外媒5月18日消息：美國農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的2025/26年度谷物出口預(yù)估報(bào)告引發(fā)行業(yè)熱議，尤其是特朗普關(guān)稅戰(zhàn)陰影籠罩下的美國農(nóng)產(chǎn)品出口。在當(dāng)前的2024/25年度，美國玉米出口表現(xiàn)火爆，而大豆和小麥的出口表現(xiàn)相對(duì)溫吞，但是仍然可觀。那么，2025/26年度的情況又將如何呢？接下來我們對(duì)美國新作出口銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以便從中窺探端倪。作為參考，美國小麥的2025/26年度始于6月1日，玉米和大豆始于9月1日，豆粕和豆油則始于10月1日。

玉米： 截至5月8日，美國出口商已售出275萬噸2025/26年度的玉米，為三年來同期最高值，但略低于長期平均水平。然而，不包括中國和未知目的地的銷量至少創(chuàng)下過去二十年來的次高水平。值得注意的是，中國在2020/21年度曾占到美國玉米出口量的31%，而202425年度迄今幾乎沒有購買美國玉米。本周美國農(nóng)業(yè)部（USDA）預(yù)計(jì)2025/26年度美國玉米出口量將達(dá)到歷史第二高位，同比增長3%。目前的銷售進(jìn)度約占該出口目標(biāo)的4%，與去年同期持平。一些分析師懷疑美國玉米出口商能否復(fù)制2024/25年度的強(qiáng)勁表現(xiàn)，因?yàn)閷脮r(shí)將面臨來自巴西日益激烈的競爭。巴西二季玉米將在幾周后收獲，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增長11%。

大豆：上周美國2025/26年度大豆出口銷售終于活躍起來，截至5月8日，總銷售量達(dá)到100萬噸，略高于去年同期，但卻是20年來的同期次低水平。不過這并不一定預(yù)示著下一年度出口前景黯淡。以去年為例，盡管銷售開局糟糕，但是美國農(nóng)業(yè)部度2024/25年度的最新出口預(yù)測(cè)卻略高于一年前的初步預(yù)測(cè)。美國農(nóng)業(yè)部首次預(yù)測(cè)2025/26年度美國大豆出口量將同比下降2%。鑒于巴西龐大的出口計(jì)劃以及中美貿(mào)易沖突，中國買家可能不會(huì)很快現(xiàn)身。去年中國直到7月份才首次訂購作美國新季大豆，這是自2005年以來最晚的一次。

小麥：美國小麥價(jià)格已達(dá)到具有競爭力的水平，上周銷量創(chuàng)下近幾年來的最佳水平，主要是在2025/26年度交付，截至5月8日，美國新季小麥的銷售量增至約330萬噸，為10年來同期次高水平，僅略低于2021年。去年同期的新作出口銷售速度也相對(duì)較快，美國農(nóng)業(yè)部的最新2024/25年度出口目標(biāo)也高于一年前的初步估計(jì)。美國農(nóng)業(yè)部初步預(yù)測(cè)2025/26年度美國小麥出口量將同比超過2%，而主要出口國俄羅斯可能將繼續(xù)保持其主導(dǎo)地位。

豆粕：隨著國內(nèi)壓榨量擴(kuò)大，美國豆粕出口將在2025/26年度連續(xù)第四次創(chuàng)下歷史新高，同比增長3.4%。然而，全球終端用戶尚未感受到影響。截至上周四，美國2025/26年度豆粕出口銷售量僅為18.5萬噸，為14年來同期最低水平。主要豆粕出口國阿根廷預(yù)計(jì)今年將保持穩(wěn)定的供應(yīng)，本周羅薩里奧谷物交易所將其大豆產(chǎn)量前景調(diào)高300萬噸。由于2025/26年度美國大豆種植面積預(yù)計(jì)將同比下降，種植面積、單產(chǎn)或兩者都出現(xiàn)下滑，因此美國創(chuàng)紀(jì)錄的豆粕出口預(yù)測(cè)可能面臨挑戰(zhàn)。

豆油：往年這個(gè)時(shí)候，美國通常不會(huì)銷售大量新季豆油。美國農(nóng)業(yè)部首次預(yù)計(jì)2025/26年度美國豆油出口下降29%，但是仍遠(yuǎn)高于兩三年前的低迷水平。全球植物油市場的變化很可能給出口預(yù)測(cè)帶來不確定性。去年年底，馬來西亞棕櫚油期貨罕見對(duì)芝加哥豆油期貨溢價(jià)，這導(dǎo)致美國2024/25年度豆油出口是一年前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的近五倍。但是與豆粕類似，頭號(hào)豆油出口國阿根廷有望在明年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的豆油出口，特別是如果美國或巴西的競爭供應(yīng)不足的情況下。

總而言之，對(duì)新作出口銷售的初步觀察為我們了解明年美國谷物出口的潛在格局提供了一個(gè)窗口。玉米出口開局良好，但面臨巴西的競爭；大豆出口啟動(dòng)緩慢，前景仍不明朗；小麥出口受益于價(jià)格競爭力；豆粕出口有望再創(chuàng)新高，但面臨供應(yīng)和需求端的挑戰(zhàn)；豆油出口預(yù)測(cè)大幅下降，但市場變數(shù)猶存。最終的出口表現(xiàn)將取決于全球供需狀況、貿(mào)易關(guān)系以及天氣等多種因素的綜合作用。