(jiàn)底?《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者聯(lián)系了多家養(yǎng)殖企業(yè)進(jìn)行調(diào)查。

豬價(jià)何時(shí)見(jiàn)底?

豬價(jià)反轉(zhuǎn)正在路上?

近期，豬肉股已經(jīng)漲了一波，市場(chǎng)上關(guān)于豬價(jià)見(jiàn)底的聲音甚囂塵上。

生豬養(yǎng)殖相關(guān)個(gè)股股價(jià)自去年三季度末就開(kāi)始上漲，并在歲末年初大市調(diào)整的背景下走出上漲行情。據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者梳理，截至3月23日收盤(pán)，豬企溫氏股份股價(jià)在6個(gè)月里上漲超過(guò)65%，天邦股份股價(jià)漲幅也接近40%。

與股價(jià)上漲行情形成對(duì)比的是，面對(duì)低迷生豬市場(chǎng)，中央多次啟動(dòng)收儲(chǔ)凍肉提振市場(chǎng)信心。進(jìn)入3月上旬，中央已先后啟動(dòng)兩批次中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)，累計(jì)收儲(chǔ)量7.8萬(wàn)噸。近期，國(guó)家發(fā)改委將會(huì)同有關(guān)部門(mén)啟動(dòng)年內(nèi)第三批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，并指導(dǎo)各地加快收儲(chǔ)。

豬肉價(jià)格何時(shí)見(jiàn)底?

市場(chǎng)很多觀點(diǎn)預(yù)測(cè)，今年6月份生豬價(jià)格會(huì)反轉(zhuǎn)、漲起來(lái)。招商證券分析稱(chēng)，“綜合考慮到農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示全國(guó)能繁母豬存欄量自去年7月起持續(xù)下降，我們判斷國(guó)內(nèi)生豬出欄量增速在今年或出現(xiàn)前高后低的趨勢(shì)，生豬下半年或現(xiàn)銷(xiāo)量下滑，并進(jìn)而帶動(dòng)豬價(jià)反轉(zhuǎn)”。

中信期貨則預(yù)測(cè)，2022年或?qū)㈤_(kāi)啟新一輪豬周期，豬價(jià)重心逐步上移，但新一輪豬周期的豬價(jià)振幅較上輪周期或大幅收窄。

但是，3月23日，中部地區(qū)一生豬育種企業(yè)負(fù)責(zé)人林鄰告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，“當(dāng)前離生豬市場(chǎng)見(jiàn)底反轉(zhuǎn)還早著呢!當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖設(shè)施龐大，加之能繁母豬供應(yīng)能力大，只要豬肉呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，養(yǎng)殖戶(hù)會(huì)迅速上馬產(chǎn)能，從而拉低豬價(jià)?！?

多位養(yǎng)豬行業(yè)人士也告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，生豬價(jià)格進(jìn)入上漲區(qū)間至少要延遲一個(gè)季度，伴隨生豬養(yǎng)殖企業(yè)深度虧損，加之國(guó)內(nèi)疫情帶來(lái)的豬肉消費(fèi)需求下降，預(yù)測(cè)到今年9-10月份，生豬價(jià)格才可能進(jìn)入上行通道。

“豬周期底部的確認(rèn)要往后推一個(gè)季度。”3月23日，一家國(guó)有生豬養(yǎng)殖企業(yè)總經(jīng)理張?jiān)聘嬖V《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，非洲豬瘟防控能力的提升、存欄生豬出肉量的提升都是大幅擴(kuò)張生豬產(chǎn)能的因素。這些綜合因素一定程度“燙平”了豬周期，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)始終處于盈虧平衡點(diǎn)上下波動(dòng)，去產(chǎn)能的周期也會(huì)被拉長(zhǎng)。

近日，溫氏股份董事會(huì)秘書(shū)梅錦方接受央視財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，未來(lái)二季度、三季度，整個(gè)豬肉價(jià)格要想明顯提升還是比較困難的，因?yàn)榭傮w還是供大于求。

林鄰坦言：“今年豬肉行情會(huì)有一波反彈行情，但會(huì)持續(xù)多久不確定。最近生豬期貨價(jià)格不斷往下走就是市場(chǎng)預(yù)期走弱的信號(hào)，生豬期貨主力合約LH2205年內(nèi)跌幅接近20%?！?

生豬產(chǎn)能過(guò)剩或成為常態(tài)

“產(chǎn)能過(guò)剩已成為一種常態(tài)?！绷粥徃嬖V《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，大量豬舍以及能繁母豬數(shù)量居高不下，都為生豬產(chǎn)能迅速擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)，即短期空欄的養(yǎng)殖場(chǎng)仍可能迅速恢復(fù)養(yǎng)殖規(guī)模。

去年10月，據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》報(bào)道，生豬養(yǎng)殖行業(yè)出現(xiàn)把仔豬當(dāng)烤乳豬賤賣(mài)，折射出當(dāng)前生豬市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)實(shí)。

半年時(shí)間過(guò)去，生豬產(chǎn)能過(guò)剩依舊是養(yǎng)殖行業(yè)需要面臨的一大挑戰(zhàn)。

林鄰表示，過(guò)去我們豬場(chǎng)不多，且建豬場(chǎng)、產(chǎn)能上規(guī)模的時(shí)間長(zhǎng)，短期大幅擴(kuò)張產(chǎn)能比較難實(shí)現(xiàn)，而現(xiàn)在不同，市場(chǎng)上豬場(chǎng)存量巨大，而且成本很低，養(yǎng)豬大戶(hù)要上產(chǎn)能規(guī)模很容易。這直接決定了未來(lái)生豬產(chǎn)能過(guò)?？赡艹蔀橐环N常態(tài)。

此外，能繁母豬存有量也是決定未來(lái)生豬市場(chǎng)供需格局最核心的指標(biāo)。目前我國(guó)能繁母豬數(shù)量仍處再歷史高位，為正常年份的104%左右，且數(shù)月以來(lái)下降相對(duì)緩慢。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2022年1月末，全國(guó)能繁母豬存欄量為4290萬(wàn)頭，環(huán)比下降0.9%，同比下降3.7%，7個(gè)月累計(jì)調(diào)減274萬(wàn)頭。而2021年6月，全國(guó)能繁母豬存欄為4564萬(wàn)頭。

張?jiān)普J(rèn)為，能繁母豬存欄的去化幅度決定豬價(jià)反彈高度，而當(dāng)前能繁母豬存欄環(huán)比雖有下滑，但絕對(duì)量仍處高位。

3月22日，中信期貨研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)下豬舍等基礎(chǔ)設(shè)施充裕，仔豬、母豬等基礎(chǔ)供應(yīng)相對(duì)充足，養(yǎng)殖行業(yè)不具備長(zhǎng)時(shí)間獲得超額利潤(rùn)的環(huán)境。從資金端看，養(yǎng)殖企業(yè)確有資金壓力，但銀行端抽貸斷供壓力不大，外力驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)能去化目前仍未看到。

張?jiān)铺寡?，“生豬的盈利周期會(huì)縮短。只要生豬市場(chǎng)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，原本可以持續(xù)一年的上漲行情，由于生豬養(yǎng)殖規(guī)模產(chǎn)能迅速上馬，將被壓制。這也導(dǎo)致生豬市場(chǎng)上漲行情的時(shí)間窗口縮短為幾個(gè)月?！?

以2021年生豬價(jià)格暴跌為例，林鄰分析認(rèn)為，“去年豬肉暴跌的深層次原因就是養(yǎng)殖戶(hù)上產(chǎn)能太快了，巨大的產(chǎn)能直接影響了豬肉供需平衡，當(dāng)然，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題還得歸咎于前幾年全國(guó)豬場(chǎng)的瘋狂建設(shè)?！?

當(dāng)前，很多生豬養(yǎng)殖戶(hù)都咬緊牙關(guān)，頂住上升成本壓力，等待下一波上漲行情，養(yǎng)殖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力日趨激烈。

林鄰給記者算了一筆帳，現(xiàn)在肥豬價(jià)格大概維持在6.2-6.5元/斤，一個(gè)成本控制較好的豬場(chǎng)，出欄的每頭豬虧損達(dá)500~600元。隨著飼料等原料價(jià)格同比大幅上漲，豬糧比持續(xù)處于低點(diǎn)，養(yǎng)殖戶(hù)虧損幅度還將擴(kuò)大。

招商證券指出，由于豆粕等飼料原料受南美減產(chǎn)、原油漲價(jià)、地緣政策等因素的影響而出現(xiàn)大幅上漲，1月以來(lái)豆粕漲價(jià)幅度達(dá)37%，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的現(xiàn)金成本仍存在壓力。

“很多生豬養(yǎng)殖大戶(hù)都在等下一個(gè)豬周期，我預(yù)測(cè)未來(lái)能繁母豬產(chǎn)能去化不會(huì)大規(guī)模出現(xiàn)。當(dāng)前生豬行業(yè)維持低谷期，加之養(yǎng)豬賺錢(qián)效益弱化，通過(guò)優(yōu)勝劣汰，生豬產(chǎn)能去化會(huì)進(jìn)入緩慢區(qū)間?！睆?jiān)普f(shuō)，目前對(duì)養(yǎng)殖戶(hù)來(lái)說(shuō)，生豬養(yǎng)殖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力不是一般的大。大型養(yǎng)殖戶(hù)頂著低豬價(jià)、高成本的深度虧損，手握大量淘汰母豬群;而那些資金實(shí)力弱、成本管理能力差、沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力的養(yǎng)殖戶(hù)將會(huì)慢慢退出市場(chǎng)。