核心提示：3月17日晚，澳優(yōu)（01717.HK）公布了2019年全年業(yè)績，營收同比增長25%，雖然國內新出生人口已連續(xù)3年下滑，但集中度的提升幫助一線奶粉企業(yè)繼續(xù)增長。與此同時記者了解到，歐洲各地新冠肺炎不斷暴發(fā)，暫時還未影響到海外奶粉生產(chǎn)和供應。

3月17日晚，澳優(yōu)（01717.HK）公布了2019年全年業(yè)績，營收同比增長25%，雖然國內新出生人口已連續(xù)3年下滑，但集中度的提升幫助一線奶粉企業(yè)繼續(xù)增長。與此同時記者了解到，歐洲各地新冠肺炎不斷暴發(fā)，暫時還未影響到海外奶粉生產(chǎn)和供應。

財報顯示，澳優(yōu)2019年收入為67.4億元人民幣，同比增長25%，其中自有品牌配方奶粉業(yè)務收入60.2億元，同比增長36.9%。其中，澳優(yōu)自有品牌牛奶粉銷售31.7億元，同比增長33.8%；自有品牌羊奶粉業(yè)務收入28.6億元，同比增長40.5%。剔除金融衍生工具的公允價值變動帶來的非現(xiàn)金虧損影響，凈利潤約人民幣9.4億元，較2018年同期增長62%。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018年中國全年出生人口1523萬人，比2017年1723萬人的出生人口下降了200萬人，2019年出生人口為1465萬人，出生人口已經(jīng)連續(xù)3年下滑，對市場的影響也已經(jīng)開始體現(xiàn)。但行業(yè)集中度的上升和高端化的趨勢，讓一線乳企繼續(xù)維持增長，從增速上看，澳優(yōu)2019年的業(yè)績增速較同期有所回落，但依然保持了較高的增速。根據(jù)財報公布的數(shù)據(jù)，2019年行業(yè)前十大嬰配粉企業(yè)市場市占率上升2.9個百分點至75.5%。

盡管出生人口連續(xù)下滑，2020年澳優(yōu)還在逆勢加大在生產(chǎn)設施上的投入，包括斥資約11億元人民幣在荷蘭新建嬰幼兒配方奶粉新工廠，其設計產(chǎn)能為35000噸；以及為2019年剛剛完工的國內長沙新工廠申請配方注冊。

在疫情發(fā)生后，國內的物流運輸和消費一度受阻，不過澳優(yōu)今日公告顯示，除了快遞受到少量干擾外，疫情對公司的財務和經(jīng)營并沒有造成任何重大不利影響。而據(jù)澳優(yōu)副總裁吳少虹透露，由于嬰配粉是“剛需”，因此疫情對公司生產(chǎn)經(jīng)營影響不大，雖然不能透露具體的業(yè)績數(shù)據(jù)，但2020年前兩個月澳優(yōu)繳納稅收1.14億元，比去年同期增長了27%。

當天澳優(yōu)股價收于10.8港元，上漲1.89%。

山東多位奶粉經(jīng)銷商也告訴第一財經(jīng)記者，疫情發(fā)生后，母嬰門店多數(shù)沒有開門營業(yè)，但需求不減反增，消費者出于擔憂加大了囤貨的力度，因此2月份的業(yè)績影響并不大，3月份隨著囤貨熱的過去，目前母嬰門店的經(jīng)營情況恢復并不理想，長期影響還需要觀察。

獨立乳業(yè)分析師宋亮表示，目前恐慌性囤貨對于奶粉企業(yè)的業(yè)績形成了短期幫助，但他也提醒，由于疫情影響的持續(xù)和線上銷售轉熱，部分母嬰門店生意恢復較慢，部分品牌奶粉價格亂價的苗頭再度出現(xiàn)，各乳企也應該警惕亂價可能對現(xiàn)有市場價格體系帶來的沖擊。

值得注意的是，近年來隨著國內乳企出海布局提速，目前國內奶粉供應中，來自海外的產(chǎn)能占到市場相當高的比例，澳大利亞、新西蘭和歐洲也是主要來源地。海關數(shù)據(jù)顯示，2019年我國共進口嬰幼兒配方奶粉34.55萬噸，71.6%來自歐洲，而歐洲疫情的暴發(fā)，也加劇了國內對海外奶粉生產(chǎn)供應的擔憂。

今日多家乳企負責人接受第一財經(jīng)采訪時表示，目前疫情對海外工廠的生產(chǎn)影響很有限。吳少虹告訴第一財經(jīng)記者，澳優(yōu)的海外工廠生產(chǎn)和運輸一切照常進行，公司主要工廠位于荷蘭北部，距離荷蘭疫情爆發(fā)區(qū)域非常遠，因此幾乎未受影響，公司也準備了備用方案應對突發(fā)事件。而主生產(chǎn)基地位于法國諾曼底地區(qū)的健合集團（01112.HK）也向第一財經(jīng)記者回應，2月初公司已經(jīng)在協(xié)調海外原料，通過加班生產(chǎn)和加快海運、空運保障國內庫存，目前海外的生產(chǎn)運輸也未受影響。

日期：2020-03-18