認養(yǎng)一頭牛信奉的是 " 奶牛養(yǎng)得好，牛奶才會好 "，刻意規(guī)避了 " 加工過程 " 的重要性，而外協(xié)生產能否保障產出好牛奶，始終讓人無法放心。

記者丨寧曉敏 見習生丨屠玲

出品丨鰲頭財經(theSankei)

2023 年 2 月 28 日，認養(yǎng)一頭牛控股集團股份有限公司(簡稱 " 認養(yǎng)一頭牛 ")主板 IPO 獲上交所受理，并遞交了招股書。本次發(fā)行股份數(shù)量不超過 4047.06 萬股，擬募資 18.51 億元。

然而，近 8 個月時間過去了，招股書超過了 6 個月的有效期，認養(yǎng)一頭牛 IPO 依然停留在已受理狀態(tài)，目前公司并未更新招股書。

有業(yè)內人士向鰲頭財經表示，認養(yǎng)一頭牛上市難或許跟監(jiān)管部門當前收緊 " 吃穿住 " 類企業(yè) IPO 有關。

創(chuàng)始人徐曉波的房地產商身份真假?

在認養(yǎng)一頭牛的不少宣傳片或者宣傳文字中，都有這樣一些介紹：2012 年，徐曉波準備從我國香港地區(qū)給孩子帶幾罐進口奶粉，由于違背限購令，他被關進小黑屋長達 4 個小時，還寫了一份長長的保證書。

后來，徐曉波轉投牛奶行業(yè)，2014 年北上到奶牛大省河北建立首個現(xiàn)代化牧場康弘牧場。

無疑，" 代購 " 奶粉故事情節(jié)，可以打動無數(shù)父母的心，但真的因此去生產牛奶的估計就徐曉波一人。

" 我以前是個房地產商，現(xiàn)在是個牧場主。"" 房地產業(yè)少了我一個徐曉波可能無所謂，但我希望中國的農業(yè)因為我的進入而有所不同…… "

在多家媒體的報道與康宏牧業(yè)的宣傳片中，徐曉波均自稱 " 房地產商人 "，他試圖通過放棄彼時被看作暴利的房地產行業(yè)，轉投農業(yè)生產的故事，樹立起其 " 實干家 " 的威望。

認養(yǎng)一頭牛招股書顯示，徐曉波 1970 年出生，EMBA。徐曉波于 1990 年 8 月至 2002 年 1 月，任龍游外貿經營部職員;于 2002 年 2 月至今，先后任中盛實業(yè)、陽江貿易執(zhí)行董事;于 2011 年 1 月至 2016 年 12 月，任浙江廣和房地產開發(fā)有限公司杭州分公司負責人;2014 年 7 月創(chuàng)立公司，現(xiàn)任公司董事長兼總經理。

工商信息顯示，徐曉波是浙江中盛實業(yè)有限公司(簡稱 " 中盛實業(yè) ")董事長，中盛實業(yè)屬于木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)，經營范圍包括竹膠模板制造、銷售，化工原料、建筑材料等的銷售。

顯然，徐曉波與 " 房地產商人 " 的身份大相徑庭，如果非要扯上關系，也只是為房地產建筑企業(yè)提供木竹等建筑材料。

有業(yè)內人士表示，徐曉波將自己包裝成 " 地產商 "，能引起人們共鳴，" 地產行業(yè)多被形容成暴利行業(yè)，主動放棄的‘情懷’，讓消費者對產品的質量大為放心。"

而且，徐曉波在創(chuàng)立康弘牧場時，還兼任浙江廣和房地產開發(fā)有限公司杭州分公司負責人。

每只牛每天伙食費近 80 元?

飼料成本僅有 20 元

認養(yǎng)一頭牛官方網站描述，2014 年 7 月，徐曉波在北緯 37 度的河北故城縣斥資 4.6 億元，建立了自己的第一座牧場，并配套種植了 60000 畝的草場。

4.6 億元的投資并不少，徐曉波如何依靠自己前期的創(chuàng)業(yè)積累起這巨大財富，不得不讓外界產生疑慮。

招股書顯示，截至 2022 年 6 月末，認養(yǎng)一頭牛已在河北、黑龍江、山東等地相繼建立了 7 座自有及聯(lián)營現(xiàn)代化奶牛牧場、1 座乳制品數(shù)智化工廠，奶牛存欄數(shù)合計超 6 萬頭，有效保證了優(yōu)質奶源的穩(wěn)定供應。

不過，認養(yǎng)一頭牛在有生鮮乳的情況，卻沒有自主產能，長期以外協(xié)生產為主。所謂 " 外協(xié)生產 " 是指公司向外協(xié)加工商發(fā)出原材料，外協(xié)加工商根據(jù)公司要求將其加工成公司成品并收取一定的加工費用。

認養(yǎng)一頭牛的合作方包括光明乳業(yè)(600597.SH)、君樂寶等企業(yè)。

2019 年至 2021 年以及 2022 年上半年，認養(yǎng)一頭牛純牛奶外協(xié)產量占比分別為 100%、91.83%、36.03% 和 91.82%，酸奶外協(xié)產量占比分別為 100%、95.88%、65.13% 和 69.11%。

認養(yǎng)一頭牛表示，報告期初，公司將經營資源先行聚焦于規(guī)?；?a target="_blank" class="keylink" style="text-decoration-line:none;color:#2D374B;">牧場的奶源建設與自主品牌的強化升級，產品生產主要采取外協(xié)加工模式，由公司提供生牛乳、支付加工費，委托外協(xié)供應商加工生產乳制品;2020 年下半年起，隨著公司山東生產基地的建成投產，公司已逐步形成了以自主生產為主、外協(xié)加工為輔的生產模式。

認養(yǎng)一頭牛信奉的是 " 奶牛養(yǎng)得好，牛奶才會好 "，刻意規(guī)避了 " 加工過程 " 的重要性，而外協(xié)生產能否保障產出好牛奶，始終讓人無法放心。

養(yǎng)牛方面，根據(jù) " 認養(yǎng)一頭牛 " 公眾號之品牌故事展示，奶牛吃的是專家團精準匹配的日糧配方，喝的是 380 米深井水，一天伙食費將近 80 元。

然而，2022 年上半年，認養(yǎng)一頭牛玉米類飼料采購總額達 1 億元，豆粕類飼料達 4963.81 萬元，生產輔料達 6233.6 萬元，合計達 2.12 億元。

以公司 6 萬頭牛計算，認養(yǎng)一頭牛每只牛的 " 伙食費 " 約 20 元，即便加上人工等費用，也難以達到近 80 元，除非 " 深井水 " 按依云的價格計算。