北京德潤林2020年3月12日消息：美國伊利諾伊大學(xué)香檳分校農(nóng)經(jīng)學(xué)家托德·哈伯斯撰文稱，雖然近來大豆加工步伐強(qiáng)勁，但是目前市場關(guān)注的焦點(diǎn)明確放在新型冠狀病毒的影響以及壓榨和出口形勢上。

本周美國農(nóng)業(yè)部在3月份供需報(bào)告里預(yù)計(jì)2019/20年度美國大豆期末庫存為4.25億蒲式耳，和上月預(yù)測值持平。2020年1月份美國大豆壓榨量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.8878億蒲式耳。在本年度，10月、12月和1月的壓榨量均創(chuàng)下單月加工的歷史最高紀(jì)錄。但是即使如此，本年度前5個月的壓榨總量為8.97億蒲式耳，與上年同期持平。

美國農(nóng)業(yè)部目前預(yù)計(jì)本年度大豆壓榨量為21.05億蒲式耳，比上年的20.92億蒲式耳增加1300萬蒲式耳。要想達(dá)到壓榨目標(biāo)，本年度剩余時(shí)間的壓榨量需要達(dá)到12.075億蒲式耳，這要高于上年同期的11.94億蒲式耳。近來壓榨步伐強(qiáng)勁，促使許多市場觀察家們調(diào)高美國大豆壓榨預(yù)測值。阿根廷上調(diào)大豆及制成品出口關(guān)稅，也有助于增強(qiáng)這種說法。但是，雖然本年度大豆壓榨用量可能增加，但是新型冠狀病毒疫情損害肉類需求，可能制約2020年晚些時(shí)候的壓榨增長空間。

在芝加哥Decatur地區(qū)，豆粕價(jià)格從2月初的每短噸290美元反彈，上周漲至305美元，與美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告中給出的年度平均價(jià)格預(yù)估吻合。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)國內(nèi)豆粕用量為3680萬短噸，比去年增加70.8萬短噸。牲畜存欄量充足，支持本年度國內(nèi)豆粕消費(fèi)。但是新型冠狀病毒在全球范圍傳播，可能制約肉類消費(fèi)。美國肉類消費(fèi)可能下滑的前景仍然令人擔(dān)憂。豆粕出口預(yù)計(jì)為1,320萬短噸，比去年減少35.4萬短噸。1月份豆粕出口明顯放慢，使得截至1月份的出口比上年同期減少7%。截至2月27日，豆粕銷售總量比去年同期下降6%。如果阿根廷豆粕出口關(guān)稅上調(diào)影響其出口，那么美國豆粕出口步伐可能加快。

芝加哥Decatur地區(qū)豆油價(jià)格近幾周跌至去年9月份的水平，為每磅28至30美分。豆油價(jià)格繼續(xù)受到新型冠狀病毒在全球傳播的壓力。隨著中國壓榨廠復(fù)工，全球豆油庫存短期內(nèi)增長的預(yù)期似乎已成定局。生物柴油減產(chǎn)，促使美國農(nóng)業(yè)部在2月份供需報(bào)告中將豆油用量數(shù)據(jù)下調(diào)3億磅，為82億磅。截至12月，EIA的生物柴油生產(chǎn)報(bào)告顯示豆油用量為16.25億磅，比去年第一季度減少5.45億磅。本年度剩余時(shí)間內(nèi)生物柴油行業(yè)的豆油用量需要比去年增加15%，才能達(dá)到美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測。豆油出口依然強(qiáng)勁，可以平衡國內(nèi)相對疲軟的需求。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)豆油出口為19億磅，看起來本年度可以實(shí)現(xiàn)。美國統(tǒng)計(jì)調(diào)查局的1月份豆油出口8.09億磅。要想實(shí)現(xiàn)該預(yù)測目標(biāo)，本年度剩余時(shí)間豆油出口量需要達(dá)到10.9億磅，比去年同期減少1.1億磅，這意味著美國農(nóng)業(yè)部可能在下份供需報(bào)告中上調(diào)本年度豆油出口預(yù)測數(shù)據(jù)。

巴西大豆豐產(chǎn)，中國可能提高進(jìn)口，仍是影響美國大豆出口潛力的主要因素。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)大豆出口總量為18.25億蒲式耳。美國統(tǒng)計(jì)調(diào)查局發(fā)布了截至1月份的大豆出口數(shù)據(jù)，為10.2億蒲式耳。截至3月5日，美國大豆出口檢驗(yàn)總量為11.07億蒲式耳?；诿绹y(tǒng)計(jì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)與出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系，本年度美國大豆出口總量為11.53億蒲式耳。在本年度剩余時(shí)間內(nèi)大豆出口需要達(dá)到6.72億蒲式耳，相當(dāng)于每周出口2630萬蒲式耳，才能實(shí)現(xiàn)美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測。過去四個星期中，每周平均出口檢驗(yàn)數(shù)量為2610萬蒲式耳。

今年巴西大豆產(chǎn)量接近46億蒲式耳。自今年年初以來，巴西大豆豐產(chǎn)，雷亞爾兌美元的匯率貶值近15%，這可能提振2020年巴西大豆的競爭力。中國采購美國大豆仍然是美國實(shí)現(xiàn)出口目標(biāo)的關(guān)鍵。對于目前來說，截至2月27日，中國從美國采購的大豆總量（出口銷售和累計(jì)裝運(yùn)量）為4.49億蒲式耳，高于去年同期的3.44億蒲式耳。美國統(tǒng)計(jì)調(diào)查局截至1月份的數(shù)據(jù)顯示，本年度迄今美國對中國的大豆出口為4.31億蒲式耳。自1月份以來出口略微增加，這說明自新型冠狀病毒爆發(fā)后，中國的采購一直偏低。近來中國向一些加工商發(fā)放美國大豆進(jìn)口關(guān)稅豁免，支持中國實(shí)現(xiàn)在簽署第一階段貿(mào)易協(xié)定時(shí)做出的承諾。

新型冠狀病毒的影響存在不確定性，似乎在短期內(nèi)影響到市場預(yù)期。大豆價(jià)格將反映出這種不確定性，價(jià)格波動性似乎仍將很高，大豆制成品出口市場的發(fā)展似乎將決定今年的期末庫存規(guī)模。