本周國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨先漲、后跌。截至到周四沿海主流價(jià)格在2920-2980元/噸，與上周比還是上漲了20-50元左右。外圍方面，因?qū)χ袊?guó)出口強(qiáng)勁需求的數(shù)據(jù)支持，美豆期貨價(jià)格在上周四和本周一兩晚累計(jì)走強(qiáng)7.5美分左右;因當(dāng)前正值美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止7月26日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為72%，明顯高于市場(chǎng)預(yù)期的69%，當(dāng)周美豆開花率為76%，結(jié)夾率為43%，兩項(xiàng)指標(biāo)也高于五年均值水平，天氣炒作力度并不足;此外，中美緊張關(guān)系因相互關(guān)閉領(lǐng)事館而升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)中美大豆貿(mào)易前景的憂慮情緒升高，對(duì)美豆期貨價(jià)格走勢(shì)也形成抑制，因此周內(nèi)三個(gè)交易日累計(jì)收跌15美分左右。

國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)大豆進(jìn)口保持高速增長(zhǎng)，6月進(jìn)口大豆超過1100萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)7-8月大豆月均到港量在千萬(wàn)噸之上，且市場(chǎng)傳言近期將有300萬(wàn)噸進(jìn)口大豆參與拍賣為秋季進(jìn)口大豆騰出庫(kù)容，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)能力充足，油廠開足馬力壓榨生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)仍有充分保障。但在上周五和本周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情連續(xù)大漲，一方面是盤面帶動(dòng)，二方面主要是中美關(guān)系緊張升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)后期國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口擔(dān)憂，加之養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)恢復(fù)，豆粕需求穩(wěn)中回升，工廠挺價(jià)抬價(jià)意愿非常強(qiáng)，在近期持續(xù)走強(qiáng)后，上周五繼續(xù)上漲20-30元，進(jìn)入本周一后上漲更進(jìn)一步加大至50-60元，局部漲幅更是達(dá)到70-80元。

在經(jīng)歷了近日持續(xù)炒作后需理性面對(duì)供需問題，周二開始行情在盤面弱勢(shì)拖累下，豆粕開始一步步往下滑，截至到周四沿海助理地區(qū)價(jià)格在2920-2980元/噸。而在持續(xù)攀高和行情出現(xiàn)下調(diào)后，需方有望放慢采購(gòu)節(jié)奏。美豆缺少炒作動(dòng)力，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)反彈持續(xù)性較差。不過，在中美關(guān)系暫時(shí)無(wú)法緩和而存在持續(xù)惡化的背景下，雖然美豆期價(jià)走跌的幾率明顯更高，但國(guó)內(nèi)對(duì)后期美豆進(jìn)口的擔(dān)心，油廠挺價(jià)心態(tài)依舊強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)8月上中旬前乃至8月份大部分時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨總體看漲為主幾率依然很高。后期：中美關(guān)系以及美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化仍是近期市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，需要我們密切關(guān)注。